Астра Групп

Астра представила предварительный отчет о своей деятельности, давайте разбираться.

Группа Астра — крупный российский разработчик инфраструктурного ПО.

Ключевые показатели:
🔘Отгрузки 2025: 21,8 млрд руб. (+9% г/г), при этом отгрузки превысили план. Компания ожидала объём отгрузок в районе цифр предыдущего года или же вовсе их стагнацию

При этом показатели за 9 месяцев были гораздо скромнее:
🔘Чистая прибыль (за 9 мес. 2025): 818 млн руб. (–59% г/г)
🔘Выручка (за 9 мес. 2025): 10,4 млрд руб. (+22% г/г)
🔘Отгрузки (за 9 мес. 2025): 9,6 млрд руб. (–4% г/г).

Клиентская база растёт (но здесь надо понимать, что основная заслуга этого роста — принудительный перевод бюджетных организаций на Linux, при этом темпы роста клиентской базы резко замедляются):
🔘2025 год: более 18 500 клиентов (+2,2% г/г)
🔘2024 год: 18 100 клиентов (+77,5% г/г)
🔘2023 год: 10 200 клиентов.

Прогноз на будущее от компании:
☑️ Активный спрос возобновится при снижении ключевой ставки до 13-15%.
☑️ «Огромный отложенный спрос» может реализоваться в 2026-2028 гг.

( Читать дальше )

     Эти махинаторы уже и не знают как изловчиться, лишь бы загнать побольше хомячков на убой. Этот случай не стал исключением.

     Обычно мы привыкли, как обладатели телеграм-каналов дают сигнал и толпа сломя голову бегут скупать бумаги, рисуя безрисковую доходность автору телеграм-канала. Но тут дело почище. В стиле хитрожопых американцев.

     В 00:00 часов 14 января 2026 года в РБК выходит «секретная» статья о начале переговоров Астры с Касперским о покупки у последнего «МойОфис».
     Почему «секретная»? Потому что прочитать можно лишь частично из-за закрытого режима (нужно купить подписку, а у меня денег нет)

     … Зато у Форбса эти бабки были. И подписка тоже. Они лихо стырили новость (или переписали — я ж не знаю) и выдали 8 абзацев текста. Из той тирады мы выхватили лишь то, что Астра желает купить более 50% «Новые облачные технологии», которая разрабатывает «МойОфис». И помечает, что эта информация была от двух собеседников IT-рынка. Хотя, по сути, это могут быть совершенно любые люди, даже этот:

( Читать дальше )

Приветствуем друзей и подписчиков на нашем канале! 
Когда на российском рынке сохраняется волатильности в отсутствии информации геополитики, позитивно работают корпоративные новости. Например, вчера акции Астры заметно выросли на +4,56%📈.Почему?

Взлет произошел после того, как стало известно о введении переговоров с «Лабораторий Касперского». Речь идет о сделке покупки более 50% дочерней компании НОТ («Новые облачные технологии»). Представитель Астры заявил, что компания продолжает использовать стратегию M&A-сделок для расширения экосистемы и создания конкурентных продуктов в IT-секторе.

Почему «Лаборатория Касперского» хочет продать компанию?

Сама компания НОТ занимается разработкой комплекса ПО «МойОфис». Чтобы понять масштабы сделки, достаточно факта, что ПО уже используется в 11,1 тыс. организациях, в том числе Росатом, ВТБ, Росгвардия, Почта России, Аэрофлот, РЖД, Минцифры и другие. Как объяснил сам представитель «Лаборатории Касперского» решение продажи актива НОТ появилось «после долгих попыток вывести компанию в прибыль».

( Читать дальше )

🖥️ Отчетность ведущего разработчика отечественного инфраструктурного программного обеспечения за девять месяцев 2025 года высветила растущие противоречия в бизнес-модели компании. Группа «Астра» продолжает наращивать выручку, однако делает это в условиях, когда операционные расходы растут намного быстрее доходов, а ключевые показатели эффективности и прибыльности демонстрируют резкое снижение.

