Блог компании БКС Мир инвестиций | Как ведет себя российский рынок акций летом

Большая часть июня уже позади, за это время индекс МосБиржи вырос более чем на 3%. Это много или мало? Выясним, как вел себя рынок в прошедшие летние сезоны и какие отрасли были более успешными.

Как считали

Не все отраслевые индексы МосБиржи имеют длинную историю, поэтому мы взяли все текущие 95 компонентов всех отраслевых индексов и посмотрели на их динамику. У компонентов нет веса как в индексе, поэтому полученные значения получились средними, исходя из динамики акций в разных отраслях.

Что получилось

Сперва мы рассчитали динамику за каждый месяц лета — всего получилось 27 месяцев или 270 периодов для 10 отраслей. В 61% случаев (165 из 270) отрасли демонстрировали рост.



Чаще всего рост происходил в секторе химии и нефтехимии, строительном, IT, потребительском и нефтегазовом. За исследуемый период доля месяцев роста составила более 60%.



Теперь посмотрим на эту ситуацию в разрезе по годам, а динамику будем брать не по месяцам, а сразу за весь летний сезон.




Из 9 исследуемых лет сектора нефти и газа, телекоммуникаций, финансов и электроэнергетики реже всего обходили по динамике индекс МосБиржи.

И наоборот, самыми растущими в летний период оказались компании из IT, металлургии и добычи, химии и строительства.

Причины этого:

• Слабая динамика нефти и валюты.

• Инвесторы входят в дивидендные истории зимой и весной, а на лето выпадают гэпы, которые закрываются небыстро. 

• Сезонные факторы разных видов бизнеса.

• Снижение торговой активности в сезон отпусков.

Факторы могут быть разные, и для каждой отрасли они свои. При этом причины могут меняться со временем и по-разному влиять на динамику.  

Выводы для инвесторов

Если отталкиваться от статистики, то в разрезе летних месяцев и всего сезона чаще демонстрировали рост следующие сектора: IT, химический, строительный и потребительский. Именно к этим секторам можно присмотреться в летнее время для реализации краткосрочных и среднесрочных идей.

И наоборот, среди слабых секторов отстающими могут оказаться: телекоммуникации, электроэнергетика, нефтегазовый и финансовый.  

Вот список акций из сильных секторов, где у БКС позитивный долгосрочный взгляд:  

• Яндекс (Покупать. Цель на год: 3 500 руб./ +40%)
• Ozon (Покупать. Цель на год: 2 100 руб./ +6%)
• HeadHunter (Покупать. Цель на год: 2 500 руб./ +17%)
• ПИК (Покупать. Цель на год: 1 100 руб./ +48%)
• Самолет (Покупать. Цель на год: 4 000 руб./ +31,5%)
• Магнит (Держать. Цель на год: 6 200 руб./ +25%)
• X5 Group (Держать. Цель на год: 2 000 руб./ +31%)

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией