инвестиционные идеи в акциях Иркутскэнерго Красноярской ГЭС

Рай, Ман энд Гор секьюритиз:
Организаторы IPO Евросибэнерго оценили компанию в интервале $4-$5.6 млрд.
Основные активы: 51.9%Иркутскэнерго (РТС: IRGZ) и 68,3% Красноярской ГЭС (РТС: KRSG) были оценены в интервалах $3.5-$4.2 млрд.(мин$1.4за акцию) и $1.3-$1.6 млрд.(мин$4.9 за акцию), соответственно.
52% в Иркутской Сетевой Компании (РТС: IESK) были оценена в $308 млн., или $0.125 за акцию.

Оценка Иркутскэнерго предполагает 60% премию к тек котировкам бумаг =>позитивно в ближ перспективе.
Оценка Красноярской ГЭС предполагает справедл текущих уровней цены, которые сейчас торг по самой верхней границе=>могут отыграть вниз в ближ время

Мы предупреждаем, что организаторы основывают свои оценки на существенном росте стоимости электроэнергии.
Вероятно, могут недооценивать риски трансфертного ценообразования, а также развитую практику неплатежей со стороны алюминиевых заводов.
Мы безгранично позитивно оцениваем бизнес-опыт основного акционера Холдинга EN+ и советуем присоединиться к его позиции по Евросибэнерго в рамках IPO и
также Продавать бумаги Иркутскэнерго и Красноярской ГЭС