Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. TAUREN

πŸ’‰ ИБКЧ (ISKJ) - ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΊΠΈΠΉ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Π°Ρ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ°

    • 21 августа 2021, 00:08
    • |
    • TAUREN
      ΠŸΠΎΠΏΡƒΠ»ΡΡ€Π½Ρ‹ΠΉ Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€
  • Π•Ρ‰Π΅

Β 

▫️ ΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ: 6,9 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€
▫️ ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ 2020 МБЀО:103,4 ΠΌΠ»Π½ Ρ€
▫️ ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ 1П2021 Π Π‘Π‘Π£: 60 ΠΌΠ»Π½ Ρ€
▫️ P/E (Π Π‘Π‘Π£): ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ 106
▫️ P/B (Π Π‘Π‘Π£): 5,92
FWDp/e2022 ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 8 (оптимистично)

πŸ‘‰ Компания отчитываСтся ΠΏΠΎ МБЀО Ρ€Π°Π· Π² ΠΏΠΎΠ»Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠžΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎ для инвСстиционной ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ (ИБКЧ, ΠΏΠΎ Ρ„Π°ΠΊΡ‚Ρƒ, инвСстиционная компания). ΠžΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π Π‘Π‘Π£ Π½Π΅ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ Π½ΠΈ ΠΎ Ρ‡Π΅ΠΌ. ΠŸΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ всС ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ нСдоступны. Π’ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎΡ‚ участия Π² Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… организациях.

Π‘Π΅Ρ€Ρ‘ΠΌ Π² Ρ€ΡƒΠΊΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π·Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΡŽ Π·Π° 2020 Π³ΠΎΠ΄ ΠΈ пытаСмся ΡΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ пСрспСктивы, учитывая всС сущСствСнныС новости.

πŸ‘‰ Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° Π·Π° 2020 = 1,1 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ± (+29,7% Π³/Π³)
дСтализация Π½Π° ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ΅.

πŸ’‰ ИБКЧ (ISKJ) - ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΊΠΈΠΉ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Π°Ρ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ°


πŸ‘‰ OIBDA 2020 = 273 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ (+13,4% Π³/Π³) ΠΏΠΎΠΊΠ° ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ расходы растут быстрСС Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ.

πŸ‘‰ ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° ИБКЧ Π·Π° 2020 Π³ΠΎΠ΄ всСго 18,3% ΠΏΠΎΠΊΠ° ΠΎΠ½Π° вряд Π»ΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ сильно расти судя ΠΏΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π·Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π°ΠΌ Π Π‘Π‘Π£ 2021. Чистая ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° Π·Π° 2020ΠΉ Π³ΠΎΠ΄ β€” 9,5%. ΠžΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠΈΡΡ‚Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ°Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания быстро растёт, поэтому Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ расти + чистая ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ увСличится.

β“ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌβ—οΈ: чистая ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° увСличится Π΄ΠΎ 15%, Π° Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° вырастСт Π½Π° 50%.

Если Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅, Π²Π΄Ρ€ΡƒΠ³, ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚Π² 2021, Ρ‚ΠΎ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌ: Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΡƒ 1,6 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ± ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ 243 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ± (это Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π€ΠžΠ Π’ΠΠ Π”ΠΠ«Π™ p/e = 28 ΠΊ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅. Или p/e = 11 ΠΊ Ρ†Π΅Π½Π΅, которая Π±Ρ‹Π»Π° мСсяц Π½Π°Π·Π°Π΄! И это Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ оптимистичный сцСнарий.

Π’ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ рост спСкулятивный.

πŸ‘‰ О Π²Π°ΠΊΡ†ΠΈΠ½Π΅ ИБКЧ
Когда считал ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΠΎ Moderna, PfizerΠΈ BioNTech. Π’Π°ΠΌ всё Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ. Π’ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π°Ρ… этих ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π·Π°ΠΊΠ°Π·Ρ‹ Π½Π° поставку Π²Π°ΠΊΡ†ΠΈΠ½ ΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ Π±Ρ‹Π»Π° извСстна.

