Операционные результаты по рос. компаниям за 4q 2021 года

Акрон хорошо отчитался по операционным результатам за 4q 2021 года

Производство:
— Аммиак +13.2% г/г (против +7.5% в предыдущем квартале)
— Азотные удобрения +21.9% г/г (против +11.2% в предыдущем квартале)
— Сложные удобрения +8.8% г/г (против +6.9% в предыдущем квартале)
— Продукция органического синтеза -7.8% г/г (против +5.0% в предыдущем квартале)
— Продукция неорганической химии +6.8% г/г (против +13.6% в предыдущем квартале)
— Апатитовый концентрат -4.5% г/г (против +1.6% в предыдущем квартале)

Цены тоже показали существенный рост:
— NPK +121.0% г/г и +36.2% кв/кв
— Аммиачная селитра +289.2% г/г и +109.1% кв/кв
— КАС +414.3% г/г и +98.7% кв/кв
— Карбамид +244.9% г/г и +81.3% кв/кв
— Аммиак +289.6% г/г и +44.0% кв/кв

В 2021 году Акрон произвел рекордные 8.5 млн т. товарной продукции, что на 6% больше, чем годом ранее и на 1.2% выше их прогноза. В 2022 году прогнозируют рост производства на 2.4%

Фосагро позитивно отчиталась

Объем производства:
— Фосфорные удобрения +15.5% г/г
— Азотные удобрения +4.6% г/г
— Апатитовый и нефелиновый концентрат +8.3% г/г
— Другая продукция +9.8% г/г

Объем продаж:
— Фосфорные удобрения +23.2% г/г
— Азотные удобрения +13.5% г/г
— Апатитовый и нефелиновый концентрат +10.4% г/г
— Другая продукция -12.7% г/г

Операционным показателям Фосагро в течение квартала оказывали поддержку стабильно высокий спрос на удобрения на рынке России, рост спроса на рынках Латинской Америки и Европы, а также снижение экспортного предложения из Китая

Начало 2022 года характеризуется сохранением высокого уровня спроса и цен на фосфорные удобрения в Индии, в то время как на рынках азотных удобрений отмечается ценовая коррекция после завершения активной фазы импортных закупок на большинстве основных рынков сбыта

НЛМК хорошо отчитался  
— Производство стали увеличилось на 16.4% г/г и 16.1% кв/кв
— Совокупные продажи выросли на 5.7% г/г и 7.5% кв/кв
— Продажи на домашнем рынке выросли на 20.2% г/г, при этом на экспортном рынке -21.2% на фоне повышенного спроса от строительного сектора на домашнем рынке и эффекта высокой базы 2020, когда поставки были перераспределены на внешние рынки ввиду слабого спроса в России и США во время жестких карантинных ограничений
— Доля готовой продукции в структуре общих продаж за год выросла с 61.6% до 68.6%

Средние цены на металлопродукцию стабилизировались в 4q на всех ключевых рынках в результате нормализации конечного спроса, накопления запасов при производстве выше докризисных уровней:
— Плоский прокат в РФ +60% г/г и -18% кв/кв
— Арматура в РФ +64% г/г и -4% кв/кв
— Экспортные цены на слябы (FOB Черное море) +33% г/г и -16% кв/кв на фоне сокращения спроса на западных рынках
— Плоский прокат в США +136% г/г и -1% кв/кв
— Плоский прокат в ЕС +80% г/г и -16% кв/кв

Средние цены на сырье:
— Кокс. уголь в Австралии +3.4% г/г и +48% кв/кв
— Кокс. уголь в Китае +3.1% г/г и +25% кв/кв
— Уголь в РФ +5х г/г и +88% кв/кв вслед за мировыми котировками
— ЖРС -16% г/г и -35% кв/кв
— Лом в США и ЕС +38% г/г и +3% кв/кв
— Лом в РФ +43% г/г и +8% кв/кв

Норникель скорее негативно отчитался  (при этом подтвердил позитивный гайданс на 2022):

Производство:
— Никель -7.1% г/г, +25% кв/кв
— Медь -7.8% г/г, +3% кв/кв
— Палладий -8.9% г/г, +18% кв/кв
— Платина -2.2% г/г, +23% кв/кв

Хороший рост производства кв/кв связан с полным восстановлением рудников «Октябрьский» и «Таймырский» и Норильской обогатительной фабрики.

