🛢 30 ноября прошел саммит альянса ОПЕК+, на котором решался вопрос об объемах добычи нефти в ближайшие месяцы. После долгих переговоров страны ОПЕК+ решили, что в I квартале 2024 года сокращение добычи составит 2,2 млн барр./сутки. Это означает продление текущего сокращения на 1,3 млн барр./сутки и дополнительное снижение добычи на 0,9 млн барр./сутки. На встрече крупнейшие производители ОПЕК+ заявили, что во II квартале 2024 года такие сокращения могут быть отменены, если позволят рыночные условия.

🛢 Котировки нефти Brent отреагировали на это решение снижением на 2,5%. Причиной этого могли стать неверные расчеты по дефициту нефти на рынке, так как общее потребление нефти в мире уже не растет, а бурный рост добычи в странах, которые не входят в ОПЕК+, нивелирует сокращения поставок.

🛢 По итогам совещания стран ОПЕК+ также было решено, что к альянсу с января 2024 года присоединится Бразилия. Страна стала самым крупным добытчиком нефти в Латинской Америке: в сентябре она добывала 3,672 млн барр./сутки. Вступление в альянс такого крупного нефтедобытчика можно считать позитивным фактором, поскольку доля добываемой картелем нефти вырастет, а цены станут более управляемыми.

ПАО «Татнефть»

🛢 Недавно компания неожиданно перевела около 100% прибыли по РСБУ на выплату дивидендов за III квартал 2023 года. Если эта норма сохранится, то, по нашим оценкам, финальные дивиденды за текущий год могут составить 30,3 руб. на акцию (4,7% доходности на обыкновенную акцию), а выплаты за 2024 год — 141,4 руб., что соответствует доходности 22% на обыкновенную акцию.

📊 Акции двигаются в рамках восходящего тренда. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 604 руб. риск на портфель составит 0,35%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,3.

Lululemon Athletica, Inc.

✈ «Аэрофлот» опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2023 года. Отчет продемонстрировал рекордный уровень занятых кресел — 90,5% (+1,0 п.п. в годовом соотношении), что было обусловлено особенностями летнего сезона.

📊 За 9 месяцев 2023 года пассажиропоток на международных линиях вырос на 79%. Представители компании отметили, что к осени 2023 года объем международных перевозок вплотную приблизился к 1 миллиону пассажиров в месяц.

❗ Выручка в III квартале 2023 года выросла на 41% до 188,9 млрд руб. в годовом соотношении. Существенным фактором роста этого показателя стало увеличение выручки по регулярным перевозкам. При этом расходы на техническое обслуживание судов за III квартал 2023 года возросли в 2,4 раза до 7,1 млрд руб. в годовом соотношении.

🛫 EBITDA в III квартале 2023 года увеличилась на 64,5% в годовом соотношении до 108,1 млрд руб., а за 9 месяцев 2023 года – на 36,5% до 174,3 млрд руб. За 9 месяцев у «Аэрофлота» на 12,3% в годовом выражении снизилось соотношение чистого долга к показателю EBITDA. Тем не менее чистый долг вырос на 23,9% до 623,9 млрд руб. в годовом соотношении.

ПАО АНК «Башнефть»

🛢 По отчетам МСФО за 9 месяцев 2023 года, чистая прибыль компании составила 151,8 млрд руб., увеличившись в 2,6 раза по сравнению с показателем 58,3 млрд руб. за аналогичный период 2021 года. Выручка за этот период увеличилась на 22,3% до 727,82 млрд руб. против 595 млрд руб. в 2021 году.

✔ Бумага находится в растущем тренде. При открытии длинной позиции на 5% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 2260 руб. риск на портфель составит 0,39%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,85.

ConocoPhillips

📊 Суммарный объем дивидендов и средств, полученных за обратный выкуп акций, за 2023 год может составить около $11 млрд, а в следующем году, по нашим прогнозам, — вырасти до $12–13 млрд на фоне ожидания высоких цен на нефть.

❗ Ключевой вопрос для ФРС сейчас – достигнут ли уже достаточно жесткий уровень финансовых условий для устойчивого движения инфляции к цели 2%, или для этого потребуется еще повысить ставку? Последний актуальный макропрогноз ФРС, вышедший в сентябре, предполагал еще одно повышение ставки до конца года (до 5,5-5,75%) и лишь небольшое ее снижение в 2024 году (до 5-5,25%).

📉 При этом рынок, реагируя на серию данных о замедлении инфляции, был настроен значительно оптимистичнее, чем регулятор. Котировки фьючерсов на ставку ФРС уже длительное время закладывали околонулевую вероятность дальнейшего ее повышения и высокую вероятность снижения ставки уже с мая 2024 года.

