Блог им. AVBacherov |Что будет с экономикой России? И что делать инвестору?

Что будет с экономикой России? И что делать инвестору?✅ ЦМАКП неделю назад представил сценарии по падению экономики России. «Конструктивный вариант" (вероятность которого оценивали в 55–57%) при активном реагировании государства на кризис, падение реального ВВП на уровне 2,3–2,5% в 2020 году и 0,5–0,8% в 2021 году. «Жесткй» сценарий, предполагал лишь стабилизирующую политику властей, ВВП в 2020 году упадет на 3–3,3%, в 2021 году — на 0,8–1%. При любом сценарии будет скачек бедности и/или безработицы.

✅ McKinsey & Company Российская экономика уменьшится на 3,8% в 2020 году в лучшем случае, в худшем — на 10,2%. В базовом сценарии, обозначенном как «сдерживание вируса», экономика после провала вернется на докризисный уровень (конца 2019 года) в середине 2021 года.В негативном сценарии («отложенное восстановление») возвращение на докризисный уровень затянется на два года дольше — до середины 2023 года.

✅ Scope Ratings. ВВП России упадет на 3.3, 8.8 или 11.3%. Базовый сценарий — среднегодовая цена нефти Brent $35 за барр. в 2020 году, постепенное снятие карантинных ограничений ко второй половине года, прибавка к ВВП от мер фискальной и денежно-кредитной политики, объявленных властями. Наихудший сценарий — карантинные ограничения продлятся до конца 2020 года, цены на нефть остаются на уровне $20. Средний стрессовый сценарии — средняя загрузка производственных мощностей в экономике составляет чуть более 75% во втором–третьем кварталах 2020 года.

✅ Кирилл Тремасов. В мае-июне добыча нефти в России должна быть сокращена до 8.5 млн бс, во 2-м полугодии подняться до 9 млн бс, а с января 2021г по апрель 2022г — 9.5 млн бс. Это уровни 2003-04гг. В отличие от СА и американских сланцевиков, остановка скважины на несколько месяцев ведет к потере этой скважины, восстановление добычи после длительного простоя может быть просто невозможным, либо слишком дорогим. Если Россия выполнит взятые на себя обязательства добыча в этом году сократится на 12.5% до 490 млн тонн, а в следующем упадет ещё на 3.5% до 473 млн тонн. Провал, сопоставимый с добычей нефти, ждёт и нефтепереработку, что неизбежно приведет к сокращению рабочих мест и обвальному падению инвестиций в отрасли. Пострадают сервисные компании и огромное количество поставщиков (металлурги, трубники, производители строительных материалов, машиностроение). Все добывающие отрасли столкнутся с сокращением спроса. Только прямой эффект от падения добычи нефти и газа означает сокращение промышленного производства в РФ в 2020г на 5% и ВВП – на 1.2%. С учетом вторичных эффектов эти цифры можно умножить на 2. Независимо от нефтяников в этом году пострадают и другие отрасли, прежде всего – сфера услуг. В свете заключенной с ОПЕК сделки сокращение ВВП в этом году превысит 4-5%.

🤔 Все эти оценки показывают, что нас может ждать в скором будущем жесткая посадка, и время покупать рискованные активы ещё не пришло. Пока это всего лишь прогнозы, довольно скоро мы увидим реальный размер бедствия. Российская экономика напрямую зависит от восстановления экономик США, ЕВРОПЫ и в КИТАЯ. А в датских королевствах всё неладно. Завтра напишу про США. Пока все сходится к тому, что мы увидим средний сценарий. То есть ВВП России упадёт на 4-6%. В этом случае мы можем увидеть падения индекса до 1370-1380 пунктов или на 48% от текущих уровней. Конечно это скорее пессимистичный вариант, и падение будет меньше, скажем раза в два. Тогда IMOEX от текущих значений может потерять около 650 пунктов, то есть опуститься до 2000. Это, кстати, нижняя 95% граница 10-лентнего тренда. Мы там уже успели побывать, но возврат был настолько быстрым, как будто все рассчитывают на то, что восстановление будет скорым. В последнем есть большие сомнения.
Что будет с экономикой России? И что делать инвестору?



( Читать дальше )

Блог им. AVBacherov |ОПЕК++ Сделка закрыта❗️ Каковы итоги❓ Что может быть с рублем и рынком акций в России❓

ОПЕК

✅ В сделке с ОПЕК увеличилось количество участников — Теперь у нас ОПЕК SUPER PLUS (ОПЕК ++). это ещё раз говорит о том, что на рынке нефти перестает действовать классическая рыночная регуляция. То есть производители вынуждены с каждым разом вовлекать в сделку по ограничению всё больше участников. Рынок все больше олигополизируется. А в такой системе всегда проигрывают конечные потребители.

✅ Участники ОПЕК++ подписали соглашение о сокращении добычи нефти на 9,7 млн баррелей в сутки на два месяца. Первоначальный вариант плана предусматривал чуть большее сокращение — на 10 млн б/c. Мексика сократит свою добычу на 100 тыс. баррелей в сутки: это меньше, чем предполагалось изначально — остальную часть обязательств по предполагаемому сокращению на 300 тыс. баррелей в сутки возьмут на себя США. Интересует только вопрос – не аукнется ли это Трампу. И дело, конечно, не в объеме – они мизерны. Дело в принципе, так как Трамп по сути вступил в картельный сговор.



( Читать дальше )

Блог им. AVBacherov |Мой инвестиционный бюллетень. Выпуск от 19.09.2018

Мой инвестиционный бюллетень. Выпуск от 19.09.2018

На сайте Инвестиционного партнерства AB TRUST опубликован очередной инвестиционный бюллетень.

Как я анонсировалось ранее, в него теперь включен раздел с макроэкономическими показателями. Чтобы начинающим было легче ориентироваться и разобраться в значении этих показателей, я в августе и сентябре я опубликовал две статьи здесь на СмартЛабе «Доходы населения России» и «ВВП и Демография в России». Для удобства ссылки на эти статьи также есть в самом инвестиционном бюллетене в соответствующем разделе. Макроэкономические показатели помогают определить долгосрочные тенденции, и скорректировать свои инвестиционные решения.
Ещё я добавил раздел с валютами. На текущий момент в нём представлена статистика по EUR, USD и бивалютной корзине. Включение валют позволило быстро пересчитывать макроэкономические показатели в доллары США для репрезентативности сравнений с показателями других стран.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW