Лучшая подборка облигаций. Доходно, ликвидно, как будто надежно ;-) с офертами и прочими бонусами 😉

Мы придумали портфель внучков, как аналог портфеля бабули, но с офертами. Это такая же подборка облигаций с рейтингом А- и выше, но внучки имеют большее разнообразие за счет того, что ставят даты оферт в напоминалки в 📱

Наша философия инвестирования не предполагает частый ребаланс. Для вас мы составляем доходный, комфортный, пассивный портфель. Ведь время — это тоже ресурс⚡С ребалансом есть 👵🤘Бабуля на максималках

 Принципы:

  — фикс.доходность

  — рейтинг А- и выше

  — высокая ликвидность

  — не более 10% на компанию, не более 40% на отрасль, но с офертами. Что не так с офертами?

Предсказать «за день до» получилось случайно, но среднесрочные тенденции налицо:

🔹сокращение процентных ставок между рублем и валютой сокращает привлекательность рубля, мотивируя посматривать на более твердые аналоги
🔹укрепление рубля на 30% с начала года создает желание зафиксировать результат, ведь рубль исторически волатилен

🔹хоть на дистанции в 20 лет доллар не привлекателен, но непредсказуемые всплески (2008, 2014, 2020, 2022) позволяют пережить бурю

Мы смотрим на валюту исключительно как необходимая диверсификация. 🧘Наша философия основана на тотальном разделении активов по классу, по эмитентам, отраслям, срокам. Не хватает только акций. Пока что…  Почему не покупаем акции? 👈

Глобальный график показывает поддержку на уровне 57-60. Но дойдем ли мы до этой отметки – вопрос на миллион. После 2014 года к этому тренду вернулись лишь в 2022. Если же рассматривать проколы 2022 года как вверх так и вниз как форс-мажор:

 🔹выход выше 110 – паника на фоне СВО, 💩ссанкций и риска потери резервов

🔹инфляционное давление снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее

🔹июльский всплеск из-за индексации тарифов ЖКХ

🔹возврат инфляции к цели будет в 2026 году

Все также, дальнейшие решения будут с оглядкой на инфляцию и динамику инфляционных ожиданий. Т.е. тут без сюрпризов. Ссылки («пасхалки») к экономике, или геополитике традиционно нет

🔹снижается напряженность на рынке труда… уменьшение спроса на рабочую силу

🔹снижение темпа роста зарплат (бьет по потребительскому спросу)

Ну а фраза «Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста» вызывает улыбку. Я сказал ее по телефону своему другу из пром.производства. Так он пару минут ругался нецензурными словами

👉Сила в постоянстве или три примера изменчивости прогнозов ЦБ: один, два, три

До конца года ожидания ЦБ по КС в диапазоне 16,3-18%, что даст среднюю по году в 18,8-19,6%

Простая инвест.идея для тех, кто пропустил весь рост акций и облигаций

Гравитация ставокв активах работает просто: ниже ставка – дороже цены на активы. Ожидания снижения ставки привели к росту всего:

 🔹акций

 🔹долгосрочных облигаций

 🔹ОФЗ

 Выросли даже флоатеры, которым все предвещали падение на снижении. Но мы то с вами умеем пользоваться калькулятором😉

 Почти не отреагировала недвижимость, и тут 2 причины:

 👉лаг 6-9 месяцев

 👉бетон толком не падал на росте КС, значит и запас роста небольшой

 Из не отыгранных историй в рамках ожидания смягчения политики ЦБ осталась только валюта. Как это работает? – когда доходность в долларе 5-7% а рубле 20-25% «горячие деньги» текут в высокую доходность, влияя также на рост курса. В ожиданиях ключевой ставки 14-18% (тогда как полгода назад ожидания доходили до 25%), разница между рублевой и валютной доходностью будет снижаться. И если дополнительные 15-18% могли простимулировать держать накопления в рубле. То что будет при разнице 8-10-12%?