⚡ 28 ноября член Совета управляющих Кристофер Уоллер намекнул на возможность перехода к снижению ставки. Он заметил, что рост потребительских расходов замедляется вместе с деловой активностью и спросом на рабочую силу, и общий рост замедляется, поддерживая продолжающийся прогресс в борьбе с инфляцией. Он полагает, что дальнейшее повышение ставки может не потребоваться.

ПАО «Лукойл»

🛢 Несмотря на обозначенный потолок цен на нефть из России, средняя цена реализации оказалась выше $60, а экспорт энергоносителей остается стабильным. Это говорит о высоком спросе на топливо без учета локальных ограничений.

📈 Восходящий тренд продолжается, локальная коррекция, вероятнее всего, закончена. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 7 060 руб. риск на портфель составит 0,15%. Соотношение прибыль/риск составляет 5,91.

Amazon.com, Inc.

🖥 Компания презентовала чат-бот на базе искусственного интеллекта, предназначенный для корпоративных пользователей.

 За прошедшую неделю рубль демонстрировал незначительные изменения: пара USD/RUB уже несколько дней подряд торгуется между отметками 87,8 руб. и 89,0 руб. После активного укрепления началась фаза стабилизации.

📈 Пик налогового периода приходится на 28 ноября, когда экспортерам надо уплачивать в том числе октябрьский нефтяной НДПИ, объем которого может превысить 1 триллион руб. Для совершения этого платежа экспортеры накапливают рублевую ликвидность, традиционно продавая валютную выручку. Можно ждать, что после этого рубль потеряет поддержку со стороны продавцов валюты, и его дальнейшего усиления мы можем не увидеть.

✔ Пока поддержкой рублю выступают несколько факторов:  

• обязательная репатриация и продажа валютной выручки российскими экспортерами;
• увеличение притока валюты в Россию после восстановления цен на нефть;
• улучшение структуры внешнеторговых расчетов;
• снижение потребительского спроса на импорт после повышения ставки ЦБ РФ до 15%;
• закрытие спекулятивных валютных позиций.

ПАО «Инарктика»

🐟 29 ноября пройдет внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА) «Инарктики», посвященное одобрению дивидендов. Ожидаем положительного решения со стороны акционеров, что выступит краткосрочным драйвером роста для котировок бумаги.

❗ Цена акции обозначила поддержку на уровне 900 руб. Идея на рост бумаги с целью 1060 руб. При объеме позиции в 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 890 руб. риск на портфель составит 0,39%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,21.

Synopsys, Inc.

💻 Компания опубликует квартальный отчет в среду, 29 ноября. Аналитики ожидают роста выручки до $1,58 млрд и прибыли на акцию — до $3,038. Если отчетность превзойдет ожидания аналитиков, а менеджмент компании даст благоприятный прогноз на следующий квартал, рынок может заложить текущий позитив в стоимость.

Индекс МосБиржи держится лучше ожиданий, несмотря на отступление валютных курсов и цены на нефть. По всей видимости, инвесторы не хотят расставаться с акциями, считая их защитой от инфляции и рассчитывая на солидные дивиденды по итогам 2023 года.

В понедельник, 27 ноября, «Совкомфлот» закроет реестр для участия акционеров в ВОСА, которое пройдет 18 декабря и на котором будет рассматриваться вопрос по выплате дивидендов.

В среду, 29 ноября, отчетность по МСФО за 9 месяцев 2023 года представит «Аэрофлот». В тот же день состоится внеочередное общее собрание акционеров холдинга SFI, на котором будет рассматриваться вопрос о выплате промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2023 года. Совет директоров рекомендовал выплачивать по 39,42 руб. на акцию. Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 14 декабря.

По предварительным данным, в этот же день отчетность по МСФО за 9 месяцев могут опубликовать «Роснефть» и «Башнефть». В III квартале рублевые цены на нефть показали существенный рост на фоне ослабления российской валюты, роста мировых цен на нефть и сокращения дисконта на сорт Urals.

ПАО «Группа Позитив»

❗ Котировки акций более месяца находятся в состоянии коррекции после новости о возможном увеличении количества бумаг — рынок воспринял данную новость негативно. Однако при улучшении показателей возможен спекулятивный рост бумаг. Кроме того, по итогам 2023 года «Группа Позитив» прогнозирует рост объема отгрузок до 25 млрд рублей с 14,5 млрд рублей в 2022 году. В конце 2024 года объем отгрузок может достичь 40-50 млрд рублей, а в 2025 году — 70-100 млрд рублей. Об этом заявила директор по развитию бизнеса компании Елена Бастанжиева.

📊 Котировки движутся в рамках локального восходящего тренда, цена откатилась к уровню поддержки. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 2000 руб. риск на портфель составит 0,65%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,07.