Главная проблема сейчас  - это избыточное кредитное плечо в развитых странах, к-е составляет $8 трлн. Это отчасти компенсируется недокредитованием развивающихся рынков (-$3,4трлн). 

Глобальное избыточное кредитное плечо составляет 6% мирового ВВП. Основной сценарий это то, что решением данной проблемы являются отрицательные процентные ставки, рост кредитов на развивающихся рынках и укрепление валют.

Сценарии Credit Suisse:

• Базовый сценарий (вероятность 50%): 
• продолжение слабого восстановления.  Рост ВВП США 1,5-2%, В Европе 0,5-1%, 8% в Китае, мировой ВВП 3% (ср знач за 20 лет =3,5%). Рецессии удастся избежать так как развивающиеся рынки сост 49% мирового ВВП, сверхмягкая монетарная политика в мире, большие запасы наличности в корпоративном секторе, недоинвестирование в корп секторе, сокращение дефицита бюджета США будет медленным, рост занятости в США 0,7%, уровень товарных запасов не избыточен, Европа выживет за счет покупок облигаций со стороны ЕЦБ. Мы верим, что ФРС запустит новую программую QE, то же будет в Великобритании, QE в Японии будет увеличена до конца года. Справедливое значение S&P500 в этом случае составляет 1350 пунктов. Лучше рынка будут: Index-linked bond proxies, defensives, quality growth, GEM consumer plays and software. Экономика континентальной  Европы будет отставать.
• Рецессионный сценарий (вероятность 20%). 
• Риск агрессивной бюджетной экономии в США, Франции, Италии, Великобритании, Японии, без QE в США и кредитный кризис в Европе. В этом случае прибыль на акцию (EPS) упадет на 25% и S&P500 снизится до 950.  Что брать? High FCF, defensives and index-linked bond proxies.
• Разрыв еврозоны (вероятность 10%, которая вырастет до 20% если снизить кредитный рейтинг Франции):
• ВВП Европы упадет на 5%, прибыль на акцию -40%, S&P500 упадет до 750. 
• Сильный кризис приведет к бюджетной интеграции Европы (вероятность 15%) S&P500 упадет до 1000. Но мы вернемся к базовому сценарию, если произойдет вмешательство с целью поддержки экономики. Ждем волатильности в Европе.
• Сценарий общего благоденствия и благополучия (вероятность 5%). Рост повсеместно возвращается. S&P500 растет до 1600. 

( Читать дальше )

Нарыл на сайте посольства США. Обычная виза стоит 140 баксов. Для трейдеров — $390:)

Вчера словил утренний геп, находясь в лонгах. Даже несмотря на это, успел закрыться с профитом. Но потом все-таки подслил в пиле… Чую вчера уже тильт подкрался и обрел реальную форму. Решил, что сегодня постараюсь максимально долго не смотреть на рынок, чтобы в него не ввязываться. 

Чушь! Я боюсь сам себя! Я боюсь посмотреть в рынок, потому что боюсь того, что если я посмотрю в рынок, я обязательно в нем окажусь.

После периода такого рынка жалеешь, что не берешь тейкпрофиты по 2000 пунктов, а в итоге на этих 2000 мог бы заработать те же 10 тыс....

Надо продолжать анализировать рынок. Я понимаю, что я мало работаю. 

NB: Каждый раз когда мне все надоедает и я решаю не торговать, происходит движение. Так что сегодня вполне возможен ударный день:) 

• Обозрение Investor's Intellegence показало, что количество медведей-аналитиков выросло до максимального значения с июля 2007 года.
• Из 120 публикаций 33,3% являются медвежьими. 
• Неделей ранее доля была всего 23.7%

Колиство чистых открытых коотких позиций по фьючерсу S&P500 среди хедж-фондов составило 70 тыс. конрактов — максимальное значение с 2008 года. Это значит что любые хорошие новости могут вызвать закрытие шортов и рост рынка.

Из обзора Радика золото падает максимальными темпами с декабря 2008:

• Shanghai Gold Exchange повысил ГО по золоту на 26% (23 августа).
• Запасы золота у крупнейшего в мире держателя золота биржевого фонда SPDR Gold Trust упали почти на 25 тонн (самый значительный однодневный отток с 25 января).
• слух-версия, который активно обсуждаеться на западных трейдерских блогах это продажи золота со стороны раздавленных рыночной волатильностью фондов, которые делали ставку на рост рынка и хеджировались в золоте, для поддержания кэша перед Джексон Хоул.

От себя добавлю, что триггером к продажам золота послужила статистика США, которая оказалась лучше ожиданий, которая привела к росту фондового рынка и закрытию позиций по золоту, которые расцениваются как тихая гавань.
Золото также росло вместе с ожиданиями объявления QE3 в пятницу. Если рынок расстроится, что QE3 не будет, то и фондовый рынок, и рынок золота оба могут просесть.
факты:

• падение максимальное за 18 месяцев
• за 2 дня -5%

Комментарии и прогнозы по золоту:
Wells Fargo: растущий спекулятивный спрос по золоту со стороны инвесторов привел рынок в состояние финансового пузыря, который должен лопнуть.
 
