В последнее время локальные повышения и снижения цен на нефть не оказывали быстрого прямого влияния на курс российской валюты. Тем не менее в начале декабря котировки нефти марки Urals опустились до $67/барр. против уровня $78-80/барр. в ноябре. В декабре можно ждать снижения поступления валюты на 10-15% относительно уровней октября-ноября. Значит, укрепления курса рубля в ближайший месяц, скорее всего, не будет.

С 7 декабря 2023 года по 12 января 2024 года министерство финансов РФ планирует направить на покупку иностранной валюты/золота 244,8 млрд руб., ежедневный объем покупок составит эквивалент 11,7 млрд руб. Минфин ожидает дополнительные нефтегазовые доходы федерального бюджета в декабре на сумму 362 млрд руб.

С января 2024 года ЦБ РФ будет покупать валюту по бюджетному правилу (на нефтегазовые доходы бюджета выше базового уровня), а также начнет отложенные закупки в рамках этого механизма, которые приостановил на срок с 10 августа по 31 декабря 2023 года. Одновременно Банк России будет продавать валюту в части использования ФНБ для покрытия расходов бюджета и инвестиций. В итоге ожидается, что ЦБ РФ увеличит чистые вливания валюты из резервов ФНБ в рынок, чтобы поддержать стабильность курса рубля перед президентскими выборами в марте 2024 года.

Yandex N. V.

🖥 Компания активно развивает парк роботов-доставщиков и планирует с 2024 года сдавать их в аренду. Рынок может позитивно оценить данное направление бизнеса.

❗ Котировки перешли в боковик, в моменте цена находится близко к уровню поддержки. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 2250 руб. риск на портфель составит 0,57%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,21.

DocuSign Inc.

💻 В четверг, 7 декабря, компания отчитается о финансовых результатах за III квартал 2023 года. Аналитики прогнозируют, что прибыль на акцию составит $0,633, а выручка достигнет $690,27 млн. Ожидаем, что результаты компании превзойдут прогнозы за счет активного внедрения искусственного интеллекта в сервисы.

В понедельник, 4 декабря, Московская биржа опубликует операционные результаты за ноябрь. Аналитики «Финама» ожидают, что на фоне небольшого ослабления торговой активности общие объемы торгов в прошлом месяце снизились по сравнению с октябрем. Тем не менее они могут оказаться выше, чем в ноябре прошлого года, уверены эксперты. 

В этот же день пройдет внеочередное собрание акционеров ТМК, которое рассмотрит вопрос размещения дополнительных акций с целью увеличения уставного капитала компании. Цена размещения — 220,68 руб. за одну обыкновенную акцию ПАО «ТМК».

Во вторник, 5 декабря, закроется реестр акционеров для участия в ГОСА «Магнита», на котором акционеры будут обсуждать выплату дивидендов за 2022 год. Предположительно, они составят 412,13 руб. на одну акцию.

В среду, 6 декабря, Сбербанк проведет День инвестора, на котором представит новую стратегию на три года. Последние финансовые результаты «Сбера» и обновленные прогнозы менеджмента на этот год говорят о том, что банк весьма уверенно чувствует себя в нынешних условиях. Публикация стратегии может придать новый импульс бумагам банка, считают аналитики «Финама».

ПАО «Аэрофлот»

✈ Авиакомпания опубликовала сильный отчет МСФО по итогам III квартала и 9 месяцев 2023 года. Выручка за III квартал увеличилась на 41% до 188,9 млрд рублей благодаря росту регулярных перевозок. Показатель EBITDA за этот же период вырос на 64,5% до 108,1 млрд рублей, а за 9 месяцев — на 36,5% до 174,3 млрд рублей. Кроме того, за III квартал показатель занятости кресел увеличился до 90,5%, что на 1,0 п.п. выше, чем за аналогичный период прошлого года. Все это говорит об эффективности использования ресурсов и высоком спросе на услуги компании.

📊 Котировки движутся в рамках локальной коррекции и подходят к уровню поддержки, откуда возможен потенциальный отскок. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 33,0 руб. риск на портфель составит 0,95%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,08.

В новом выпуске нашего YouTube-шоу говорим о перспективах СПБ Биржи, обсуждаем решение ОПЕК+, IPO Совкомбанка и другие важные новости мировых финансовых рынков.

Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

🛢 30 ноября прошел саммит альянса ОПЕК+, на котором решался вопрос об объемах добычи нефти в ближайшие месяцы. После долгих переговоров страны ОПЕК+ решили, что в I квартале 2024 года сокращение добычи составит 2,2 млн барр./сутки. Это означает продление текущего сокращения на 1,3 млн барр./сутки и дополнительное снижение добычи на 0,9 млн барр./сутки. На встрече крупнейшие производители ОПЕК+ заявили, что во II квартале 2024 года такие сокращения могут быть отменены, если позволят рыночные условия.

🛢 Котировки нефти Brent отреагировали на это решение снижением на 2,5%. Причиной этого могли стать неверные расчеты по дефициту нефти на рынке, так как общее потребление нефти в мире уже не растет, а бурный рост добычи в странах, которые не входят в ОПЕК+, нивелирует сокращения поставок.

🛢 По итогам совещания стран ОПЕК+ также было решено, что к альянсу с января 2024 года присоединится Бразилия. Страна стала самым крупным добытчиком нефти в Латинской Америке: в сентябре она добывала 3,672 млн барр./сутки. Вступление в альянс такого крупного нефтедобытчика можно считать позитивным фактором, поскольку доля добываемой картелем нефти вырастет, а цены станут более управляемыми.

ПАО «Татнефть»

🛢 Недавно компания неожиданно перевела около 100% прибыли по РСБУ на выплату дивидендов за III квартал 2023 года. Если эта норма сохранится, то, по нашим оценкам, финальные дивиденды за текущий год могут составить 30,3 руб. на акцию (4,7% доходности на обыкновенную акцию), а выплаты за 2024 год — 141,4 руб., что соответствует доходности 22% на обыкновенную акцию.

📊 Акции двигаются в рамках восходящего тренда. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 604 руб. риск на портфель составит 0,35%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,3.

Lululemon Athletica, Inc.

✈ «Аэрофлот» опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2023 года. Отчет продемонстрировал рекордный уровень занятых кресел — 90,5% (+1,0 п.п. в годовом соотношении), что было обусловлено особенностями летнего сезона.

📊 За 9 месяцев 2023 года пассажиропоток на международных линиях вырос на 79%. Представители компании отметили, что к осени 2023 года объем международных перевозок вплотную приблизился к 1 миллиону пассажиров в месяц.

❗ Выручка в III квартале 2023 года выросла на 41% до 188,9 млрд руб. в годовом соотношении. Существенным фактором роста этого показателя стало увеличение выручки по регулярным перевозкам. При этом расходы на техническое обслуживание судов за III квартал 2023 года возросли в 2,4 раза до 7,1 млрд руб. в годовом соотношении.

🛫 EBITDA в III квартале 2023 года увеличилась на 64,5% в годовом соотношении до 108,1 млрд руб., а за 9 месяцев 2023 года – на 36,5% до 174,3 млрд руб. За 9 месяцев у «Аэрофлота» на 12,3% в годовом выражении снизилось соотношение чистого долга к показателю EBITDA. Тем не менее чистый долг вырос на 23,9% до 623,9 млрд руб. в годовом соотношении.

ПАО АНК «Башнефть»

🛢 По отчетам МСФО за 9 месяцев 2023 года, чистая прибыль компании составила 151,8 млрд руб., увеличившись в 2,6 раза по сравнению с показателем 58,3 млрд руб. за аналогичный период 2021 года. Выручка за этот период увеличилась на 22,3% до 727,82 млрд руб. против 595 млрд руб. в 2021 году.

✔ Бумага находится в растущем тренде. При открытии длинной позиции на 5% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 2260 руб. риск на портфель составит 0,39%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,85.

ConocoPhillips

📊 Суммарный объем дивидендов и средств, полученных за обратный выкуп акций, за 2023 год может составить около $11 млрд, а в следующем году, по нашим прогнозам, — вырасти до $12–13 млрд на фоне ожидания высоких цен на нефть.

❗ Ключевой вопрос для ФРС сейчас – достигнут ли уже достаточно жесткий уровень финансовых условий для устойчивого движения инфляции к цели 2%, или для этого потребуется еще повысить ставку? Последний актуальный макропрогноз ФРС, вышедший в сентябре, предполагал еще одно повышение ставки до конца года (до 5,5-5,75%) и лишь небольшое ее снижение в 2024 году (до 5-5,25%).

📉 При этом рынок, реагируя на серию данных о замедлении инфляции, был настроен значительно оптимистичнее, чем регулятор. Котировки фьючерсов на ставку ФРС уже длительное время закладывали околонулевую вероятность дальнейшего ее повышения и высокую вероятность снижения ставки уже с мая 2024 года.

⚡ 28 ноября член Совета управляющих Кристофер Уоллер намекнул на возможность перехода к снижению ставки. Он заметил, что рост потребительских расходов замедляется вместе с деловой активностью и спросом на рабочую силу, и общий рост замедляется, поддерживая продолжающийся прогресс в борьбе с инфляцией. Он полагает, что дальнейшее повышение ставки может не потребоваться.