Блог компании Финам Брокер | В ТМТ-секторе период неопределенности, но есть точки роста

Аналитики «Финама» опубликовали новую стратегию по глобальному сектору телекоммуникаций, медиа и технологий (ТМТ). Согласно исследованию Gartner, прогноз по объему мирового рынка информационных и телекоммуникационных технологий на 2025 год снижен с $5,6 трлн до $5,4 трлн. Это связано с неопределенностью, вызванной тарифными войнами, вынуждающими корпорации откладывать инвестиции. Тем не менее отдельные сегменты, такие как дата-центры и искусственный интеллект, демонстрируют уверенный рост. Эксперты выделяют привлекательные идеи для инвестиций среди недооцененных лидеров рынка и компаний, активно развивающих новые направления.

🔹США: Фокус на ИИ, облачные сервисы и кибербезопасность

Американский рынок ТМТ адаптируется к новой экономической реальности, где ключевыми драйверами роста становятся искусственный интеллект и облачные технологии. Корпорации активно инвестируют в ИИ-решения для сокращения издержек, и уже к 2030 году объем этого рынка может превысить $1 трлн. Информационная безопасность (ИБ) также набирает обороты — более 80% руководителей предприятий называют ИБ главным направлением IT-инвестиций на предстоящие годы.

Идеи

➡️Qualcomm: крупнейший американский производитель чипсетов, демонстрирующий быстрый рост в автомобильном подразделении (+59% (г/г)). Компания лидирует в разработке 5G-модемов. Целевая цена $178,4, потенциал роста 15,8%.

➡️AppliedMaterials: компания выигрывает от восстановления глобального рынка полупроводников с ростом выручки на 6,8% (г/г) во II квартале 2025 фингода. Целевая цена $207,2, потенциал роста 6,4%.

➡️AppleInc: несмотря на стабильный спрос, существуют значительные риски, связанные с тарифной политикой и требованием переноса производства в США. Целевая цена $222,4, апсайд 5,8%.

➡️NVIDIA: достигла рыночной капитализации в $4 трлн благодаря спросу на ИИ-решения, выручка выросла на 69,2% (г/г) в I квартале 2026 фингода. Однако мультипликатор P/ENTM представляется завышенным. Целевая цена $145,0, даунсайд 11%.

🔹Китай: Стимулирование внутреннего производства и экспортные вызовы

Китайский рынок ТМТ стремится к самодостаточности в производстве полупроводников из-за ограничений на импорт американских чипов. В 2025 году Китай сохранит статус крупнейшего в мире инвестора в полупроводниковое производство с прогнозируемыми затратами $38 млрд.

Идеи

➡️WillSemiconductor: ведущий китайский производитель КМОП-фотоматриц, используемых не только в смартфонах, но и в автомобилестроении, медицине и системах безопасности. Целевая цена CNY 147,6, потенциал роста 15,8%.

➡️GlobalXChinaSemiconductorETF: ETF, включающий китайские и гонконгские компании-производители полупроводников. Целевая цена HKD 46,8, потенциал роста 13%.

🔹Россия: Импортозамещение и развитие внутренних экосистем

Российский IT-рынок значительно вырос в 2024 году и достиг 4,5 трлн руб., по оценкам Минцифры. Основными драйверами роста остаются импортозамещение, развитие облачных сервисов и повышенный спрос на информационную безопасность.

Идеи

➡️«Позитив»: ведущий российский разработчик решений кибербезопасности. В I квартале 2025 года объем отгрузок компании вырос на 111% (г/г). Целевая цена 2904 руб., апсайд 101,5%.

➡️«Астра»: Ииеет самую большую долю рынка среди российских разработчиков операционных систем (около 76%). Выручка в I квартале 2025 года подскочила на 61% (г/г). Целевая цена 612 руб., потенциал роста 62,2%.

➡️«Хэдхантер: в I квартале 2025 года увеличил выручку почти на 12% (г/г). Целевая цена 5280 руб., апсайд 51,2%.

➡️«Яндекс»: выручка хорошо диверсифицирована по трем крупным секторам экосистемы: поисковая реклама, онлайн-торговля и райдтех. Целевая цена 5884,7 руб., апсайд 35,9%.

➡️«Каршеринг Руссия» (Делимобиль): самый популярный сервис каршеринга в РФ. Ожидается рост чистой прибыли до 2,5 млрд руб. в 2025 году. Целевая цена 238,6 руб., апсайд 47,1%.

🧐Еще больше идейна Finam.ru

✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы