Готовлюсь к хеджу по валюте и портфелю акций!

Я ленивый человек, и поэтому решил немного облегчить себе труд, для чего в рабочем EXCEL файле, в котором у меня через квик отображаются все портфели (мои и клиентов), сделал лист с расчетом различных показателей по фьючам.

Пожалуй самым интересным было добавить именно расчет контрактов в полуавтоматическом режиме (смотри скриншоты таблиц).

Если дать краткий комментарий, то здесь приведён расчёт хеджа по двум позициям одного из клиентов. Одна в золоте в размере 11 500 USD, как я не раз писал — золото — это квази доллар. Другая 2,76 млн в рублях это вложения в SBMX (смотри столбец HEDGSUMM).

В столбце N производится расчет количества контрактов, которые необходимо продать для хеджа. При этом учитывается коэффициент БЕТТА портфеля (в моем случае он равен 1), и коэффициент частичного хеджирования, который зависит от моего планируемого времени по хеджу (TIMEHEDG — планируемое время в днях, COEFHEDG — TIME — коэффициент частичного хеджирования, который в свою очередь ещё зависит от внутренней ставки доходности между ценой фьючерса и значением спот цены базового актива в процентах годовых — DELTA PER YEAR). Несложно заметить, что расчет ведется сразу по нескольким фьючам с одним БА, но с разной эспирацией.

Также сразу рассчитывается требуемое ГО на всю позицию: FUND_GO_SELL и FUND_GO_BUY (в случае продажи и покупки фьючей соответственно) с учетом повышающего коэффициента, чтобы при небольшом движении не попасть на маржин кол — COEF GO.

Ну и в последних столбцах рассчитывается фондирование всей позиции с учетом ГО, а также процент, который занимает ГО во всей стоимости фондирования. Как видно из скриншотов, ГО составляет примерно 17-19%, что немало! Кстати, это ещё одна причина всегда держать 20-25% портфеля в коротких ОФЗ или фондах денежного рынка, таких как LQDT.