📈 Единственным безусловно позитивным трендом остается рост выручки, который составил 22% в годовом сравнении. Этот результат обеспечен в первую очередь поступлениями от продаж операционной системы Astra Linux и, что особенно важно, от услуг по сопровождению продуктов, выручка по которым взлетела на 63%. Это указывает на формирование стабильного повторяющегося дохода от существующей клиентской базы, что является хорошим знаком для ИТ-компании.

⚠️ Однако за этим ростом скрываются серьезные проблемы. Самый тревожный сигнал — падение объема отгрузок на 4%. Это означает, что новые контракты заключаются медленнее, и рост выручки в отчетном периоде во многом обеспечивался признанием доходов по старым договорам.

( Читать дальше )

Астра — один из ключевых игроков российского ИТ-сектора. Компания растёт по выручке, расширяет продуктовую линейку, удерживает низкий уровень долга — но при этом сталкивается с заметным замедлением прибыльности. Этот отчётный период стал, по сути, тестом на устойчивость: спрос ослаб, себестоимость выросла, а сезонность бизнеса проявилась во всей силе.

За девять месяцев отгрузки составили 9,7 млрд руб., снижение на 4% г/г. Причина проста: рынок ИТ живёт под влиянием высокой ключевой ставки и экономической неопределённости, а заказчики — в условиях дефицита ликвидности. Часть спроса ушла «в отложенный».

При этом выручка выросла на 22%, до 10,4 млрд руб. Это важный момент: Астра признала доходы по ряду ранее осуществлённых отгрузок, а также продолжила наращивать поступления от своего основного продукта — Astra Linux — и услуг сопровождения.

Фактически компания сумела монетизировать портфель заказов, даже когда новые продажи растут слабее.

Несмотря на рост выручки, прибыльность ощутимо упала:

( Читать дальше )

Мы приветствуем наших подписчиков и новичков в пятницу! ⭐️
Обычно когда любой инвестор или гражданин России читает новость об очередных антироссийских санкциях США и ЕС, складывается негативное впечатление. На самом деле это ошибочное представление. Наша команда сегодня попробует разъяснить цели и механизм обратного действия санкций.

Вот последние сутки Конгресс США обсуждает введение санкций против компаний энергетического сектора. Вам это не кажется смешным, а только попыткой психологического давления? Тем более все эти санкционные идеи уже не способны принести нужный результат для США, как было в 2024 г. Суть инструмента-это изолировать Россию и нарушить логистику экспорта/импорта, которую позже можно вернуть с новыми посредниками.

Кому на самом деле угрожают санкции?

Сам механизм санкционной политики действительно имеет побочный эффект. Самый яркий пример видно когда ЕС начал ввод ограничений на поставку российского газа и нефти. Так в Европе цены на энергоносители выросли в 2,5 раза. Началось с 2021 г., когда стоимость газа была 206 евро, а в этом году уже 523 евро. На дворе же зима, в декабре хранилища газа в ЕС заполнены на 68,2%, а это ниже нормы в 90%.

( Читать дальше )

Норникель

👩🏻‍🏫 Докладчик: Татьяна Дыкова (руководитель направления IR)

📎 Ссылка на презентацию

📝 Заметки с предыдущей конференции

📕 Анализ по компании за 2023 год

Тезисы из выступления:

• Рост котировки компании незначительно отстает от роста цен корзины ее металлов.
• По никелю и палладию кратного увеличения спроса не прогнозируют. По меди настроены позитивно — авария в Индонезии вывела из оборота около 3-5% меди. Ждут ухода рынка в дефицит за счет роста спроса со стороны растущей электрификации и дата-центров.
• Сохраняют рентабельность по EBITDA > 40% и стараются удерживать рост расходов. 📌 Текущие результаты ниже ожидаемых. Причина — текущий курс рубля выше, чем Компания закладывала в прогноз.
• Удерживают чистый долг/EBITDA < 2. Считают это значение комфортным.
• Работают над сокращением оборотного капитала, чтобы увеличить свободный денежный поток.
• Пересматривать затраты на CAPEX не планируют. Продолжают инвестировать в модернизацию производства.

