ПИК СЗ отчет 2023 МСФО записная книжка #PIKK

👉Выкупили соб акций в 2023 году на 22,4
👉Загасили форвард перед ВТБ в августе 2023, получив 33,5 млрд руб.
👉Эти 33,5 млрд внесли в новый форвард (обеспечение).
👉Новый форвард на 100 млн акций, ключ+2пп до 31.2026, форв.цена=669
👉Суть форварда в компенсации разницы между форвардной ценой акций и рыночной.
👉Убыток от форварда 2023 = (хз).
👉То есть 5% изменения цены акций это 3,3 ярда прибыли или убытка
👉По отчету стоимость форварда оценили в 28,85

👉Выручка 585 млрд too big
👉На эскроу капнуло 371 млрд в 2023
👉Выручка отложенная на 2024 год = 316 млрд руб
👉Выручка>12 мес = 371 млрд руб
👉Строительство = 94% выручки
👉Московский регион = 85% выручки
👉Выручка от строит.услуг = 23%

👉Долг огромный 661 млрд
👉590 млрд — проектное финансирование
👉Но эскроу (373)+кэш = 512 млрд
👉То есть чистый долг = 149
📉Почти весь долг с плавающей ставкой

📉Финрасходы с 20 до 66 млрд выросли (?)
👉проц расходы -41
👉обесценивание -12
👉курс разницы -10
запасы 560, незавершенное строительство 508, из них 433 более чем 12 мес
M&A: 8,6 млрд

Дебиторка 266 ярдов (проданные квартиры, не попавшие в выручку?)

✅Зачем покупали свои акции на такую большую сумму? У кого выкупили?
✅Нафиг нужен этот форвард с ВТБ? в чем его выгода?
✅Из отчета непонятно кто кому платит деньги по форварду, если акции растут/падают

smart-lab.ru/q/PIKK/f/y/