📊 Обновленный обзор компаний ИТ-сектора

 Недавно представленность сектора увеличилась за счет IPO Элемента и IVA, поэтому добавил данные компании, теперь всего к сектору отношу 10 эмитентов.

✅ Предыдущие подобные обзоры отлично отрабатывали. После мартовского обзоравыросли до целевой цены: Позитив, Хэдхантер, Ростелеком и Софтлайн, а дорогие Астра и ВК показали слабую динамику.

Большинство компаний сектора выиграют от налоговой реформы, даже несмотря на, казалось бы, рост налога на прибыль. Ранее ожидалось, что по 2027й год включительно будет действовать 3% налог на прибыль, а далее льгота иссякнет и компании будут платить 20%. В рамках налоговой реформы, уже с 2025 года налог на прибыль вырастет до 5%, однако ставка будет зафиксирована до 2030 года, что является существенным позитивом для компаний.

👆 Практически ни у кого из представителей сектора нет долгов,, а если и есть, то суммы не существенные, так что ничто особо сдерживать развитие и выплаты дивидендов не должно (всё зависит от политики мажоритариев).

📈 Ниже прикрепляю табличку в прогнозными значениям P/E, дивдиендов и доходности на конец указанного года. Понятно, что на долгие годы нельзя дать точный прогноз, но примерную траекторию роста оценить можно, доходность, которую будут давать акции держателям за счет дивидендов и роста стоимости — тоже.





👆 Софтлайн, IVA, Диасофт, Ростелеком, Позитив и Элемент сейчас оценены недорого. ВК тоже выглядит недорого, то там огромные убытки, которым пока не видно конца и края, на долгосрок можно рассмотреть, если верить в повышение эффективности бизнеса. Что касается самых дорогих историй, то сейчас это Астра, Яндекс и Headhunter. Последние две компании ушли в отрыв от фундаментала на новостях о переезде. Что касается Астры, то там отчет за 2023й год вышел, на мой взгляд, хуже тех ожиданий, которые были перед IPO, а ценник на акции сейчас чуть ли не в 2 раза выше без каких-либо объективных причин. Сам сектор, на мой взгляд, самый интересный на российском рынке, поэтому регулярно буду обновлять данные прогнозы.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией