⚡ Обзор отчета Татнефти за 1П2021

 обзор компании см по ссылке

Капитализация: 1165 млрд р
Выручка за 1П2021: 585 млрд (+56% г/г)
EBITDA 1П2021: 141 млрд (+96,4% г/г)
FCF 1П2021: 59 млрд р (+45% г/г)
Чистая прибыль: 92 млрд р (+119% г/г)
Дивидендная выплата 1П21:38,4 млрд р (+66% г/г)
Налоги (кроме налога на прибыль): 229 млрд р (+144% г/г)

🛢️ Добыча нефти компанией в январе-августе 2021 выросла на 4,5%. В августе 2021 рост добычи относительно августа 2020 составил 12,5%.

👉 Средняя цена на нефть в 3кв2021 будет выше, чем во 2кв2021.

📊 Финансовые результаты 3кв2021 должны сильно превзойти результаты 1-2кв2021. Предположительно, прибыль по итогам года составит около 100 рублей на акцию. Fwd P/E 5 к текущей цене обычкии 4,7 для префа. FCF скорее всего будет больше 130 млрд рублей, что предполагает возможные дивиденды больше 11% к текущей цене.

Чистый долг компании сократился и составляет всего 6,5 млрд р.

❗ Если компания достигнет показателей 2019 года, что может произойти с высокой вероятностью, то дивиденд на префы может составить около 14% к текущей цене. Весь вопрос в том, как будет производится расчет. Если решат платить 50% от прибыли, что дивиденды будут меньше.

Вывод: Считаю, что Татнефть сейчас смотрится хорошо и уже появляется небольшой потенциал роста на 📈 7-10%. У Татнефти относительно низкая себестоимость добычи, поэтому рост цен на нефть не так сильно отражается на фин. результатах, как у некоторых других компаний.

✅ Почти все нефтяники по-прежнему выглядят интересно. Также, интересными считаю: Газпромнефть, Лукойл, TotalEnergies, Shell, Башнефть (преф), Русснефть и Роснефть.

t.me/taurenin - делаю только полезные посты

Не является инвестиционной рекомендацией