( Читать дальше )

Тикер: #ASTR
Текущая цена: 269.45
Капитализация: 56.9 млрд.
Сектор: IT
Сайт: astra.ru/investors/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E — 11.1
P\BV — 7.26
P\S — 2.99
ROE — 70.1%
ND\EBITDA — 0.23
EV\EBITDA — 8.04
Активы\Обязательства — 1.89

Что нравится:

✔️ выручка выросла на 10.1% к/к (3.1 -> 3.5 млрд) и за полугодие на 34.5% г/г (4.9 -> 6.6 млрд);
✔️ чистая прибыль увеличилась в 2.6 раза к/к (183.7 -> 476.8 млн) за счет уменьшение затрат на исследование и разработку, а также снижения общих и административных расходов;

Что не нравится:

✔️ отрицательный денежный поток -1.9 млрд в отчетном квартале, тогда как в 1 кв 2025 он был +2.8 млрд. За полугодие FCF уменьшился на 50.1% г/г (1.7 -> 0.8 млрд);
✔️ снова появился чистый долг 1.7 млрд (в 1 кв 2025 он был отрицательным -151 млн);
✔️ чистый финансовый доход хоть и положительный +79 млн, но это меньше 1 кв 2025 (+129 млн). За полугодие он снизился на 51.9% г/г (433.3 -> 208.6 млн);
✔️ снижение чистой прибыли за полугодие на 53% г/г (1.4 -> 0.7 млрд). Причины — снижение операционной рентабельности с 16.36 до 10.17%, уменьшение нетто финансового дохода и выплата налога на прибыль в 1 пол 2025 в размере 45 млн (тогда как в 1 пол 2024 было возмещение в сумме +282 млн);

( Читать дальше )

Компания опубликовала свежие данные по МСФО за 1п2025г:

• Отгрузки: ₽5,8 млрд (+4% г/г)

• Выручка: ₽6,62 млрд (+34,6% г/г)

• Скорр. EBITDA: ₽1,27 млрд (+22% г/г)

• Чистая прибыль: ₽0,66 млрд (–53% г/г)

CFO Астры также заявила о низкой активности клиентов и неготовности многих обсуждать инвестрешения на фоне геополитической и макроэкономической неопределенности. 

Это прямо повлияет на годовой показатель отгрузок. Изначальные прогнозы могут быть не достигнуты, и менеджмент уже предупреждает нас об этом. Как по мне, это серьезный звонок для инвестора.

Но, что не может не радовать, у Астры куда более сильное финансовое здоровье и динамика прибыльности. Посмотрим на тот же Позитив, там проблем с операционкой побольше. 

Если вы верите в успех на дистанции — стоит держать Астру дальше, если вы надеетесь на внушительный рост в ближайшие месяцы — лучше не рисковать, не тратить время и сфокусироваться на других идеях.

На этом фоне посмотрим, какие технологии компания развивает и как они работают на эффективность. 

( Читать дальше )

В новом проекте появилось больше 10 серверов с сабжем. Слышал стенания на тему якобы неудобства сего дистра.
Хочу сказать что как сервер — нормальный дистрибутив. Настроенные хосты работают, никаких проблем не было. Версии 1.6 и 1.7.
Ни перезагрузок, ни крахов ядра, ни крахов приложений, ни глюков устройств.
Было правда неудобство, что не поддерживался драйвер сетевой карты и видео из за древности ядра — пришлось отдельно купить видеокарту и найти другую сетевую. Это объясняется политикой безопасности и вполне можно понять. Не совместимостей с периферией полно и у других ядер/дистрибутивов.
Один из хостов передали мне под настройку сетевой подсистемы — nft, iptables, PBR.
Также никаких проблем не возникло в привычной работе в командной строке и vi. Настроил и забыл, стоит работает — есть не просит.
Возможно отрицательные отзывы оставляют люди, работающие в GUI под названием Fly, но это нормально при переходе с винды на любой линукс.
Впрочем не отрицаю что мнение мое поверхностное — долгой практики эксплуатации пока нет.

( Читать дальше )