Миноритарии, сомкнуть строй!

С каждым годом, особенно после 22-го, желание миноритарных акционеров защитить свои права и отстоять их публично, набирает силу. Так уж повелось, что компании на нашем рынке не чураются отступить от лояльных корпоративных практик, удержать, положенные акционерам дивиденды, или скрыть отчетность. Давайте во всем этом разбираться.

Итак, 23 октября 2024 года прошел форум розничных инвесторов АРИ, на котором затрагивались ключевые направления развития фондового рынка, в частности, приоритет на розничных инвесторах. И темы эти поднимались не напрасно. 

ЦБ регулярно борется за повышение уровня раскрываемости отчетности эмитентов. До сих пор многие компании публикуют урезанную отчетность. Я недавно приводил пример по АЛРОСе. Компания скрыла постановлением правительства 10 млрд рублей прочих операционных расходов во 2 квартале, и даже не удосужилась ответить на конференции Смартлаба, будут ли такие расходы в будущем.

Ладно отчетность, ее читают далеко не все, но что ждут все до единого? Правильно — дивидендов. Я пропущу «ограбление Газпрома» в 2022 году, на рынке есть более актуальные идеи. Об одной из них я пишу постоянно. ГМК Норникель решил приостановить выплаты дивидендов, ссылаясь на конъюнктуру. Зато она не мешает «выводить» деньги через выплаты Быстринского ГОКа.

Здесь вспоминается кейс с Полюсом. Компания также регулярно пытается оставить нас без дивидендов. Только на этот раз, видя возмущение инвесторов или может другие триггеры, все же решила выплатить дивиденды с доходностью в 9,1%. Остается вопрос, смогут ли миноритарии «продавить» ГМК на это? Возможности для выплат, я напомню, у компании есть!

Это всего несколько примеров «нездорового» отношения к минорам. Пока на рынок не хлынет денежная ликвидность от крупных фондов, в том числе нерезидентов, ключевую роль на нем играем мы — физические лица. В такое ситуации регулятор просто обязан защищать наши интересы перед компаниями. 

📚Требуется создать такую инфраструктуру и параметры ответственности, которые бы не позволили мажоритариям уклоняться от дивидендных политик и скрывать результаты деятельности, прикрываясь санкциями или фазами луны. 

Надеюсь, что компании прислушаются если не ко мне, так хотя бы речам спикеров на профильных форумах и конференциях. Ну а нам с вами остается пристальнее выбирать компании, учитывая их корпоративные практики, и надеяться на смену парадигмы работы компаний с инвесторами.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией