Блог компании БКС Мир инвестиций | Биткойн — пора на коррекцию?

В регулярной серии материалов разбираем динамику фьючерсов с привязкой к цене криптовалют и основные события на крипторынке.

Технический расклад

В понедельник фьючерс на акции IBIT прибавил 1,75%, закрывшись по $69,25 на вечерней сессии. Объем торгов — 936 млн руб. Сегодня фьючерс в минусе на 0,3% и торгуется на $69.

Базовый актив в понедельник вырос на 2,28%, закрывшись по $67,64. Совокупный объем торгов BTC ETF был повышенным и составил $3,6 млрд. Сегодня на премаркете акции теряют 0,5%, достигая $67,3.

Краткосрочная картина

История у фьючерсного контракта пока недолгая — анализ лучше строить на основе динамики базового актива.

• Акции IBIT в понедельник открылись с сильным гэпом вверх и после гэпа продолжили понемногу прибавлять в цене. Последовал откат, в ходе которого бумаги потеряли около трети дневных достижений.

• Дневная свеча закрылась в форме медвежьего пинбара. Это разворотная формация, но ее восприятие ухудшается из-за разрывов графика. На графике самого биткойна также образовался пинбар, но его вершина не дотягивает до прошлого максимума.

• Неудавшаяся попытка обновления исторического максимума — негативный сигнал, после появления которого может последовать откат. Правда, временной промежуток между двумя пиками графика невелик, а значит, сигнал носит лишь локальный характер.

• Таким образом, на графике сформировался блок сопротивления на $68,65–$69,46. Ближайшая поддержка на $63,7–$64.

• Следим за поведением биткойна на откате. Если произойдет пробой указанной выше поддержки и обновление локальных минимумов, вероятно, на горизонте ближайших нескольких недель актив может уйти в нисходящую проторговку.

• Помешать укрепиться главной криптовалюте может его ближайший конкурент — Ethereum, который смотрится сильнее в последние недели. Сейчас на него направлено практически все внимание сообщества. Он становится своего рода воронкой, куда стекается весомая часть ликвидности с рынка. Тренд на создание криптовалютных казначейств перекинулся с биткойна на эфириум. Таким образом, BTC теряет свою эксклюзивность и упускает потенциальную ликвидность, которая могла бы его поддерживать. Как итог, имеем возросшие до уровня биткойна притоки капитала в эфириум ETF и постепенно начинающие стагнировать притоки в Bitcoin ETF (наглядно — на графике ниже).

Напомним, капитализация Ethereum практически в 5 раз ниже, чем капитализация Bitcoin.

Уровни сопротивления: 69,46 / 71,5 / 75

Уровни поддержки: 63,7 / 59,83 / 56,63

Состояние рынка и внешний фон

Индекс S&P 500 в понедельник снизился на 0,25%, сегодня фьючерс на индекс в нуле. Биткойн вчера потерял 0,51%, а сегодня в минусе еще на 0,1%. Золото в понедельник упало на 1,66%, сегодня актив в плюсе на 0,1%.

• Индекс «Страха и жадности» — 68 (жадность).

• Суммарный приток в BTC ETF за 11 августа — $178 млн (низкий).

Ключевые события

На внешнем контуре:

•Впервые в истории суточный приток капитала в Ethereum ETF вчера превысил $1 млрд. С момента запуска фондов, в июле 2024 г., в них поступило $10,8 млрд, причем 75% от этой суммы поступило за последние 3,5 месяца. Ажиотаж наблюдается и во фьючерсах на Ethereum на CME. В июле совокупный объем торгов фьючерсами на токен установил рекорд в $118 млрд (+82% м/м).

• Криптобиржа «Bullish» планирует привлечь $990 млн при оценке в $4,8 млрд в рамках готовящегося IPO. Изначально компания планировала привлечь $629 млн за счет продаж 20,3 млн акций, но увеличила объем размещения практически на 50%, а также подняла цену на акции с $28–31 до $32–33.

BlackRock и Ark Invest подали в SEC заявки на участие в IPO на сумму $200 млн.

