Вводная к открытию недели

Неделя будет открываться с самоотвода Байдена.
Вот что было при Байдене замечательно: предсказуемость, никаких резких поворотов политики, любое решение анонсировалось заранее, все инсайды сбывались на 100%, кроме инсайдов по Израилю (но в этом вина не демократов, а Нетаньяху).
В четверг уходящей недели был инсайд о том, что Байден огласит о выходе из президентской гонки в воскресенье – так и произошло.
Но легкость торговли с точки зрения политики администрации президента США осталась позади, впереди ухабистый путь предвыборного периода, а затем очень сложный срок правления при победе Трампа.
Да, правление Трампа не будет скучным, но это лишь означает, что рынки будут в ужасе шарахаться от решений новой администрации, а о сне можно будет вспоминать лишь изредка.
Но Трамп ещё не победил, невзирая на ничтожные шансы Харрис выиграть выборы (не путать с возможным выигрышем дебатов у Трампа), ещё есть возможности подтасовки результата выборов и другие методы наподобие пули.
Кроме того, у Харрис есть оружие против Трампа: она может вывести его на эмоции, показав худшие стороны Трампа, ибо Трамп презирает женщин, плохо относится к другим расам и ненавидит иммигрантов, все эти качества соединены в Харрис, поэтому дебаты Трампа и Харрис будут непредсказуемыми, дата которых, вероятно, останется прежней – 10 сентября.
Для демократов самое главное не столько президентское кресло, сколько не отдать Трампу контроль над обеими палатами Конгресса и в этом Харрис может быть более успешной, чем Байден.
Любопытно, что Обама не поддержал Харрис, а призвал демократов выдвинуть выдающегося кандидата, Пелоси хранит молчание.
Но президентский фонд может использовать либо Байден, либо Харрис, больше никто, а значит вероятность любой иной кандидатуры близка к нулю.
Тем не менее, для инвесторов задача по корректировке портфеля к выборам значительно усложнилась, ибо теперь они вынуждены хеджироваться от разных вариантов исхода выборов, а демократы назовут имя своего единого кандидата только на съезде 19-22 августа и, не исключено, что при неудовлетворительных опросах поединка Трампа/Харрис имя единого кандидата может измениться, хотя на мой взгляд вероятность такого исхода крайне маловероятна.

На текущий момент самым логичным вариантом с моей точки зрения является откат рынка от политических страстей и фокусировка на экономических отчетах с прогнозированием последствий для риторики ФРС на заседании 31 июля.
Политика Харрис будет продолжать линию Байдена по крайней мере в предвыборных обещаниях, а значит в начале недели логично увидеть закрытие позиций, открытых ранее на победу Трампа после дебатов с Байденом, дивиденды от покушения тоже сгорят, ибо сам факт покушения на Трампа связывали с Байденом.
Демократы не собирались повышать пошлины для всего мира и не планировали снижать налоги с изменением мироустройства, а значит тренд антиТрампа должен означать замедление экономики США, быстрое снижение ставок ФРС, т.е. рост ГКО США с падением доллара.
Инвесторы могут спокойно могут оценить отчеты компаний ИИ без спешки с продажей акций по причине беспокойства за чиповые заводы на Тайване.
Это будет всего лишь откат, закрытие спекулятивных позиций, открытых в расчете на победу Трампа, ибо на текущий момент слишком много неопределенности.

Выступлений членов ФРС по теме экономики и монетарной политике до заседания ФРС 31 июля не будет, ибо настал период тишины перед заседанием.
Члены ФРС перед периодом тишины заявили, что «нужно больше хороших отчетов ля уверенности снижения инфляции к цели», а значит в центре внимания будет отчет по инфляции РСЕ США в пятницу, рост базовой РСЕ на 0,1%мм 2,5%гг будет в пользу более голубиной риторики Пауэлла 31 июля, рост на 0,2%мм 2,6%гг в пользу неизменной мантры о том, что ФРС продолжает находиться в процессе наблюдения за данными.
Члены ФРС обязательно обратят внимание на ВВП США за 2 квартал в первом чтении с публикацией в четверг.
Публично члены ФРС утверждают, что рост ВВП для монетарной политики не важен, но уже год ФРС меняет риторику в зависимости от динамики ВВП.
Данные США прошлой недели привели к значительному увеличению прогнозов по росту ВВП США, консенсус предполагает рост на 1,9%, но лучший прогнозист ВВП США ФРБ Атланты ожидает рост на 2,7%, хотя финальная оценка будет 27 июля.
Рост ВВП США ближе к 3,0% будет в пользу более ястребиной риторики ФРС на заседании 31 июля.

ВоС, вероятно, снизит ставку на заседании в среду, но после этого может огласить о паузе.
PMI Еврозоны и Британии в среду важны для тренда долларовых пар.
Минфин США на предстоящей неделе заберет с рынков долларовой ликвидности на сумму 429 млрд долларов, это много, ключевые аукционы пройдут со вторника по четверг.

Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
Заседание ЦБ Китая 4.15мск.
— Вторник:
Заседание ЦБ Турции в 14.00мск.
Аукцион 2-летних ГКО США.
— Среда:
PMI Еврозоны в первом чтении за июль.
PMI Британии в первом чтении за июль.
PMI США в первом чтении за июль.
Заседание ВоС в 16.45мск.
Аукцион 5-летних ГКО США.
— Четверг:
Индекс Германии IFO.
Блок данных США во главе с ВВП за 2 квартал.
Аукцион 7-летних ГКО США.
— Пятница:
Заседание ЦБ РФ 13.30мск.
Инфляция потребительских расходов США.
Исследование настроений потребителей по версии Мичигана.