Норникель подтверждает прогноз производства металлов из российского сырья на 2022 год, представленный на дне стратегии в ноябре 2021 года:
— Никель +7.7% г/г
— Платина+палладий +8.1% г/г
— Медь +8.7% г/г

Полиметалл так себе отчитался:
— Выручка -6% г/г
— Вскрыша +23% г/г
— Добыча руды +20% г/г
— Среднее содержание золота/серебра в руде -3% г/г
— Производство золота +20% г/г
— Производство серебра +48% г/г
— Чистый долг сократился на $250 млн (3.5% от капитализации)

Полиметалл подтверждает текущий годовой производственный план в объеме 1.7 млн унций золотого эквивалента на 2022 год и 1.75 млн на 2023 год.

Ожидается, что денежные затраты в 2022 году составят $850-900 на унцию золотого эквивалента (+20% г/г). Увеличение затрат связано с:
— Резким скачком индекса потребительских цен в России и Казахстане (≈+8.5%) и соответствующим ростом расходов на оплату труда
— Ростом цен на сырьевые товары, включая дизельное топливо, газ и сталь
— Многократное увеличение стоимости морских грузовых перевозок (как насыпных грузов, так и контейнерных перевозок)

Полиметалл ожидает, что в 2022 году капитальные затраты составят ≈$700 млн

Алроса скорее негативно отчиталась:
— Добыча алмазов +29% г/г, содержание алмазов -1% г/г
— Объем продаж алмазов снизился на 45% г/г на фоне высокой базы 4q 2020 и минимального уровня доступных для продажи запасов алмазов с середины 2021 года
— Выручка от продаж -27% г/г

— Добыча руды и песков +33% г/г
— Обработка руды и песков +31% г/г

Селигдар слабо отчитался:
— Производство золота -6.1% г/г (против +5.7% г/г в предыдущем квартале)
— Реализация золота -2.8% г/г (против +31.9% г/г в предыдущем квартале)

— Добыча оловянной руды +23.4% г/г
— Производство концентрата олова +19.3% г/г
— Производство концентрата вольфрама -25.0% г/г
— Производство концентрата меди +41.4% г/г

Суммарная выручка от продажи металлов снизилась на 13.1% г/г

ПИК хорошо отчитался:
— Общий объем поступления денежных средств +22% г/г (против +33% г/г в предыдущем квартале)
— Объем реализации недвижимости в кв.м -1% г/г (против -1.5% г/г в предыдущем квартале )
— Объем реализации недвижимости в денежном выражении +19% г/г (против +19% г/г в предыдущем квартале)
— Поступления денежных средств на эскроу счета +68% г/г
— Доля ипотечных сделок составила 75% от общего объёма продаж

Самолет сильно отчитался:
— Объем продаж недвижимости в кв.м +117% г/г
— Объем продаж недвижимости в денежном выражении +161% г/г
— Денежные поступления +151% г/г

— Выручка за 2021 год +113% г/г
— EBITDA за 2021 год +136% г/г

Эталон так себе отчитался:
— Продажи недвижимости в кв.м сократились на 23% г/г
— Продажи недвижимости в денежном выражении снизились на 6% г/г
— Количество заключенных контрактов снизилось на 23% г/г
— Поступление денежных средств -18% г/г
— Средняя цена кв.м выросла на 22% г/г

За 2021 год продажи группы в кв.м снизились на 17% г/г, в денежном выражении увеличились на 6% г/г
Количество заключенных контрактов -12% г/г

На конференц-звонке ничего нового не сказали, продолжают идти в регионы, обещая, что валовая рентабельность в регионах будет такой же, как в Москве и Санкт-Петербурге на уровне таргета в 35% за счет снижения издержек и более дешевой земли. На вопрос осталась ли валовая маржинальность во 2 полугодии 2021 года на уровне 1 полугодия (38%), топ-менеджер ответил, что ничего «криминального» с ней не произошло..

