На минувшей неделе ведущие мировые фондовые индексы закрылись без единой динамики, в среднем – с повышением. При этом американский рынок акций смог достичь новых высот по индексам S&P 500 и Nasdaq. Поддержку покупательскому настрою инвесторов оказывали достаточно позитивные данные по рынку труда США. Кроме того, производственные индексы PMI в ведущих странах, хоть и продемонстрировали разнородную динамику в июне, продолжили указывать на дальнейший рост активности в данном сегменте экономики.
По итогам недели Dow Jones Industrial Average вырос на 1,02%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал тяжелее на 1,67%, а Nasdaq Composite поднялся на 1,94%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, подрос на 0,27%, британский FTSE 100 ослаб на 0,18%, а китайский CSI 300 завершил неделю падением на 3,03%. Долларовый индекс DXY закрылся на уровне 92,24 пункта, прибавив за неделю 0,37%, а валютная пара EUR/USD ослабла на 0,64% до 1,1864.
Доходность 10-летних облигаций США за неделю опустилась на 10 б. п. до 1,42%, британских 10-летних Gilts – на 8 б. п. до 0,70%, 10-летних немецких бондов – также на 8 б. п. до -0,24%.
В пятницу, 2 июля, Министерство труда США опубликовало обзор, согласно которому количество рабочих мест в экономике страны в июне увеличилось на 850 тыс., максимальными темпами за 10 месяцев. Показатель также заметно превзошел средний прогноз аналитиков, который предполагал рост числа рабочих мест лишь на 700 тыс. Между тем, безработица в стране в прошлом месяце увеличилась до 5,9% с 5,8% в мае. Средняя почасовая оплата труда в Штатах в июне повысилась на 0,3% относительно предыдущего месяца и на 2,3% в годовом выражении – до $30,4. Средняя продолжительность рабочей недели сократилась до 34,7 часа с майских 34,8 часа. Доля участия населения в рабочей силе в прошлом месяце осталась на майском уровне – 61,6%, что на 1,7 п. п. ниже, чем до пандемии. Как отметили в Минтруда, масштабная вакцинация против COVID-19, а также бюджетные стимулы способствуют восстановлению американской экономики, в том числе и рынка труда. Тем не менее, работодатели по всей стране жалуются, что не могут заполнить открытые вакансии, поскольку многие американцы не спешат выходить на работу. Американские инвесторы, судя по всему, посчитали, что Федрезерв при таких данных не станет торопиться с нормализацией денежно-кредитной политики.
Согласно окончательным данным IHS Markit, индекс менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности еврозоны в июне увеличился до рекордных 63,4 пункта с 63,1 пункта месяцем ранее. В том числе в Германии, ведущей экономике региона, показатель поднялся до 65,1 пункта с 64,4 пункта. Между тем в Китае промышленный PMI в прошлом месяце опустился до 51,3 пункта с 52 пунктов в мае, а в США индекс ISM Manufacturing уменьшился до 60,6 пункта с 61,2 пункта. В целом можно отметить, что, несмотря на неоднородную динамику в июне, индикаторы производственной активности в ведущих странах по-прежнему остаются существенно выше пороговой отметки 50 пунктов, что говорит о продолжающемся росте активности в данном сегменте экономики.
Бюджетное управление Конгресса США (CBO) повысило экономические прогнозы на текущий год в связи с принятием в марте пакета господдержки пострадавших от пандемии COVID-19 бизнеса и населения объемом $1,9 трлн. Реальный ВВП США в IV квартале 2021 года, согласно новой оценке, вырастет на 7,4% в годовом выражении, тогда как февральский прогноз предполагал подъем лишь на 3,7% Темпы повышения потребительских цен в конце этого года ожидаются в районе 2,8% (в феврале предполагалось 1,7%), в следующем году – 2% (оценка осталась без изменения).
Глава Банка Англии в ходе своего выступления 1 июля дал осторожный прогноз в отношении экономики Великобритании и призвал представителей ЦБ воздержаться от чрезмерной реакции на наблюдаемое в стране ускорение инфляции. По его словам, важно не слишком сильно реагировать на временный активный рост и инфляцию, чтобы не подорвать восстановление преждевременным ужесточением монетарных условий. Комментарии Бейли подкрепляют ранее высказывавшиеся некоторыми экспертами предположения о том, что британский регулятор проигнорирует возможный подъем инфляции до 3% в текущем году, пока экономика восстанавливается после локдаунов.
ЕЦБ может снять ограничения для банков на выплату дивидендов и выкуп собственных акций позднее в этом году, заявил в ходе слушаний в Европарламенте в четверг глава банковского надзора регулятора Андреа Энриа. По его словам, прогноз для экономики Европы улучшился, и банки сохраняют высокие уровни капитала. При этом рентабельность европейских кредиторов в значительной степени восстановилась после падения в I полугодии 2020 года, когда им пришлось откладывать деньги в резервы для покрытия возможных потерь по кредитам. Энриа полагает, что при отсутствии существенных неблагоприятных событий ограничения на выплату дивидендов и buyback могут быть отменены в конце III квартала 2021 года.
Важные события предстоящей недели:
S&P500
На дневном графике S&P 500 движется в рамках среднесрочного восходящего клина, выше 50-дневной скользящей средней. Ожидаем продолжения подъема к верхней границе фигуры, в район 4420 пунктов, где, вероятно, будет встречено сопротивление.
DAX
С точки зрения теханализа, на дневном графике индекс DAX движется в рамках восходящего клина. Ожидаем продолжения подъема к верхней границе фигуры, в район 15 850 пунктов.
CSI300
С точки зрения теханализа, CSI 300 протестировал нижнюю границу локального симметричного треугольника. Если пробой данной линии подтвердится, то снижение продолжится, с ближайшей целью на отметке 4900 пунктов.