dr-mart

Короткие записки по Алросе.

Посмотрел отчет Алросы 2 кв: продажи -93%. Подумал, что в отличие от билетов Аэрофлота, бриллиантами в кризис даже подтереться нельзя.

Сразу с выводов начну. Конъюнктуру алмазную прогнозировать не могу, ибо нет опыта. Продажи Алросы падают уже три года. Сейчас из-за карантина кажется, что хуже быть уже не может для Алросы, однако ситуация «хуже не бывает» далеко не всегда соответствует ситуации «дешевле не будет», хотя казалось бы логично, чтобы оно совпадало. По мультипликаторам, даже если смотреть прибыль 2019 не скажу, что компания дешевая. 

📉Спад мирового спроса на бриллианты 2 квартал -25%
📉Продажи алмазного сырья Алросы упали на 93%
Бизнес парализован полностью, смысла смотреть отчет за 2 квартал нет, надо смотреть как дальше восст. продажи.
Короткие записки по Алросе.
https://smart-lab.ru/q/ALRS/f/q/MSFO/diamonds_sales/

📉запасы +5,2 млн карат =25%, 26,3 млн.карат
📈цена реализации $200 за карат — макс. за 3 года (????)

📉выручка -83% до 10,4 млрд
📉прибыль 0,3 млрд а FCF -31 млрд руб
это тот случай, когда чистая прибыль вводит в заблуждение
(изменение в оборотном капитале +24,2 млрд руб (рост запасов) +4,5 млрд капекс)

📉Взяли кредитов +86,7 млрд, 84% в валюте, при этом чистый долг не вырос. Перестраховались заранее на всякий случай.

2020 прогноз:

👉производство сильно не снижают, а продажи не могут спрогнозировать
👉производство всего до 28-31 с 33 в 2019 году
👉физические продажи падают третий год подряд, с 40 до 30 млн карат упало
👉капекс слабо снижен, всего на 1-2 ярда, 20 млрд — на уровне 2019 года

В общем, идей как восстанавливаться спрос на бриллианты/алмазы у меня нет, так что Алроса в не фокусе внимания. Хотя надо признать, что это одна из самых пострадавших от кризиса компаний

★1
21 комментарий
«Подумал, что в отличие от билетов Аэрофлота, бриллиантами в кризис даже подтереться нельзя». — ОРУУУУ
Компания пострадала, а акции нет. Это не интересно к покупке.
Лучше когда с компанией все прекрасно, а акции упали
avatar
Про Гохран забыл Тимофей, Алроса это не ларек с шаурмой и если будет совсем трудно, то помогут. Там речь шла что-то о порядке 600 $ млн
avatar
Энди Д, это временный фактор
Что в алроса, что в Аэрофлоте цену держит кукл.ни один человек в своем уме покупать такое не будет. Выручка по -90%, а цена упала на 30%, это бред.
avatar
Подумал, что в отличие от билетов Аэрофлота, бриллиантами в кризис даже подтереться нельзя.
---------
тикеты уже давно в электронном виде… так, что для этих целей не очень вариант…
avatar
Страшно, пора подбирать
avatar
Ниже не будет.
Дивиденды платили и будут.
АЛРОСА рассчитывает завершить продажу Гохрану в августе-сентябре на $0,5–1 млрд.
Продажи — в гору, цены на сырье — в гору

avatar
Есть еще одна нарастающая проблема для Алросы:

Synthetic Diamond


Алмазы в лабораторных условиях начали выращивать еще полвека назад. По мере совершенствования технологий синтетические бриллианты начали активно конкурировать с натуральными, сначала по цене, а потом и по качеству:

  • еще 10 лет назад себестоимость производства составляла $4000 за карат, а сегодня производство одного карата синтетического алмаза стоит от $300 до $500;
  • с каждым днем отличить эти два вида бриллиантов становится сложнее и сложнее, и уже в 2018 года Федеральная торговая комиссия США постановила называть искусственный бриллиант так же, как и натуральный, – diamond.

Неплохая статья от 2018 года по теме - https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/12/05/788533-almazi

Д
умаю, имеет смысл инвестировать в синтез алмазов. Рудокопы (Алроса и им подобные) обречены плестись в хвосте технологического прогресса.
avatar
$100, спасибо
$100, да как бы АЛРОСА судьбу Kodak не повторила
Тимофей Мартынов, вот-вот… аналогия с Кодаком вполне уместна… но есть национальная особенность:

Если не ошибаюсь, Алросу крышует курирует этот мужик:

Трутнев заявил об отставании России на шельфе по сравнению с «соседями» ::  Политика :: РБК

Технологические прорывы с таким лицом? Не верю))
avatar
$100, я даже хз кто это
Товары роскоши.
Кстати, на алкогольном рынке пострадали продажи шампанского )
avatar
Может, как вариант, Алросе удастся разрубить «Гордиев узел» Дерипаски и Потанина. Две из трех сторон возможно были бы не против данной сделки. И жизнь наладится).
avatar
Может Алросе стоит переключиться на рытьё драг.металлов? Кто разбирается, насколько там по разному они добываются, чем алмазы?
avatar
Когда говорят, что все очень плохо, покупай. Вот самое время.
avatar
Diamond, покупать надо, когда компания хорошая и попала под раздачу со всем рынком. А алроса уже пережиток прошлого, так и будете усреднять, как General Electric какой-нибудь, который 20 лет падает и падает
avatar
zumzumsa, если будет так же падать, то усредняться уже не стану) лучше убыток принять
avatar
«производство сильно не снижают» не совсем верное утверждение, а можно сказать совсем не верное. Производство снижается и притом сильно, это я как работник Алроса пишу. А главное — стремление с экономить за счет производства, предпринимаемые новыми руководителями компании, в краткосрочном перспективе возможно и будет эффективно, а в долгосрочной однозначно будет просадка и не ясными перспективами для…
avatar
 Перспективы синтетики не совсем ясные. Добытчики предпринимают прежде всего всего меры по разделению природных алмазов от синтетики. А статусность природных всяко разно будет выше в ювелирке. 
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW