ТГК-1 (TGKA) фундаментальный анализ акций

%   2015 2016 2017 2018 2019   LTM ?
Дата отчета 02.05.2018 01.07.2017 04.05.2018 14.03.2019 12.03.2020  
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Установленная мощность, ГВт 7.05 7.00 6.95 6.95 6.92   6.93
Установл. тепл. мощность, Гкал/ч 14 142 14 500 13 650 13 745  
Выработка электроэнергии, ТВт*ч 25.8 27.7 29.5 29.3 28.3   28.3
Отпуск э/э потребителям из сети, млрд кВт*ч 29.0 30.6 32.6 32.6 31.0   30.7
Отпуск тепл.энергии, млн Гкал 23.0 24.4 24.7 24.9 24.2   23.5
Реализация мощности, ГВт 3.49 5.39 5.42 5.50 5.39   21.7
КИУМ, % 41.5% 45.7% 48.5% 48.2% 46.6%   54.7%
Выручка, млрд руб ? 69.4 78.9 89.4 92.5 97.3   93.1
EBITDA, млрд руб ? 17.2 16.3 20.4 20.9 22.5   20.2
Чистая прибыль, млрд руб ? 5.92 5.45 7.48 10.3 7.99   6.38
Див.выплата, млрд руб 0.936 1.33 1.89 2.49 4.00   4.00
Дивиденд, руб/акцию ? 0.000243004 0.000345336 0.0004898 0.00064 0.001   0.001
Див доход, ао, % 5.8% 2.3% 4.1% 8.0% 7.6%   7.6%
Дивиденды/прибыль, % 16% 24% 25% 24% 50%   63%
Опер. расходы, млрд руб 61.0 70.3 75.4 77.4 85.6   83.9
CAPEX, млрд руб ? 9.63 9.22 9.52 10.9 13.2   15.0
Расх на персонал, млрд руб 0.349 5.15 5.40 8.07 9.07   9.29
Процентные расходы, млрд руб 2.55 2.39 1.79 1.02 1.68   1.56
Активы, млрд руб 154.9 159.8 163.8 167.9 182.5   176.5
Чистые активы, млрд руб ? 97.2 101.7 107.8 115.9 122.8   127.0
Долг, млрд руб 29.8 27.2 24.7 19.1 17.3   8.10
Наличность, млрд руб 1.70 3.36 6.98 6.87 0.881   0.880
Чистый долг, млрд руб 28.1 23.8 17.7 12.2 16.4   7.22
Цена акции ао, руб 0.004 0.015 0.012 0.008 0.013   0.013
Число акций ао, млн 3 854 341 3 854 341 3 854 341 3 854 341 3 854 341   3 854 341
Free Float, % 18.8% 18.8% 18.8% 18.8% 19.0%  
Капитализация, млрд руб 16.1 57.8 46.2 30.8 50.9   50.9
EV, млрд руб ? 44.3 81.6 63.9 43.0 67.3   58.1
Баланс стоимость, млрд руб 96.5 100.9 106.4 113.7 119.6   124.0
EPS, руб ? 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00   0.00
BV/акцию, руб 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03   0.03
Рентаб EBITDA, % ? 24.8% 20.6% 22.9% 22.6% 23.1%   21.7%
Чистая рентаб, % ? 8.5% 6.9% 8.4% 11.1% 8.2%   6.9%
ROE, % ? 6.1% 5.4% 6.9% 8.9% 6.5%   5.0%
ROA, % ? 3.8% 3.4% 4.6% 6.1% 4.4%   3.6%
P/E ? 2.72 10.6 6.17 2.99 6.37   7.97
P/S ? 0.23 0.73 0.52 0.33 0.52   0.55
P/BV ? 0.17 0.57 0.43 0.27 0.43   0.41
EV/EBITDA ? 2.57 5.01 3.13 2.05 3.00   2.88
Долг/EBITDA 1.64 1.46 0.87 0.58 0.73   0.36
Персонал, чел 6 509 6 485 6 436 6 492  
Производительность труда, млн руб/чел/год 10.7 12.2 13.9 14.2  
Расходы/чел/год, тыс.р 53.6 794.1 839.0 1 243  
Цена/мощность, руб/кВт 6 277 11 659 9 195 6 185 9 719   8 390
CAPEX/Выручка, % 14% 12% 11% 12% 14%   16%
структура и состав акционеров ТГК-1

ТГК-1 - факторы роста и падения акций

  • Дивиденды 50% по МСФО
  • Растет задолженность ЖКХ СПб перед ТГК-1, а власти СПб ничего с этим не делают
  • Есть небольшой риск продажи гидро активов Фортуму или Русгидро. Гидростанции ТГК генерят 50% всей мощи.
  • Тепловые сети Санкт- Петербурга характеризуются высокой степенью износа, устанавливаемый городом тариф не покрывает затраты на модернизацию. ТГК1 требует поднять тариф на тепло на 40%, а власти СПб не дают.