ЭТО ПОЗВОЛИТ ТЕБЕ ИЗБЕЖАТЬ УБЫТКОВ

Продолжаем разговор о главных врагах всех инвесторов — когнитивных искажениях (https://t.me/theglobalinvest/1297). Самые опасные из них:

🔹 Эффект привязки или якорный эффект

Инвестор делает ошибку, когда считает цену акций завышенной или заниженной по сравнению с прошлыми ценами. Результаты ушедшего года далеко не всегда отражают действительность.

🔹 Ложная память о своих сделках

Часто возникают ложные воспоминания о результат торговли. Инвестор может придумать, что у него получилось заработать на бумаге в прошлом. Однако в действительности все было наоборот. Это искажение перекладывается на текущую торговлю. Как результат — очередной убыток.

🔹 Склонность к подтверждению своей позиции

Инвестор в новостном фоне выбирает только те новости, которые подтверждают его правоту во владении позицией.

🔹 Стадное поведение или подчинение авторитету

В периоды нестабильности на рынке инвестор склонен поступить так, как делает большинство. Ошибочная попытка разделить ответственность с толпой или с авторитетом в этой области совершенно не приводит к прибыли.

‼️ КАК МЫ ЗАРАБАТЫВАЕМ БЕЗ РИСКА?!

На рынке часто встречаются идеи, которые позволяют зарабатывать 10-20% за пару месяцев, без особого риска.

Одна из таких идей, на которой мы недавно заработали, — Ростелеком. На его примере расскажем, как находить такие акции.

📊 Провели сравнительный анализ и увидели, что компания оценена ниже МТС по мультипликаторам.

При этом имеет растущие сегменты внутри компании. Прогноз по денежному потоку позитивный.

⁉️ МЫ СРАЗУ ЗАДАЛИСЬ ВОПРОСОМ — ПОЧЕМУ РОСТЕЛЕКОМ ОЦЕНЕН ДЕШЕВЛЕ МТС?!

☝️Но недооценка на рынке может сохраняться очень долго, если у компании отсутствуют драйверы для нее.

📈 Однако у Ростелекома они были:

Принятие новой дивидендной политики.

Вывод одного из сегментов бизнеса на IPO.

👉 Пока реализовался только второй. Но и он уже стал причиной роста котировок на 15%.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

☕️ 22 февраля. Статус на утро

Сегодня планируется старт торгов акциями Кристалла.

🤑Индекс утром вернулся к росту +0,40%
💲Доллар скромно снижается — 92,42 руб.

📈 Растут

• $HHRU HeadHunter +1,34%
• $SNGS Сургутнефтегаз +0,96%
• $FIVE X5 +0,79%

📉 Падают

• $NVTK НОВАТЭК -0,81%
• $ALRS АЛРОСА -0,13%
• $MAGN ММК -0,06%

🗞Новости

🟠Русагро консолидировала Туапсинский завод железобетонных изделий — ИНТЕРФАКС

🟠На Западе признали, что РФ преодолела санкции в отношении Арктик СПГ–2 — Ведомости 

🟠Polymetal не намерен инициировать делистинг акций с МосБиржи. Торговая площадка с 22 февраля снизила листинг акций до третьего уровень — Компания 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 21 февраля

Небольшая паника на российском рынке продолжается. Видимо, кто-то перебрал с плечами. Помянем QIWI.

🤑Индекс вечером продолжает падение -1,92%.
💲Доллар, наоборот, подрос — 92,55 руб. (+0,22%).

📈 Растут

• $RUAL РУСАЛ +1,11%
• $RTKM Ростелеком +0,76%
• $MTSS МТС +0,73%

📉 Падают

• $TRNFP Транснефть (прив.) -5,03% — после сплита и возобновления торгов акции стали падать.

• $HHRU HeadHunter -2,72%
• $UPRO Юнипро -2,54%

🗞Новости

🟠Прибыль Мечела по МСФО в 2023 году снизилась на 65%. По итогам 2023 года она составила 24,25 млрд руб. — Ъ 

🟠Чистая прибыль РусГидро по РСБУ в 2023 году выросла на 25,7% — до 32,67 млрд руб. — ИНТЕРФАКС 

🟠Кристалл определил цену размещения акций в рамках IPO в 9,5 руб. Компания привлечет около 1,15 млрд руб. — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Мечел — разбил все мечты БКС

В продолжение операционных результатов, Мечел опубликовал отчет по МСФО и раскрыл цифры за 2022.

💰 Ключевые финансовые показатели (г/г):

🔹Выручка минус 6%.
🔹Себестоимость минус 2%.
🔹Валовая прибыль минус 7%, валовая маржа снизилась до 38%.
🔹EBITDA минус 28%, рентабельность снизилась до 19,7%.
🔹Чистая прибыль минус 63%, рентабельность снизилась до 5,9%.

☝️ На фоне ослабления рубля второе полугодие оказалось значительно лучше первого. Однако до результатов 2021/22 годов еще очень далеко.

‼️Мечелу не удалось снизить долговую нагрузку.

💼 Сейчас 86% кредитного портфеля находится в рублях, а стоимость долгового портфеля составляет 15,1%. Это более 34 млрд руб. — это почти половина EBITDA группы за 2023 год.

За 2023 год Мечел в 2 раза нарастил CAPEX в надежде улучшить финансовые показатели. Сейчас он составляет 23 млрд руб.

Свободный денежный поток снизился до 17 млрд руб.

🧮 Текущие мультипликаторы далеко не низкие

🔹P/E = 6,9x.
🔹EV/EBITDA = 4,9x.
🔹ND/EBITDA = 2,8x.

Мечел — полет стабилен, правда только вниз

Добыча угля по году потеряла 8% из-за снижения производства энергетического угля. Приоритет был у более маржинальных марок.

Производство стали, чугуна, электроэнергии и теплоэнергии — на уровне прошлого года. О росте производства речи быть и не может. Был проведен ремонт 4 и 5 домны.

📉 Реализация продолжает снижение:

🔹коксующий уголь — 21%.
🔹антрациты — 16%.
🔹энергический уголь — 28%.
🔹железорудный концентрат — 31%.
🔹сортовой прокат — 7%.
🔹плоский прокат — 9%.

📈 Увеличили продажи PCI за счет распродажи запасов на 53% — единственный позитив.

⭐️ Мнение GIF

Ключевой риск Мечела в виде слабых операционных результатов сохраняется. Такие результаты задают ориентиры финансовому отчету, который мы рассмотрим в следующем посте.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

⛽️ ТРАНСНЕФТЬ. ПОРА СЛИВАТЬ?

Эта компания есть в нашем портфеле и уже принесла более 20% доходности. И это только на росте!

Транснефть добавили в портфель 7 сентября по цене 137 тыс. руб.

💼 На что ставили?

🔹Дивиденды. Потенциально высокие. Могут дать 15% доходности к цене покупки.
🔹Сплит акций. Уменьшение цены может сделать бумагу более доступной и привести к росту котировок.

💪 Отметили сильные стороны

🔹Монополия на рынке перевозки нефти и нефтепродуктов.
🔹Стабильная история выплат дивов. И интерес государства к ним.
🔹Снижение капитальных затрат: тоже больше дивов.

Сегодня Транснефть возвращается к торговле на бирже. Только уже после сплита и по новой цене.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

☕️ 21 февраля. Статус на утро

21 февраля вступает в силу обновленная методика расчета Индекса МосБиржи и Индекса широкого рынка. Также сегодня последний день приема заявок для участия в IPO Кристалл.

🤑Индекс утром продолжает падать -1,60%
💲Доллар скромно подрос — 92,45 руб.

📈 Растут

• $ROSN Роснефть +0,46%
• $PLZL Полюс +0,26%
• $GMKN Норникель +0,23%

📉 Падают

• $TRNFP Транснефть (прив.) — возобновились торги акциями после сплита

• $AGRO Русагро
• $HHRU HeadHunter

🗞Новости

🟠Новатэк сумел возобновить отгрузку из терминала в Усть-Луге. Проблему транспортного хаба в порту удалось решить — ТАСС 

🟠Президент РФ специальным решением разрешил сделки с акциями Полиметалл — ТАСС 

🟠Отозвана лицензия на осуществление банковских операций у КИВИ Банк — Банк России 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 20 февраля

В чатах говорят, что надо бояться и продавать. Только чего бояться, пока не решили. Кандидаты: новый пакет санкций, санкции на НКЦ, выступление Путина. Ваш вариант пишите в комментариях.

🤑Индекс вечером упал -1,14%
💲Доллар стоит на месте — 92,34 руб.

📈 Растут

• $ALRS АЛРОСА +0,45%

📉 Падают

• $VTBR ВТБ -5,45%
• $GLTR ГлобалТранс -4,58%
• $SNGS Сургутнефтегаз -4,27%
• $UPRO Юнипро -4,02%
• $SNGSP Сургутнефтегаз (прив.) -4,00%

🗞Новости

🟠Транснефть провела дробление акций. В результате операций 1 акция конвертирована в 100 акций той же категории — Компания 

🟠ВТБ планирует в 2024 году обратный сплит с коэффициентом 5000 к 1 — ИНТЕРФАКС 

🟠Росбанк в 2023 году увеличил прибыль по МСФО в шесть раз — до 28,8 млрд руб. — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

‼️Что такое сплит акций?

Сплит — дробление бумаг. Компания увеличивает количество обращающихся на рынке акций за счет снижения их стоимости. Капитализация при этом не изменяется.

🪓 Почему эмитенты проводят дробление?

Компания разделяет большую цену своих акций на определенный коэффициент. Транснефть, например, провела сплит с коэффициентом 1 к 100. Теперь инвестор может купить акцию не за 166 тыс. рублей, а всего за 1700 руб.

☝️ Увеличилось количество акций и при этом возросла их доступность. Поэтому компания может привлечь больше инвесторов.

📈 Влияет ли сплит на цену акций?

Для действующих акционеров сплит не несет существенного значения. Однако компания несет затраты из-за дробления. Их эмитент компенсирует повышением цены акций для новых инвесторов.

➕ Обратный сплит тоже возможен

Компания, наоборот, конвертирует несколько акций в одну новую такого же типа.

Горячий пример — ВТБ. Банк намерен в 5 тыс. раз увеличить цену своих акций и во столько же раз сократить их общее количество.