​​Алкогольная Группа «Кристалл» - новый эмитент на бирже

Один из крупнейших производителей алкоголя в России сообщил о начале сбора заявок на участие в IPO. Ну а мы с вами традиционно разберем компанию перед размещением. Итак, книга заявок открылась 12 февраля, и ценовой диапазон составит от 8 до 9,5 рублей за одну акцию. Ожидается, что сбор заявок завершится 22 февраля. Начало торгов на Мосбирже запланировано на 26 февраля под тикером KLVZ. При этом free-float компании составит до 15%.

Привлеченные средства от IPO будут направлены на развитие бизнеса по трем ключевым направлениям: расширение производственных мощностей, строительство спиртохранилища и складских комплексов, а также маркетинг. В настоящее время компания сталкивается с повышенным спросом на свою продукцию со стороны крупных федеральных ритейлеров, однако не может полностью удовлетворить этот спрос из-за производственных ограничений.

Почему это размещение может быть интересным? 
Бизнес-модель Кристалла доказала свою эффективность, что подтверждается ее быстрым ростом. В 2023 году выручка до уплаты акциза увеличилась на 75% до 9,3 млрд рублей. Стратегия развития предполагает увеличение выручки в 5 раз, а чистой прибыли, на минуточку, в 22 раза к 2026 году.

💬 Дивидендная политика компании предполагает выплату 50-80% прибыли в виде дивидендов начиная с 2025 года. Руководство понимает важность выплаты дивидендов для роста капитализации и по мере прохождения пика инвестиционной программы готово распределять прибыль среди акционеров.

На первый взгляд, планы компании слишком амбициозные, однако руководство получает заявки от дистрибьюторов, которые в 5 раз превышают действующий объем производства ликеро-водочных изделий (ЛВИ). Руководство делает ставку на развитие именно этого сегмента, рентабельность которого достигает 30%.

Конкурентное преимущество Кристалла в сегменте ликеро-водочных изделий заключается в его ставке на качество продукции и гибкости команды менеджеров. Это позволяет быстро расти и реализовывать новые продуктовые линейки. Тем более в отсутствие иностранных конкурентов на нашем рынке. 

Расположение ЛВЗ на трассе М4, в непосредственной близости от крупного логистического хаба для ритейлеров Ворсино, Калужской области, позволяет компании оперативно осуществлять отгрузку своей продукции. Кристалл имеет понятные перспективы, а что самое главное, растущий бизнес, поэтому будет интересно последить за размещением.

Не является инвестиционной рекомендацией