В феврале 2025 г. портфель потреб. кредитов/автокредитов сократился, ипотеку хотят поддержать, корп. кредитный портфель под вопросом

Ⓜ️ По данным ЦБ, в феврале 2025 г. портфель кредитов физических лиц сократился на -100₽ млрд и составил 36,7₽ трлн (-0,3% м/м и 11,8% г/г, в январе -98₽ млрд). В феврале 2024 г. он увеличился на 319₽ млрд. Можно с уверенностью вещать о стабилизации в розничном кредитовании: потребительское кредитование снижается от месяца к месяцу, автокредитный портфель сокращается 2 месяц подряд, ипотека стала более адресной, но там появились меры поддержки. В корпоративном кредитовании закончилось сокращение, но из-за бюджетных расходов неясна справедливая динамика кредитования, поэтому стоит дождаться данных за март. Перейдём же к данным:

🏠 Темпы роста ипотечного портфеля в феврале увеличились на 0,2% (в январе -0,2%), кредитов было выдано на 227₽ млрд (127₽ млрд в январе), в феврале 2024 г. выдали 333₽ млрд, разница ощутимая. Выдача ипотеки с господдержкой составила 198₽ млрд (106₽ млрд в январе), почти вся выдача приходится на семейную ипотеку — 174₽ млрд (в январе 90₽ млрд). Рыночная продолжает находиться на низких уровнях — 29₽ млрд (21₽ млрд в январе), жёсткая ДКП не оставляет шанса потребителям. Некое оживление в ипотеке с господдержкой носит сезонный характер, а также с 07.02.25 по 06.08.25 был увеличен уровень возмещения банкам на покупку квартиры до КС + 3,0 п.п. и на ИЖС до КС + 3,5 п.п. Рост портфеля продолжится, потому что с 1 марта смягчены макронадбавки по кредитам с LTV менее 80 и ПДН менее 70, а с 1 апреля госпрограмма по семейной ипотеки будет расширена на вторичный рынок в городах, где строится не более двух многоквартирных домов.

💳 Портфель потреб. кредитов снизился на -133₽ млрд (-0,9% м/м, в январе -36₽ млрд). Автокредитный портфель сократился на -21₽ млрд (-0,3% м/м, в январе -9₽ млрд), спрос упал на фоне высоких цен из-за повышения утильсбора и высокой к.с. Снижение в потреб. кредитовании связано с к.с., повышением макронадбавок практически по всем необеспеченным ссудам и снижением потребительской активности.

💼 Корпоративный кредитный портфель вырос на 0,1₽ трлн (+0,1% м/м, в январе -1₽ трлн), в феврале 2024 г. +479₽ млрд. В этом году высокие госрасходы наблюдались в январе-феврале, что связано с оперативным заключением госконтрактов и их авансированием, получив бюджетные средства, компании активно гасили свои долги перед банками (поэтому в марте будет более объективная оценка кредитования). С 1 апреля ЦБ установит надбавку к коэффициентам риска в размере 20% на прирост кредитных требований к крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой (варианты банкротства стали реальней).

🏦 Отчёт Сбербанка за февраль: портфель жилищных кредитов вырос на 0,3% за месяц (в январе -0,2%), банк выдал 124₽ млрд ипотечных кредитов (-19% г/г, в январе 69₽ млрд). Портфель потреб. кредитов снизился на 2,1% за месяц (в январе -2%), банк выдал 76₽ млрд потреб. кредитов (-70,2% г/г, в январе 73₽ млрд). Корп. кредитный портфель снизился на 1,6% за месяц (в январе -0,8%), корпоративным клиентам было выдано 1,2₽ трлн кредитов (-20% г/г, в январе 1,1₽ трлн).

🏦 Отчёт ВТБ за январь-февраль: кредитный портфель юридических лиц увеличился за 2 месяца до 16,17₽ трлн (+230₽ млрд с начала года). Портфель кредитов физических лиц сократился до 7,7₽ трлн (-122₽ млрд с начала года), в 2025 г. банк планирует провести секьюритизацию (упаковка кредитов в облигации) части кредитов физлиц (потребность в капитале и ликвидности).

📌 Розничное кредитование/ипотека/автокредитование перестало быть головной болью регулятора. Данные за январь/февраль недостаточно показательны из-за сезонности и сверх трат бюджета, пока трудно утверждать об устойчивом снижении темпов роста корп. кредитов, возможно, установка коэффициента риска повлияют на дальнейшие кредитование юр. лиц.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor