Черкизово - успешный 3-й квартал

Компании продолжают публиковать результаты своей деятельности за 3 квартал 2025 года. Далеко не все из них могут порадовать нас итогами, ведь конъюнктура в ряде отраслей не благоволит росту бизнеса. Чего не скажешь о компании Черкизово, которая успешно завершила 3 квартал и отметила улучшение сентимента в отрасли.

🍗 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 14% до 73,9 млрд рублей. Баланс спроса и предложения на рынке куриного мяса начал стабилизироваться, что вкупе с ростом цен на свинину на 18,8%, позволило сохранить растущий трек по выручке. Да что уж там квартал, как минимум с 2016 года Черкизово ежегодно наращивает выручку, и только за последние 5 лет ее удвоило.

Двузначный рост выручки стал возможен также благодаря увеличению объемов производства после интеграции недавно приобретенного птицеводческого актива в Тюменской области, своевременному расширению мощностей по выпуску мяса птицы в Алтайском крае, завершению реконструкции площадок в Челябинской области, увеличению выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью, а также более благоприятной ценовой конъюнктуре.

📊 В отчетном периоде чистое изменение справедливой стоимости биологических активов принесло в копилку еще 7,8 млрд рублей. Операционные расходы при этом растут умеренно, за 3 квартал прибавили 15,8%. В итоге валовая прибыль подскочила сразу на 64,4% до 30,5 млрд рублей, а скорректированный показатель EBITDA вырос на 47,1% до 20 млрд рублей. 

Высокая ключевая ставка и рост чистого долга ожидаемо драйвят процентные расходы Группы, однако даже это не замедлило Черкизово. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 24% до 8,85 млрд рублей, а свободный денежный поток сразу на 54,6% до 15 млрд. Радует, что тренд может продолжиться и в 4 квартале, что вместе со снижением ключа даст необходимый буст для дальнейшего развития.

🇨🇳 Пару слов стоит сказать и про экспортное направление. По данным Россельхознадзора, экспорт свиноводческой продукции из РФ в Китай за 9 месяцев 2025 года вырос вдвое, в целом продукции АПК на 11%, что также может добавить эффективности. Продажи Черкизово на экспорт выросли на 12,2% в натуральном выражении, в денежном на 10,1%.

Группа показала сильные результаты по итогам 3 квартала, сделала задел на 4-й и сумела справиться с возросшей на долг нагрузкой. При этом заботится о расходной части, снизив капитальные затраты на 32,5% до 7 млрд рублей. Остается теперь дождаться общерыночного позитива и итогов за полный 2025 год. Еще вернусь к вам с его разбором.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

❤️ Ваш лайк — лучшая мотивация для меня публиковать полезную аналитику каждый день. Спасибо!