🤔 Золото — почему падает на конфликте в Иране?

Золото откатилось к 4600 $/унц. Упало на 15% за 3 недели как раз с началом иранского конфликта. Это первый случай, когда усиление геополитической напряженности приводит к заметной коррекции металла.

Об одной из причин писали ранее — ЦБ сократили закупки, кто-то вообще продает из-за дефицита бюджета. Банки ЕС — компенсируя рост госрасходов на энергию, Минфин РФ — на пополнение бюджета, пока золото рекордно дорогое.

👉 Другие причины

Подорожание нефти усиливает инфляционные ожидания. ФРС в теории может даже повысить ставку, если конфликт затянется. Также энергетический кризис вынуждает часть ЦБ тратить резервы на поддержку нацвалюты, например, в Турции.

Но основная причина — это, конечно же, спекулянты. Сама природа спроса на золото сильно изменилась в последние несколько лет. И золото перестало быть защитным активом. Если раньше во время кризисов золото росло, то в этот раз оно упало в 2 раза сильнее, чем S&P 500. А на пике паники падение составляло 20%.

Да, в учебниках написано, что золото — защитный актив. Но пока это так не работает. Есть корреляция с фондовым рынком, и золото ближе к BTC, чем к классическому защитному активу.

Соответственно, на окончании войны США с Ираном золото вырастет. При продолжении конфликта упадет к 4000$. Верите в длительную войну на Ближнем Востоке — выходите из золотодобытчиков. Ждете скорого прекращения — ищите точку входа в ближайшие дни.