💵Облигации

• ТГК-14 снижение кредитного рейтинга. Опять

• Портфель бабули👵

• CTRL лизинг: есть ли идея? (для читателей PRO)

• У Окей 🍍 не всё окей: какие перспективы?

• Абсолютно все портфели обыграли ОФЗ. А портфель PRO вырвался вперед на падении рубля

📈Акции

• странная рекомендации ИИ на покупку акций

• индекс в нулях (-1,3%), снижение ставки давно отыграно

• Билеты на конференцию Smart-Lab с хорошей скидкой

🏡Недвижимость

• индекс недвижимости в анабиозе: он единственный не растет на ожиданиях снижения ключа

🔧Ставка

• ЦБ завершает рисунок 🐰: прошлые и будущие прогнозы

• 18%. В консенсусе

💸Валюта

$79,55 (+1,6%)

€93,35 (+2,5%)

¥11,07 (+1,5%)

👉Разбираем политику ЦБ

👉Отслеживаем оферты

👉Анализируем компании

👉Делаем подборки в облигациях

---

О компании

Делимобиль — крупнейший каршеринг России с автопарком ~32 тысяч авто. Компания ведет бизнес в 13 городах, недавно присоединились Сочи, Пермь, Уфа. У Делимобиля вертикальная интеграция: от содержания авто и заправки до самостоятельного ремонта. Этим занимаются дочерние компании. Автопарк в сегментах «Эконом» и «Комфорт» почти полностью заменен на китайцев. В «Премиум» продолжают удерживать лидерство немцы

Полтора года назад мы в шутку предположили, что цикл закончится рисунком зайца и вторым ухом. Не угадали только в

— максимальной ставке (а разве кто-то угадал?). Наше предположение было, что выше 20% не пойдет

— продолжительность жесткой ДКП (Греф тоже не угадал. Кстати, его прогнозы редко сбываются в отличие от самого Сбера)

Наш ЦБ последователен: начав цикл (не важно, повышения или снижения) – он будет продолжен. А это значит, что прогнозы на рост КС к концу года можно отмести. Но что думают уважаемые аналитики по ближайшему заседанию? Из опроса Ведомостей – консенсус 18%. Тут сюрприза нет, единичные аналитики смотрят чуть выше

Диверсифицированный, доходный, надежный, и максимально простой портфель. Бабуля одобряет!🤟

Мы придумали портфель бабули, чтобы предлагать простые и надежные решения, не требующие много времени. Кредитный рейтинг А- и выше – золотая середина (компромисс) между риском и доходностью.

Правила портфеля просты:

· Без оферт, потому что бабуля может пропустить их

· Высокая надежность (А- и выше), потому что толерантность к риску низкая

· Высокая диверсификация, и в то же время не навязчивость с количеством выпусков, чтобы число корпоративных действий, реинвестирования, и прочего – не напрягало

· Высокая ликвидность (легко купить/легко продать)

Портфель бабули не предполагает ребалансировку, ведь главное правило — максимально простой портфель. Но мы экспериментируем с ребалансом в другом проекте

✅Что мы выбрали:

• Эталон

• Евротранс

• Пионер

• Интерлизинг

• Практика ЛК

• Джи групп

• ПКБ

• МВ Финанс

👉разбор политики ЦБ

👉календарь оферт

👉обзоры компаний

👉подборки облигаций

---

Эксперт РА понизил кредитный рейтинг компании ПАО «ТГК-14» до уровня ruВВВ- и изменил прогноз на развивающийся. Ранее АКРА понизило кредитный рейтинг до ВВВ, изменив прогноз на «негативный». И это было еще до ареста топ-менеджера. У компании остается рейтинг А- от НКР, что позволяет относить ТГК-14 к среднему кредитному рейтингу, но мы в своих подборках будем ориентироваться на повышенный риск и отмечать  ⚡️