Что купить на 3–5 лет? Подборка долгосрочных облигаций: доходность и главные риски

Почему длинные облигации приносят больше дохода, чем короткие? Все просто: чем на больший срок одалживаешь деньги, тем выше плата за это.

Согласитесь, одолжить тысячу рублей на пару недель — это одно. А доверить крупную сумму на 10 лет — совсем другое. За это время и с заемщиком (эмитентом) всякое может случиться, и деньги могут обесцениться.

Чтобы инвестор согласился рискнуть и расстаться с капиталом надолго, ему предлагают премию — либо повышенный процент, либо приятный дисконт при покупке. Таким образом, повышенная доходность — это компенсация за ваш долгосрочный риск.

Во что инвестирую сам: Облигационный портфель |Подборка ОФЗ.

Также долгосрочные облигации сильнее всего реагируют на изменения ключевой ставки:

• Если ставка растёт → Цены падают → Доходность к погашению растёт (так как можно купить бумагу с большим дисконтом, дешевле номинала).

• Если ставка падает → Цены растут → Доходность к погашению падает (инвесторы массово скупают длинные бумаги, чтобы зафиксировать доход, из-за спроса цена уходит выше номинала).

Подборка длинных облигаций без оферт и амортизации:

• Казахстан выпуск 12 $RU000A101S08 Доходность — 15,74%. Купон: 7,92%. Текущая купонная доходность: 10,48% на 5 лет 3 месяца. Выплаты: 2 раза в год

• Атомэнергопром 001P-10 $RU000A10DYG9 (ААА) Доходность — 14,93%. Купон: 15,15%. Текущая купонная доходность: 14,28% на 5 лет 3 месяца. Выплаты: 4 раза в год

• Атомэнергопром 001P-08 $RU000A10CT33 (ААА) Доходность — 15,15%. Купон: 14,70%. Текущая купонная доходность: 14,18% на 4 года 6 месяцев. Выплаты: 4 раза в год

• Сбербанк ПАО 001Р-SBERD8 $RU000A10C8S6 (ААА) Доходность — 15,29%. Купон: 0%. на 4 года 5 месяцев.

Дисконтная облигация — это облигация без купонов. Её покупают дешевле номинала, а в конце срока получают номинал. Разница между ценой покупки и суммой погашения — это и есть доход.

• Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17 (ААА) Доходность — 15,21%. Купон: 2,00%. Текущая купонная доходность: 3,22% на 4 года 1 месяц. Выплаты: ежемесячно

• ЕвроТранс БО-001Р-06 $RU000A10ATS0 (А-) Доходность — 25,97%. Купон: 25,00%. Текущая купонная доходность: 23,58% на 3 года 10 месяцев. Выплаты: ежемесячно

• Газпром нефть ПАО 003P-02R $RU000A1017J5 (ААА) Доходность — 14,46%. Купон: 7,15%. Текущая купонная доходность: 8,7% на 3 года 9 месяцев. Выплаты: 4 раза в год

• РЖД БО 001P-45R $RU000A10CDZ5 (ААА) Доходность — 15,20%. Купон: 13,85%. Текущая купонная доходность: 13,92% на 3 года 4 месяца. Выплаты: ежемесячно

• ГК Самолет БО-П18 $RU000A10BW96 (А-) Доходность — 25,01%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 23,16% на 3 года 3 месяца. Выплаты: ежемесячно

• ГЛОРАКС 001Р-05 $RU000A10E655 (ВВВ) Доходность — 21,90%. Купон: 20,50%. Текущая купонная доходность: 19,94% на 3 года 4 месяца. Выплаты: ежемесячно

• РЖД 001Р выпуск 14 $RU000A1008D7 (ААА) Доходность — 15,13%. Купон: 9,10%. Текущая купонная доходность: 10,22% на 3 года 2 месяца. Выплаты: 2 раза в год.

📍 Данная подборка отражает скорее спектр доступных инструментов. Основной риск сосредоточен в облигациях «Самолета» и «ЕвроТранса». В краткосрочном периоде запас прочности у них есть, но при ухудшении рыночной конъюнктуры долговая нагрузка может стать критичной. В портфеле держу только короткие выпуски «Самолета»: БО-П14 и БО-П20.

Однако особенность подборки в том, что все выпуски можно выгодно использовать с льготой на долгосрочное владение (ЛДВ): если владеть бумагами свыше трёх лет, доход от их продажи не облагается НДФЛ.

В планах на будущее: подборка облигаций с признаками дефолта. Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на канал и включайте уведомления. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией