Обзор финансовых результатов Группа Астра за 2023 г. Есть ли перспективы?

Компания опубликовала финансовую отчётность за 2023 г. по МСФО, а также провела день инвестора.

Выручка компании выросла на  76% по сравнению с прошлым годом и составила 9,54 млрд руб. Чистая прибыль Астры увеличилась на 18% — до 3,64 млрд руб.

По итогам года отгрузки товаров увеличились на 75%, достигнув рекордных 11,2 млрд руб. Крупные российские компании продолжают переходить на отечественные ПО. 

Важный фактор роста бизнеса — это увеличение доли экосистемных продуктов и услуг в структуре выручки до 34% по сравнению с 22% в 2022 г. Количество  совместимых с экосистемой Астры партнерских решений до более 2,5 тыс. единиц, что более чем на 45% выше, чем на конец прошлого года.

На прибыль оказали давление несколько факторов. Это рост расходов, связанный с IPO, а также увеличение расходов на маркетинг и сотрудников, количество которых выросло в 3 раза.

Чистый корпоративный долг оставался близким к нулевому значению за счёт большого количества наличности, что свидетельствует о сильном балансе компании компании.

Дивидендная политика Группы Астра предусматривает выплату дивидендов от скорректированной чистой прибыли в размере 50% по МСФО, если соотношение коэффициента Чистый долг/EBITDA будет ≤ 1.

Таким образом, дивиденда за 2023 г. составит 7,9 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 1,14%. Мелочь, но приятно, когда быстрорастущий бизнес выплачивает дивиденды.

После публикации отчёта, Группа Астра провела день инвестора по итогам результатов за 2023 г. Кроме этого, менеджмент рассказал о перспективах компании. 

Гендиректор компании Илья Сивцев на дне инвестора заявил, что ключевая цель Астры — 3-х кратный рост прибыли за 2 года. Таким образом, по моим оценкам, форвардный мультипликатор P/E через 2 года будет 6,4х — для компании роста это дешево.

Также, менеджмент отметил, что компания фокусируется на российском рынке, в среднесрочной перспективе видит выход на международные рынки. Поэтому если темпы будут снижаться, менеджмент выйдет на другие рынки. Конечно, там и конкуренция будет на другом уровне, соответственно не такая маржа.

Ещё из интересного, генеральный директор Астры  опроверг слухи о продаже бизнеса и допэмиссии акций, у компании есть достаточное количество квазиказначейских акций на балансе.

Результаты компании вышли ожидаемо сильные. Астра продолжает активно развиваться, как за счёт развития собственных продуктов, так и M&A-сделок. Группа заключила несколько опционов на покупку 80% в двух поставщиках облачных услуг за 438 млн руб

После публикации отчёта спекулянты начали фиксировать прибыль после того, как акции Группа Астра за две недели выросли более чем на 20%. Напомню, я ранее полностью продал все акции в портфелях около 700 руб. 

Учитывая заявления менеджмента, Группа Астра остаётся привлекательной с точки зрения долгосрочного инвестирования. Буду после коррекции включать акции в среднесрочный портфель.

Больше об инвестициях и трейдинге вы найдете в нашем телеграм-канале. 

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.