Кубышка Сургутнефтегаза, подъем в золотодобытчиках и спрос в НКНХ

Фондовый рынок начинает вырабатывать иммунитет к негативной статистике Росстата относительно уровня инфляции. Накануне ведомство традиционно представило недельные данные по индексу потребительских цен, согласно которым инфляция ускорилась до 9,3%. Однако вместо распродаж на вечерней сессии мы наблюдали неплохой спрос в большинстве ликвидных акций.

В следующую пятницу Центробанку предстоит непростое решение по ключевой ставке, и главная интрига заключается в том, насколько значительным будет повышение. Регулятор оказался в сложной ситуации: он стремится стимулировать сбережения населения за счет снижения потребления, но депозиты тесно связаны с кредитами. Разорвать эту цепочку возможно лишь через серьезный финансовый стресс для банковской системы, что, вероятно, нежелательно для самого регулятора.

В лидерах роста в среду были привилегированные акции Сургутнефтегаза. Валютные качели вновь привлекают внимание инвесторов к кубышке компании. Еще в начале недели доллар торговался в районе 100 рублей, а накануне поднимался до 108. Участники рынка эмоционально реагируют на геополитику, и спекулятивный пузырь может быстро сдуться.

Золотодобытчики также являются бенефициарами ослабления рубля. В середине недели неплохой спрос наблюдался во всех бумагах этого сектора. В целом данная отрасль выглядит достаточно интересной. С 2025 по 2027 год ожидается значительный рост производства драгоценного металла у ЮГК, а позже свои проекты роста реализует Полюс.

Нефтяной картель ОПЕК снова немного снизил прогноз по мировому спросу на нефть на период 2024–2025 годов, а Евросоюз утвердил 15-й пакет санкций, нацеленный на теневой танкерный флот, используемый Россией для транспортировки углеводородов. Эти меры продолжают усложнять деятельность российским нефтяникам.

Во втором эшелоне несколько дней подряд наблюдается рост в акциях НКНХ. Рынок начинает отыгрывать идею запуска олефинового комплекса ЭП-600, который должен достичь своей проектной мощности к концу лета 2025 года. Новые производственные мощности позволят удвоить объем выпуска продукции и станут основой для производства полипропилена, этилбензола, стирола и каучука на предприятиях НКНХ и Казаньоргсинтеза.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией