Вчера вечером мы побеседовали с компанией Globaltrans в формате #smartlabonline. Запись можно посмотреть на youtube.
Прежде всего хочу поблагодарить компанию, что, несмотря на текущее непростое положение на рынке, она продолжает открыто общаться с инвесторами несмотря ни на что, и примет участие в нашей конференции 29 октября в Москве. Большие молодцы!

Итак, какие основные тезисы можно отметить?

👉Всех слушателей конечно больше всего волновал вопрос переезда в Россию и выплаты дивидендов. Но тут компания комментировать ничего не может. «Работа ведется, рассматриваются разные варианты, решений пока нет». Но тут всё как у всех (кто прописан на Кипре). 
Компания пока не может делать buyback акций, так как делать его надо через головную структуру на Кипре, а деньги туда не перечислить.

👉Свободный денежный поток компания направляет на инвестиции, где видят хороший потенциал доходности. Пример — покупка 1000 новых полувагонов. Компания не исключает M&A. Если возможностей нет, то снижают долг.

👉Компания отмечает стабилизацию ситуации по ставкам в сентябре после нескольких месяцев снижения ставок. Надеются на то, что в 4-м квартале будет не хуже. Текущий уровень ставок на полувагоны «является нормальным, запас прочности есть». Конкретный уровень ставок не раскрывают, потому что для всех они разные, по долгосрочным контрактам ставки пересматриваются 1 раз в квартал.

( Читать дальше )

Главный мемолог смартлаба в ударе сегодня вечером:
 
А вот еще, как я создавал смартлаб:


( Читать дальше )

Доброго вечера! Компания Globaltrans большой молодец, потому что очень активно продолжает взаимодействовать с российскими инвесторами. Главный вопрос, который интересует акционеров — что будет с редомициляцией и дивидендами.


( Читать дальше )

Начинаем в 19:00мск.

Дело в том, что мы часто говорим, вот у меня портфель, например 3 млн рублей и при этом подразумеваем бабки, которые у нас только крутятся на бирже в виде инвестиций.

Но кроме портфеля акций, у вас может быть, например, реальный бизнес. Бизнес может приносить доход и иметь некоторую стоимость. Ну, например 15 млн рублей. У вас также может быть рентная недвижимость, которая приносит доход...

По сути, свой собственный бизнес или свою работу, или доходную недвижку необходимо также рассматривать как часть вашего портфеля активов.

Смысл в том, что если у вас бизнес/недвига рублёвые, то покупка рублевых акций создает излишнюю концентрацию риска в рублевых активах.

Например, если я распродал сейчас портфель акций до 0, это не значит что я распродал все активы, если при этом у меня остается рентная недвига и российский бизнес. Например, если в экономике жопа, и доходы по бизнесу пойдут вниз, мне потребуется кэш (элементарно на жизнь например). Поэтому инвестировать весь кэш в акции тоже неправильно, особенно если в экономике жопа и акции на рынке не генерят кэш.

Хотя с другой стороны нет ничего лучше, чем кэш, когда везде жопа и все хотят выйти в кэш. Потому что этот момент рождает лучшие цены на активы. 

Сегодня в 19:00мск у меня будет эфир с Globaltrans.
Записаться на трансляцию можно тут. 

А пока я подготовил небольшую справку...

👉Самый главный вопрос: дивиденды платить не могут, т.к. холдинг зареган на Кипре, что будет с юрисдикцией и какие варианты платить дивы?
👉Решили купить 1000 новых полувагонов, интересно зачем в условиях профицита
👉Отчет за 1П22 показал солидный рост показателей

👉Планов проводить байбэк на Мосбирже вроде как нет
👉Ставки аренды полувагонов в сентябре прекратили снижение (2000р/день), но есть слух что ставки опускаются до 1500р/день, кто-то пишет 1378 р/день, кто-то 1000 р/д.
👉Интересно узнать, они такие и есть у компании? Интересно узнать, при каких ставках компания в плюсе/чувствует себя комфортно.

( Читать дальше )

Сентябрь — обычно лучший месяц в году по выручке у смартлаба, так было 5 предыдущих лет.
📉Выручка смартлаба в сентябре 2022 упала на 28% к сентябрю 2021 года.
Более того, сентябрь 2022 стал самым худшим месяцем по выручке в 2022 году!
📉Сопоставимая выручка смартлаба в 3 квартале 2022 сократилась на 6,5% к 3Q21.
3 квартал стал самым слабым кварталом за последние 5 кварталов.
📈месячная посещаемость выросла на 18%г/г.

В чем причины такого падения по отношениюк 2021 году?
👉после 24.02 ушло 2 крупных клиента и 3 мелких, но постоянных клиента
👉ощущается общее снижение деловой активности

Квартальный график:

Сокращение на 2 млн баррелей весьма значительное по историческим меркам, это около 2% мировой добычи.

Амеры в этом году из кожи вон лезут, чтобы сократить поставки нефти из России. Они больше продают своей нефти за рубеж, и в этом году они начали активно расходовать стратегические запасы:


В этом году сожгли уже 200 млн баррелей резервов, что примерно соответствует темпу 1 млн баррелей в сутки.
В итоге запасы стали минимальными с 80-х годов.


( Читать дальше )

Вас приветствует еженедельная стратегическая заметка от команды Mozgovik.
В этой заметке суммируем наши идеи и актуализируем рейтинги акций в таблице https://smart-lab.ru/stocks-rating после падения рынка на 20%.
В первую очередь, хочу обратить внимание на то, что в нашем рейтинге после февраля по акциям не было ни одного рейтинга на уровне 5, что означало бы "strong buy", что было связано с большими геополитическими рисками, и события сентября показали правильность такого подхода.

Последнюю неделю мы с коллегами немало думали над вопросом: «Что же интересного купить, воспользовавшись моментом низких цен»? Мнения внутри нашей команды расходятся. Тем не менее обратимся к рейтингу акций...

Наибольший рейтинг (4) у нас по-прежнему имеют акции:


( Читать дальше )

1. По рынку в последние пару недель: пробовал нащупать дно в золоте и CNYRUB, но к сожалению, зацепиться не удалось. Сейчас смотрю как растут юань и золото, кусаю локти. Но торопиться сейчас вообще не хочется. 

2. Поскольку я распродал все свои GDR/ADR российских компаний, возвращаться в них пока не планирую из-за юрисдикции и непонятных перспектив редомициляции. Завтра будет звонок с Глобалтрансом, будем более предметно обсуждать эти вопросы, может внесут какую-то ясность.

3. Эмоциональное состояние пока не такое, чтобы можно было адекватно что-то делать на бирже. Многодетных 40-летних офицеров запаса с категорией В пока призывают, по официальным сообщениям, так что сидим как на пороховой бочке. А торговать, сидя на бочке, противопоказано.

4. Новости читать по-прежнему тяжело. В идеале, если бы я мог, хотелось бы выключить весь информационный поток на месяц, потом включить и лучше разом а**еть 1 раз, чем каждый ах**ть по 20 раз в день😄 С грустной ностальгией сейчас вспоминаю о тех временах, когда мы сидели и читали ленты новостей со страшилками про грядущий экономический кризис, в которых не было ни войны, ни санкций, ни других попыток уничтожить экономику России.