Обзор рисков финансовых рынков от ЦБ в сентябре 2025 г. Покупка/продажа акций, валюта, ОФЗ и денежный рынок.

Давайте взглянем на интересности из отчёта:

🏛 Акции:

💬 По итогам месяца IMOEX снизился на 7,4%, составив 2685 пункта (переговоры застопорились+ключевую ставку снизили всего на 1%). Среднедневной объём торгов акциями в сентябре сократился до 87₽ млрд (в августе — 112₽ млрд), стоит отметить, что среднедневной объём торгов с начала 2025 г. — 136₽ млрд.

💬 Основными покупателями на российском рынке акций в сентябре стали физические лица — 43,1₽ млрд (в августе — 5,7₽ млрд), физики начиная с февраля совершают покупки, а это рекордный уровень (можно брать за сигнал, физики покупают на рекордные уровни = фонда снижается, если, что сарказм), к покупкам вернулись СЗКО — 18,9₽ млрд (месяцем ранее они продали бумаг на сумму 4,4₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали вновь НФО за счёт собственных средств — 29,8₽ млрд (в августе — 9,8₽ млрд).

💬 Нерезиденты из дружественных стран в сентябре продали акций на 4,1₽ млрд (в августе купили на 0,6₽ млрд).

💵💴 Валюта:

💬 В сентябре ₽ ослаб к $ до 82,87₽ (+3,2% м/м), а к ¥ до 11,60₽ (+2,9% м/м). Индекса $ (DXY) почти не изменился.

💬 Объём чистых продаж валюты со стороны экспортёров составил 4,9$ млрд (в августе — 6,2$ млрд), снижение цены на нефть и скидки не проходят бесследно.

💬 Объём нетто-покупок валюты физическими лицами на биржевом и внебиржевом рынках слегка сократился — 88,9₽ млрд (в августе — 89,2₽ млрд).



🏛 ОФЗ:

💬 В сентябре Минфин нарастил объём размещений ОФЗ-ПД на аукционах, выручка от размещений составила 388₽ млрд, что позволило выполнить план на III квартал 2025 г. на 105%. Согласно плану Минфина на IV кв. 2025 г. необходимо разместить 1,5₽ трлн, есть пояснение: «в случае внесения изменений в закон о федеральном бюджете на 2025 г. плановые параметры по объёму размещения ОФЗ подлежат уточнению» (как раз под увеличение на 2,2₽ трлн).

💬 Согласно статистике ЦБ, в сентябре основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали НФО — 69,7₽ млрд (август — 1,4₽ млрд), физические лица нарастили свой аппетит к покупкам — 57,8₽ млрд (август — 50,1₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали вновь СЗКО — 73,2₽ млрд (в августе — 110,8₽ млрд). На первичном рынке крупнейшими покупателями 2 месяц подряд стали НФО ДУ выкупив 28,9% от выпусков, СЗКО же выкупили 28,6%. В сентябре участники увеличили активность на вторичном биржевом рынке ОФЗ, среднедневной объём торгов ОФЗ возрос по сравнению с августом с 34,5₽ млрд до 41,6₽ млрд.



💳 Денежный рынок

💬 В сентябре произошёл рост рынка БПИФ: стоимость чистых активов составила 1253₽ млрд (+2% м/м, рост во многом связан с получением процентного дохода по сделкам репо с ЦК). В течение сентября в периоды снижения IMOEX отмечалась активизация покупок акций розничными инвесторами при одновременной продаже паев БПИФ денежного рынка (как видим по покупкам акций, физики вытащили достаточно денег из LQDT).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor