БИзумный портфель облигаций, или коты 🐈 в поисках сокровищ 💰

Дефолтов не бывает. 2009, 2015, 2020 годов не было. Трава всегда зеленая, небо всегда голубое. Эмитенты всегда платят вовремя…

Начинаемновый эксперимент и запускаем БИзумный портфель. «БИзумный», т.к. мы уходим от наших принципов:

— добавляем рейтинг B (от «би» и название портфеля) и облигации без рейтинга ❗

— вероятность дефолта выше премии за риск – это безумие

Но мы пробуем…

❗Мы не рекомендуем повторять, потому что математика против нас: начиная с рейтинга BBB- вероятность дефолта растет сильнее, чем дополнительная доходность таких облигаций. Мы уже попрощались с нашей соткой, но не рекомендуем делать это вам!

В рамках эксперимента мы проведем экспресс анализ следующих эмитентов и решим, готовы ли мы ими наполнить наш порфтель:

⭐Истринская сыроварня

⭐ПЗ Пушкинское

⭐АО СПМК

⭐Славянск ЭКО

⭐РуссОйл

⭐НИКА

⭐Гарант-Инвест

⭐Кузина

⭐СМАК

⭐Фаворит

⭐АПРИ

И многие другие компании, которые мы ранее обходили стороной. Но будут и знакомые лица:

🌲Сегежа (она уже во всех наших портфелях?)

🏭Роделен

👌Окей (доходность перешагнула за 23%)

🏗Глоракс

Критерии отбора в портфель

• доходность >КС+5%

• любой рейтинг (или отсутствие), но риск должен покрываться высокой ставкой

• высокая диверсификация: мы ищем 20 компаний, на каждую по 5%

• целевая доходность >25% годовых

🚨Проблемы

• сложные параметры: "униженные" купоны, оферты, и другие нюансы мешают правильно считать. Кое-где скринеры показывают доходность >30%, но в половине случаев это миф

• низкая ликвидность: третий эшелон размещает облигации по 70-100-300 млн. Зайти даже на небольшую сумму бывает сложно

• риск дефолта: чисто математически, вероятность дефолта выше, чем доп.доходность. И даже диверсификация не всегда поможет: 20 высокодефолтных компаний с +3% доходностью точно хуже, чем 10 низкорискованных. Но на то это и эксперимент. Не повторять❗

Искать можно по хешу #Бизумство в нашем канале. Мы начинаем 🧨

--

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!