Инфляция в Европе снизилась — хорошо ли это?

В Европе наблюдается дефляция цен. Этот процесс широкомасштабный, и его будет сложно остановить. Достаточно обратить внимание на неэффективность мер стимулирования, которые предпринимает Китай. Это выводы из нашего ноябрьского обзора Global Market Perspective.

В ноябре мы провели анализ мирового рынка и выяснили, что в Европе наблюдается дефляция цен: большинство из них не растёт так быстро, как раньше, а некоторые даже снижаются.

Тридцать лет назад мировые центральные банки решили взять за основу произвольный целевой показатель инфляции в 2%. Этот процент появился в конце 1980-х годов, когда Резервный банк Новой Зеландии официально закрепил таргетирование инфляции.

Федеральная резервная система США приняла решение ориентироваться на 2% в 1990-х годах, но публично подтвердила это только в январе 2012 года. Европейский центральный банк установил целевой показатель инфляции на уровне 2% ещё позже — после обзора стратегии в июле 2021 года.

Хотя изначально целевой показатель в 2% был выбран произвольно, сейчас он играет важную психологическую роль и занимает умы представителей финансового сообщества.

Мы тщательно отслеживаем уровень инфляции, поскольку репутация центрального банка страдает, когда инфляция отклоняется от 2%. В сентябре гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) составил 1,7%, что ниже показателя августа в 2,2% и целевого ориентира Европейского центрального банка.

Цены растут самыми медленными темпами со второго квартала 2021 года, а стоимость многих товаров из корзины ИПЦ снижается. Годовые изменения цен на все 12 компонентов ИПЦ — включая продукты питания, мебель, одежду, игры, личные транспортные расходы, промышленные товары и оборудование для обработки информации — теперь ниже целевого показателя ЕЦБ в 2%. Девять из этих 12 компонентов демонстрируют снижение цен в годовом исчислении, причём некоторые из них — более чем на 5%.



Инфляция стала серьёзной финансовой угрозой с начала пандемии, но в финансовом сообществе не до конца понимают, что ЕЦБ может столкнуться со своим давним противником — дефляцией. Это подтверждает заголовок FT.

Политики еврозоны опасаются возвращения низкой инфляции.

В статье говорится, что даже незначительное увеличение цен может привести к дефляции. Это может стать причиной возникновения цикла снижения, поскольку потребители будут откладывать покупки, а снижение доходов затруднит погашение долгов. Мы согласны с этой точкой зрения. Если дефляция закрепится в экономике еврозоны, то вытащить её из этого «спирали» будет крайне сложно.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Bybit: лучшие условия для торговли криптовалютами!

EWAVES  — Передовая система, которая распознает паттерны и может быть полезна профессиональным трейдерам и инвесторам. Зарегистрироваться