Цифры в данном случае говорят сами за себя. Рынок продолжает оставаться дорогим, однако аппетит к подобным активам пока не угасает.

• Рынок ждет выхода данных по индексу потребительских цен (CPI) США. Последнее нисходящее движение связывают именно со снижением рисков трейдерами перед публикацией макростатистики. Если инфляция окажется выше ожиданий, то просадка в рисковых активах может усугубиться, поскольку в таком случае риторика ФРС может стать более жесткой на сентябрьском заседании.

Новые криптоинструменты

БКС расширяет линейку уникальных продуктов

Квалифицированные инвесторы могут зарабатывать с помощью новых производных финансовых инструментов на биткойн, эфир и два ETF, доходность которых зависит от динамики биткойна. Клиенты БКС Форекс имеют возможность инвестировать в эти активы без их прямой покупки и без рисков блокировки. Доступны сделки с плечом.

Клиентам с квалификацией стали доступны два иностранных биржевых фонда: ETF ProShares Bitcoin ETF (BITO) и ETF Valkyrie Bitcoin Strategy (BTF). 

Что это за фонды?

• BITO стал первым в США биржевым фондом, предоставившим возможность получать доход от инвестиций во фьючерсы на биткойн. 

• BTF также инвестирует во фьючерсные контракты на биткойн, при этом часть средств вкладывает в консервативные активы: гособлигации США, фонды денежного рынка и корпоративные облигации.

Инвестирование в криптовалюту не осуществляется, поставка базового актива не предусмотрена условиями продуктов. Комиссия за сделки с инструментами, где базовыми активами являются биткойн и эфир, не взимается.

Сделки с производными инструментами на биткойн и эфир доступны на стандартных счетах форекс, а покупка ETF — на счетах CFD.

БКС еще в начале весны предоставил квалифицированным инвесторам возможность зарабатывать на росте криптовалюты без риска блокировки активов и без их прямой покупки с помощью контрактов CFD на рынке форекс (сontracts for difference, контракт на разницу цен). В целом на данный момент доступно более 50 иностранных акций и 14 ETF из разных отраслей, а в числе наиболее популярных у инвесторов с момента запуска CFD оказались Coinbase и MicroStrategy, то есть сектор криптовалюты. Примерно за три весенних месяца ценные бумаги Coinbase прибавили почти 45%, а MicroStrategy — более 50%. Первая компания — американская платформа для обмена криптовалютами, а вторая инвестирует в биткойны.

Об инструменте

• IBIT-9.25 (IBU5) — актуальный расчетный сентябрьский фьючерс на акции iShares Bitcoin Trust ETF от компании BlackRock, который отслеживает динамику биткойна.

• ETHA-9.25 (ETU5) — актуальный расчетный сентябрьский фьючерс на акции iShares Ethereum Trust ETF от компании BlackRock, который отслеживает динамику эфириума.

• Инструменты лишены инфраструктурных рисков. Поставка базовых активов (биткойна и эфириума) не происходит.

• Инструменты доступны для квалифицированных инвесторов. Торговать ими можно привычным образом: в приложении «БКС Мир инвестиций» и личном кабинете веб-версии.

• Котировки отображаются в долларах США, однако расчеты производятся в рублях.

• Размер минимального гарантированного обеспечения (ГО) составляет около 1400 руб. (~30% от цены контракта) для IBIT и от 920 до 1820 руб. для ETHA в зависимости от категории уровня риска (при цене контракта в 2120 руб.).

Почему именно эти ETF?

• IBIT стал самым быстрорастущим фондом за всю историю фондового рынка. Всего за год он смог привлечь от инвесторов свыше $60 млрд капитала.

• ETHA является самым торгуемым ETF на эфириум со средним дневным объемом торгов в сотни миллионов долларов.

• Провайдером фондов выступает крупнейшая управляющая компания в мире — BlackRock в сотрудничестве с криптобиржей Coinbase.

Как разобраться в криптовалютном рынке, если вокруг столько мифов и противоречивой информации? Смотрите трансляцию онлайн-конференции «Возможности инвестиций в криптовалюту: разбираемся без хайпа».