ЛСР скорее слабо отчиталась:
— Заключено новых контрактов в кв.м -25.4% г/г
— Заключено новых контрактов в денежном выражении +3.6% г/г
— Введено в эксплуатацию недвижимости в кв. м -38.1% г/г
— Доля ипотечных продаж составила 67% (против 65% в 4q 2020 года)

Объем продаж строительных материалов:
— Гранитный щебень +6.6% г/г
— Песок +9.7% г/г
— Товарный бетон +3.0% г/г
— Кирпич -11.8% г/г
— Газобетон +13.2% г/г

Результаты за 2021 год:
— Заключено новых контрактов в кв.м -25.8% г/г
— Заключено новых контрактов в денежном выражении +1.1% г/г
— Введено в эксплуатацию недвижимости в кв. м -4.8% г/г

М.Видео средне отчиталась:
— Общие продажи (GMV) Группы выросли на 8.1% г/г (против исторического темпа 9.3%)
— Общие онлайн-продажи +17.3% г/г (против исторического темпа 39.3%) и составили 69.8% от GMV
— Средний чек +7.3% г/г

— Общие продажи за 2021 год +13.1% к 2020 году и +30.0% к 2019 году за счёт развития мобильной платформы, увеличения частотности покупок и среднего чека, а также роста сети магазинов Группы
— За 2021 году запущено 184 новых магазина, 81 из которых — в 4q 2021

Детский мир скорее так себе отчитался:
— Общий объем продаж (GMV) увеличился на 8.5% г/г
— Сопоставимые продажи Детского мира -2.3% г/г на фоне введенных в октябре-ноябре Covid-ограничений
— Чистая выручка Группы увеличилась на 6.3% г/г

— Общий объем продаж (GMV) за 2021 год +16.9% г/г
— Чистая выручка Группы за 2021 год +15.0% г/г

— Общий объем онлайн-продаж вырос на 34.7% г/г
— Объем продаж СТМ и прямого импорта в РФ составил 42.7% от общих продаж
— За отчетный период открыто 105 новых магазинов, общее кол-во магазинов группы составило 1 119 (+28.9% г/г)
— Торговая площадь увеличилась на 9.3% г/г

X5 Retail Group хорошо отчиталась:
— Чистая выручка +14.9% г/г
— Выручка от сопоставимых продаж +9.0% г/г
— Выручка цифровых бизнесов заняла 20.7% в росте общей выручки г/г
— Выручка экспресс-доставки +3х г/г
— Выручка Vprok.ru (Перекрестка) +23.1% г/г
— Среднее кол-во покупателей группы +7.6%
— Средний чек группы +6.4% г/г
— За 4q 2021 года открыто 425 новых магазинов группы (+2.2% от общего кол-ва)

Менеджмент ожидает рентабельность EBITDA в 4q и 2021 году как минимум на уровне 2020 года, что в сочетании с ростом эффективности и оборотного капитала поддержит генерацию свободного денежного потока

Лента хорошо отчиталась:
— Продажи +18.6% г/г
— Сопоставимые продажи +7.0% г/г
— Средний чек LFL +10.4% г/г
— Онлайн-продажи +128% г/г
— Общая торговая площадь в 2021 году +15.6% г/г
— Открыто 85 новых магазинов «Мини Лента» (всего 133)

Лента подтвердила прогноз на 2021 год по рентабельности EBITDA >8%

Черкизово в целом хорошо отчиталась
Объем продаж:
— Курица +1.0% г/г
— Индейка +20% г/г
— Полтуша свинины -36% г/г
— Отрубы свинины +1% г/г
— Мясопереработка +21% г/г
— Самсон* +4% г/г

Средняя цена реализации:
— Курица +31% г/г
— Индейка +23% г/г
— Полтуша свинины +19% г/г
— Отрубы свинины +19% г/г
— Мясопереработка +29% г/г
— Самсон +20% г/г

Выручка за 4q 2021 года выросла на ≈28% г/г

*«Самсон — продукты питания» ассоциированная компания, которая на 75% принадлежит Группе Черкизово

Global Ports скорее слабо отчитался:
— Консолидированный контейнерооборот -0.9% г/г
— Перевалка тяжелой накатной техники +6.7% г/г
— Автомобили -25.1% г/г на фоне снижения локального спроса
— Навалочные грузы -44.8% г/г на фоне прекращения перевалки угля на ВСК терминале для увеличении объемов контейнерных грузов и снижения воздействия на окружающую среду

В 4q 2021 года российский контейнерный рынок вырос на 4.4% г/г. Грузооборот импорта +4.9% г/г, экспорта -1.1% г/г

Русгидро так себе отчиталась:
— Общая выработка электроэнергии группы с учетом Богучанской ГЭС -2.6% г/г
— Выработка тепловых станций группы -0.7% г/г
— Общий полезный отпуск электроэнергии +0.1% г/г

ТГК-1 хорошо отчиталась:
— Общая выработка электроэнергии +6.6% г/г
— Общий отпуск тепловой энергии +14.8% г/г