Gregori

Читают

User-icon
131

Записи

280

На счёт цена акций на внебирже: а какой должна справедливая быть?

посмотрел цены https://www.moex.com/ru/expit/onlinetrades.aspx оно конечно индикативное. но вопрос  в том какая цена должна быть фундаментально справедливой.

А мы не знаем. Даже Грэм не смог бы посчитать- в зависимости от новых вводимых санкций или ослабление существующих прогноз будет меняться радикально.  Особенно если считать дисконтирование больше чем на год-два. Допустим от газпрома сейчас европа отказаться не может, а вот если через 5-10-20 лет откажется (а транспортировать газ из европы в китай будет не легко- дорого, да не факт что хватит труб, да и неясно по какой цене купят, коли конкуренции то   из желающих купить не будет). 

Тут другой аспект- ну вот есть у вас кэш. допутим вышли из акций. что с ним делать:
1. не движка- антиинфляционный, но корреляция 0.7, а не 0.99. в условиях дорогой ипотеки (на второчу) и падения доходов населения ХЗ что с ценами будет. ну и быстро не скинуть. и порог входа большой. Это вариант не самый плохой, но и не идеальный



( Читать дальше )

Звонил АТОН

Сообщи что акции подешевели на 50 и более % и приглашал на встречу где расскажет о новых возможностях на рынке,  о том как составить портфель и какие защитные инструменты есть. Забавно.  при том что мы, например сейчас посчитать p/ форварные E посчитать не можем  т к не знаем ни цену акций какая будет при открытия, не будущие доходы и прибыли. Продажа сейчас опционов на то, что в разумные сроки  отрастёт всё- ну такое дело.

Но сам факт звонка интересуй. он как бы намекает, что   некая помощь рынка будет от новичков, которые слышали что многие из тех кто зашел в 2020 хорошо заработали выкупив обвал. Зазывают новых хомяков на рынок. Вместо сливших депозиты.

  • обсудить на форуме:
  • Атон

Масштабы оттока кадров в IT: на одном примере

Я ай ти инженер. В 14 у меня была неплохая ЗП. При баксе в 32.  Помню тогда  дешёвая мороженка рядом с работой  стоила 5 рублей. Далее «ура крым наш», санкции, антисанкции, девальвация.  Далее оставался на том же месте. ЗП ± оставалась та же  до момента когда уже сказал -ребят, надоело инфляция куда выше чем рост ЗП+ квалификация моя выросла (вот мол проекты, вот доп образование получил в свободное от работы время и без привлечения средств работодателя), я уйду. Устроился в прошлом году в новое место. ЗП в баксах чуть выше чем в 14 году  в баксах, расширенный соц пакет  и т.д. Крупная и технологичная компания. с Жить можно. Проработал несколько месяцев. И опять «лднр» наш, и опят ЗП В БАКСАХ летит в ад.
Раньше рассуждения были такие- вот тут у меня хорошее образование и опыт работы. Я вполне котируюсь. А за бугром мой вуз никто не знает, опыта местного нет, хорошего языка -тоже. Пока язык выучу, пока опыт наработаю, пока на серьёзный проект попаду и мне доверят что то критичное- это годы на то, что бы достичь того чего уже достиг здесь. Лучше эти несколько лет потратить что бы тут продвинуться профессионально. Но вот смотрю сейчас- ну продвинулся, профессионально вырос. Только хватило этого опять на несколько месяцев. Ну  и смысл сидеть, если я не могу спокойно развиваться повышая постепенно свой профессионализм и уровень дохода и через это контролировать улучшение материальной стороны своей жизни?

Причём тут не вопрос ай ти/не ай ти ме кажется тот же вопрос может быть у другой востребованной за пределами РФ профессии- инженеры, врачи, учёные..

p.s. почитал «патриотов» в комментариев. 
1.В кавычках т к  считаю что патриот должен ратовать о  уровне жизни и возможностей народа. А с ним не очень
2. есть некое кол-во родни за рубежом. никто не жалуется что им предъявляют, что они мол из РФ.
3. Можно считать не в долларах.  а в яблоках, Мороженках или  телефонах, квадратах метрах и акциях амазона  и тур путёвках в турцию которые могли купить за ЗП. 
4. Гипотеза, что это я чего то не добился. Хм. смотрю вокруг и не вижу что население в среднем живёт лучше. У на с 14 года реально располагаемые доходы населения падают. как факт.  даже официальная инфляция выше чем рост доходов. Ну а рост значительный закончился в 2008 (после не менее бурного падения девяностых и кризиса 98 года). Насколько помню где то в 11 году ± вышли в среднем на позднесоветский уровень жизни (в среднем т к -кто то на бэхе был, чего не было тогда, а кто то жил беднее, особенно если считать не только не только денежные поступления, но и многочисленные соц трансферы- от билетов на трамвай до колбасы и хлеба- были субсидированы и продавались ниже себестоимости). То есть  мы имеем потерянные 30 лет (т к рост суммарный ниже чем и у развитых стран и у развивающихся, вроде китая). Причём и политически мы сделали круг- от вражды к дружбе с западом, в начале двухтысячных  даже обсуждали вступление НАТО, вступили в ВТО, помогали НАТО в Афганистане, поставляли США вертолёты,  даже база нато на территории РФ была (как минимум в Ульяновске), ну и инвестиции само собой, куча западных компаний, туева куча нерезидентов в акциях отечественных.  ну а сейчас приходим почти к тому  с чего начинали.