Π£ ИБКЧ ситуация слоТнСС. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ:
β€” сколько ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΄ΡƒΡ‚ (Π΄ΠΎΠ·)?
β€” ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅?
β€” ΠΊΠΎΠ³Π΄Π°?
Компания своих ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΎΠ² Π½Π΅ Π΄Π°Π΅Ρ‚.

πŸ’‘ ΠŸΠΎΠ΄ΡƒΠΌΠ°Π΅ΠΌ:
Π“Π°ΠΌ-ΠšΠžΠ’Π˜Π”-Π’Π°ΠΊ (Π‘ΠΏΡƒΡ‚Π½ΠΈΠΊ V) β€” самая дорогая российская Π²Π°ΠΊΡ†ΠΈΠ½Π°. Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΡ‚ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 1000 Ρ€ΡƒΠ± Π·Π° 2 Π΄ΠΎΠ·Ρ‹.

Π”Π°ΠΆΠ΅, СслиИБКЧ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ 400 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ Π΄ΠΎΠ·Ρƒ β€” ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ 60 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ с Π΄ΠΎΠ·Ρ‹. ΠŸΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ начнутся ΠΏΠΎΠ΄ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΡƒΠΆΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΡ‚ΠΎ. Π’.Π΅. основная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ этой Π²Π°ΠΊΡ†ΠΈΠ½Ρ‹ отразится Π² 2022ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.

Если ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΄ΡƒΡ‚ Π² 2022 ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 10 ΠΌΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ· ΠΏΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ сСйчас β€” Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… 600 ΠΌΠ»Π½ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ FWD p/e2022 ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 8.

Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄
Учитывая, Ρ‡Ρ‚ΠΎ производство Π²Π°ΠΊΡ†ΠΈΠ½ налаТиваСтся ΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚ β€” описанный Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ сцСнарий ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ оптимистичСн. Π’ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… условиях, компания дорогая ΠΈ ΠΏΠΎ 90 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎ 37 (ΠΊΠ°ΠΊ мСсяц Π½Π°Π·Π°Π΄).

Всё ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ. Π’ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ большС, Π½ΠΎ это ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ нСобоснованно. Π’ΠΎΡ‡Π½ΠΎ понятно, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ИБКЧ придСтся ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ с государством. Π‘ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π»ΠΈ Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ Π·Π°ΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΈΡ… Π²Π°ΠΊΡ†ΠΈΠ½Π° гос. учрСТдСниями β€” ΠΏΠΎΠΊΠ° нСпонятно. Π”Π°ΠΆΠ΅ Ссли Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚, Ρ‚ΠΎ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° вряд Π»ΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ большой.



ΠŸΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ΡΡŒ Π½Π° ΠΌΠΎΠΉ ΠΊΠ°Π½Π°Π»:Β t.me/taurenin дСлаю Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹Π΅ посты



НС являСтся ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ инвСстиционной Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ

★1
7 ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅Π²
РоспотрСбнадзор часто заявляСт, Ρ‡Ρ‚ΠΎ рСвакцинация спутником v бСсполСзна ΠΈ слСдуСт Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π²Π°ΠΊΡ†ΠΈΠ½Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΊ Β«Π­ΠΏΠΈΠ²Π°ΠΊΠΊΠΎΡ€ΠΎΠ½Π°Β» ΠΈ «Ковивак». А это ΡƒΠΆΠ΅ мСняСт всС Π’Π°ΡˆΠΈ расчСты.
Π’ΠΎΡ‚ Π³Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠΎΠ²Ρ†Π΅Π² ΡƒΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π° 80%. МнС ΡƒΠΆΠ΅ Π½Π°ΠΌΠ΅ΠΊΠ°ΡŽΡ‚ Π½Π° Π΄ΠΎΠ±Ρ€ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ€Π΅Π²Π°ΠΊΡ†ΠΈΠ½Π°Ρ†ΠΈΡŽ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Π³ΠΎΠ΄. Π’ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… компаниях с госучастиСм аналогичная ситуация, Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽ. Если Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ бСтувакс, Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹Π±Π΅Ρ€Ρƒ Π΅Π³ΠΎ.
Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ рассмотрим 4 сцСнария развития:

БСтувакс Π½Π΅ ΠΎΠ΄ΠΎΠ±Ρ€ΡΡŽΡ‚. И Ρ†Π΅Π½Π° ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ Π½Π° 12.

Π’Π°Ρˆ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ сцСнарий 10 ΠΌΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ·.

оптимистичный сцСнарий.
БСтувакс ΠΎΠ΄ΠΎΠ±Ρ€ΡΡŽΡ‚ ΠΈ ΠΎΠ½ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆ.
БСйчас Π² странС ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΡ‚ 41 ΠΌΠ»Π½ Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊ. И всС ΠΎΠ½ΠΈ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Π³ΠΎΠ΄ Ρ€Π΅Π²Π°ΠΊΡ†ΠΈΠ½ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ бСтуваксом.

Π•Ρ‰Ρ‘ супСр оптимистичный сцСнарий Ссли Π·Π° Π³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Ρƒ смоТСм Ρ‚ΠΎΠ»ΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ Π²Π°ΠΊΡ†ΠΈΠ½Ρƒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΄ΡƒΡ‚ 200ΠΌΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ·.
ΠŸΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ начнутся ΠΏΠΎΠ΄ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΡƒΠΆΠ΅Β Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΡ‚ΠΎ.

β€”
планируСтся ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ насСлСниС Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ) ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π°ΠΊΡ†ΠΈΠ½Π°Ρ†ΠΈΡŽ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒΡŽ, Π΄ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ насСлСниС ΠΏΠ»Π°Π½Π΅Ρ‚Ρ‹ Π° ΠΎΡ‚ Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΠΈ постСпСнно ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ)))))
ΠœΠΈΡ…Π°ΠΈΠ»Π ΠΎΡΡ‚ΠΎΠ²ΠŸΠ°ΠΏΠ°,Β ΠΊΡ‚ΠΎ насСлСниС Π΄ΠΎΠΈΡ‚?
Π’ нашСй странС(ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π°Π²Π».Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π΅ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ…) всСх мСстных ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎ бСсплатно. Иной Ρ€Π°Π· Π΄Π°ΠΆΠ΅ большС β€” ΠΌΠ°Ρ‚.стимулами ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡŽΡ‚.
avatar
Π”ΠΌΠΈΡ‚Ρ€ΠΈΠΉ,Β Π² ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ ΠΏΠ»Π°Π½Ρ‹ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ я ΡΠ»Ρ‹ΡˆΠ°Π»..))Β 
бСсплатно Π½ΠΈ ΠΊΡ‚ΠΎ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π° Ρ‚Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π½ΠΈ ΠΊΡ‚ΠΎ Π½Π΅ будСт… всС Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ
ΠœΠΈΡ…Π°ΠΈΠ»Π ΠΎΡΡ‚ΠΎΠ²ΠŸΠ°ΠΏΠ°,Β 
1. Π Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΡƒ ΠΈ призводство Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ компСнсируСт Π³ΠΎΡΠ±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚.
2. Π’Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΡ…Π»Π°Π΄ΠΈΡ‚ ΠΆΠ΅Π»Π°Π½ΠΈΠ΅ насСлСния Π²Π°ΠΊΡ†ΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ. Π’Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ²Ρ‚ΠΎΡ€Π½ΠΎ ΠΈ Π΄Π°Π»Π΅Π΅.

Всё это ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ.
avatar
Π”ΠΌΠΈΡ‚Ρ€ΠΈΠΉ,Β Π° Π² Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΊΡ‚ΠΎ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ)) Π·Π° счСт Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π° ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ всС равно… Π° дальшС посмотрим…

Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° TAUREN

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½