MF Global: это ликвидация позиций на перекупленном рынке. Как только появляются хорошие новости, инвесторы продают золото. Золото сейчас индикатор страха, а не индикатор инфляции.
 
Integrated Brokerage Services: это в чистом виде паническая продажа.
 
FuturePath Trading: Европа в отпуске, суверенные страхи пока отошли, а валютные рынки стабильны и не пугают никого в данный момент.
 
Team Financial Management: падение золота — хорошая возможность купить. Многие трейдеры и инвесторы, которые имеют долгосрочный бычий взгляд на золото, продали золото в надежде на коррекцию, т.к. оно выросло слишком сильно. Драйверы золота остаются в силе. Самая трудная вещь — это держать актив в течение разлиных парабол и коррекций.
 
Марк Фабер: золото остается моей любимой инвестицией. Я надеюсь, цены на него упадут на 100-200 долларов. Я думаю, цены скорректируются, т.к. энтузиазм по золоту в последнее время был чрезмерным.
 
 
 

• Я: расти сильно до конца сентября не будем.
• МШ: расти не на чем сейчас
• АА: россию обычно подбирают последней, когда рынки начнут восстанавливаться
• МШ: Сбербанк стоит по P\BV 1.3, а должен 1.9-2 для банка своего уровня. Восстановление вместе с рынком. Когда общий позитив вернется, Сбер будет впереди.
• АА: Я не думаю, что все, кто купил Сбер, продали его. Народ перекладывался из ВТБ в СБер, сейчас там открытые позиции, допускаю, что Сбербанк может пойти на 60-65 руб за акцию. Возможно, ВТБ сейчас будет получше Сбера.
• АА: Золоту остались последние 300 долл роста, перед тем как пузырь взорвется.

… продолжение следует…

Здравствуйте, товарищи!
От лица СМАРТЛАБ хочу поблагодарить всех участников сообщества, которые оставались в стороне от склок и междуусобиц последних дней-недель, и продолжали работать, делать деньги, делиться своим вью по рынку с нашей публикой, а не занимались выяснением отношений и троллингом. Спасибо также всем тем, кто сообщает об ошибках в работе нашего сайта и высказывает свои пожелания к его работе. Все ваши рекомендации учитываются и многие из них будут реализованы.
Спасибо, товарищи!
Пару слов относительно будущего смартлаба.

• Со временем смартлаб будет становится только лучше.
• Процесс улучшения требует времени, у нас есть естественные ограничения.
• Чтобы покончить с троллями, мудаками, невеждами, мы совсем скоро прикрутим СМС-авторизацию новых пользователей. Это позволит нам отсечь тех, кто портит здоровую профессиональную атмосферу, вызывая нервные срывы у наших участников.
• Чтобы ваши короткие неинформативные сообщения не засоряли наши передовые информационные разделы, мы уже почти сделали раздел ОФФТОП. 
• Ну и до кучи сделаем раздел для ваших вопросов.

Прошу понимать вас, что интересы отдельных людей не могут полностью совпадать с интересами всего сообщества. Кому то из вас интересны трейды и торговые рекомендации, кому-то интересны стратегии, кому-то роботорговля, кому-то новости, кому-то фьючерс, кому-форекс, кому-акции и т.п. У нас у всех разные интересы и наша задача — сделать смартлаб таким, чтобы он так или иначе устраивал всех наших пользователей.
Но главная наша общая задача остается той же: МЫ ДЕЛАЕМ ДЕНЬГИ НА РЫНКЕ. Не забывайте об этом.

В четверг 25 августа отчитается НЛМК
В 17:00мск состоится телефонная конференция
Прогноз результатов:

Аналитики Unicredit ожидают сильных результатов.
ВТБ-Капитал: НЛМК – наиболее прозрачная компания среди российских металлургических предприятий в части прогнозов на следующий квартал, что упрощает ежеквартальную оценку результатов. На этот раз к омпания п рогнозирует р ост в ыручки з а I I к в. 2 011 г. н а 2 4% до USD2.9 млрд и рентабельность EBITDA в диапазоне 25-30%. Этот прогноз соответствует EBITDA за II кв. 2011 г. на уровне USD725-870 млн.

29 августа кроме Русала также отчитается ММК.
 

Аналитики БКС:
Мы ожидаем нейтральной реакции рынка на отчетность ММК в связи с существенным снижением котировок акций компании в последнее время. Вероятность позитивных сюрпризов в отчетности, по нашим оценкам, близка к нулю. Наиболее важным для рынка, скорее всего, станет прогноз менеджмента относительно дальнейших перспектив компании и ее уровня самообеспеченности сырьем.
 
На данный момент мы расцениваем ММК в качестве аутсайдера среди российских металлургических компаний. В то же время мы отмечаем существенную перепроданность акций ММК. Наиболее вероятным драйвером роста для него, по нашему мнению, может стать публикация проекта разработки Приоскольского месторождения железных руд. Также мы не исключаем возможности снижения цен на уголь и железную руду в IV квартале, что может оказать позитивное влияние на котировки акций ММК при сохранении высоких цен на металлопрокат.