На счёт сравнения с 98 годом

Ситуация другая
1. Страна ещё не была настолько включена в мировую экономику
2. В большей степени был сохранён задел в СССР. Заводы, кадры, более менее актуальные на тот момент технологии  и прочее.  Нужно было лишь загрузить их- это и дало потенциал для роста. Я трудился в начале двухтысячных на одном экс советском заводе- станки стояли, часть сотрудников по инерции работала, хотя и задержки ЗП бывали неоднократно.
От этого осталось мало. Лет 7 назад случилось мне трудиться на бывшей территории другого завода. часть корпусов была заброшена и вешала, часть была под склады отведена (у нас было предприятие оптовой торговли).  Гуляя по заброшенным корпусам я дивился тому насколько качественно и на долго были они построены в СССР. но уже 30 лет прошло. запасов осталось куда меньше. Многие заводы закрылись (сотни их по стране). Где не закрылось- стоит иностранное оборудование.  а поколенье тех кто умел без него обходиться уже ушло (часть-на пенсию, а часть уже и из жизни)



( Читать дальше )

Какую Инфляцию Вы ожидаете на горизонте года?

Какую Инфляцию Вы ожидаете на горизонте года?

15% менее
30%
40%
50%
70% или более
будет дефляция
Всего проголосовало: 96
Если есть, что сказать и как обосновать- буду рад услышать комментарии

а что с долгами у наших эмитентов?

Долг/EBITDA то в скринере я могу посмотреть. Вопрос в том 1. в какой валюте долги (руб или ин валюта) особенно критично для компаний с выручкой в рублях. 2 Ну и постоянная или переменная ставка (ключевая+ константа). Перекридитовываться под up 20 процентов будет тяжко всем. но ставку могут через несколько месяцев и опустить, а вот если сейчас обслуживать долг придётся по такой ставки… Впрочем- если будет высокая инфляция может и списать
 

что там у ВТБ?

вроде ввели макс санкции.
Есть брокерский счёт, есть валюта и акции с СПБ биржи (и немного МСК). Насколько понимаю официально он может только до конца марта работать с валютой.  каковы риски, если оставить счёт в таком подсанкцинном банке. Они в принципе могут перекинуть часть операций на какую ни будь не подстанционную связанную структуру. но непонятно будут ли это делать. Толком ответов о будущем от банка получить не смог. Есть у кого то информация?

Беру хэдж по облигационному портфелю. цена -8.6% в год

В прошлом году ещё получил одобрение ипотеки. сегодня начал оформлять сделку в ВТБ. не до конца сделали- что то у них не сработало. В чём идея- я жду инфляции. И из за девальвации валюты  и из за сломанных цепочек поставок и из за более дорогой стоимости новых (через прокладки в нейтральных странах). Короче- я практически исключаю инфляцию ниже полной ставки по кредиту (процент банка+ страховка). И скорей готов увидеть, например 30 процентов инфляции в этом году, и 20 в следующем. не удивлюсь и 50. ЦБ вероятно будет заливать кризис  деньгами (а что он ещё может тут сделать?). По крайней мере прошлые кризисы приносили высокую инфляцию. 
Цель- что бы цена в рублях кредита «сгорела» с инфляцией. 

+ хэдж на облигации. им будет при открытии биржи очень плохо. при таком раскладе как сейчас классическая диверсификация акций и облигаций явно не спасёт. упадут и акции и облиги. В последнюю торговую пятницу длинные ОФЗ давали 11%, улетят они при ставках в банках и непонятном будущем- не хило. Большей частью бумаги короткие (до 3 лет). но даже облиги сбера с погашением летом 23 в ту же пятнцу по 80% продавались. Не говоря уже по ВДО. Причём если норникиль (самая крупная позиция) с хорошими шансами через сколько то лет может обновить хаи, то вот с облигациями- печаль- беда

Из минусов- есть риски (огромные) снижения платежеспособности населения и соответственно падение цен из за низкого спроса. Да и цены сейчас где то на грани пузыря. С другой стороны- часть себестоимости завязана на импорте.  и это предпосылка к увеличению. Сильно повлиять может естественно гос-во, но его воздействия мы не знаем. сейчас вот льготную ипотеку для ипотеку лоя сотрудников ай ти компаний заявили


что с серебром

 Есть позиция в лонг. Брал как  хэдж в расчёте на кореляцию с золотом + свойства пром комодис- то что надо для войны. Смотрю сейчас- серебро действительно подросло «у них». но фьч на ММВБ пошел вниз. И в стакане только продавцы. Видимо ММ удалился и возвращаться не собирается. 

Смотрю я на это и не понимаю- это возможность арбитража между биржами?  или к экспирации фьча в нынешних условиях он может уйти куда угодно не будучи привязан к оригиналу?

теги блога Gregori

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн