Мои итоги 2019-го. +36.6% - температура нормальная

Начнем  по традиции с таблицы

 

Ну и скрин из ЛК «до кучи»



Почему на скрине +33.8%, а в таблице +36.6%? Очень просто: в январе 2019-го удержали НДФЛ-2018, который при расчете доходности в таблице проведен как вывод. Также не смотрите на %% эмитентов на скрине, они вводят в заблуждение, так как не отражаются  фьючерсы, с учетом которых, например, в Газпроме аут.

Декабрь

В конце ноября-начале декабря из-за включения «фильтра пилы» в RI, SBER и GAZP мой счет стал реальной «соплежевалкой».  Но если в RI этот фильтр быстро выключился после падения 3 декабря, то в GAZP сохранился до конца года, а в SBER до 20-го декабря.

Поэтому основными «генераторами прибыли» в декабре были RI-тренд и GMKN. В последнем не только не включался «фильтр пилы» до 27 декабря, но и вечером 6 декабря включился «фильтр плечей» (в RI он же включился с выключением «фильтра пилы», так как вообще не выключался с сентября, а просто был отменен включившимся в 3-й декаде ноября «фильтром пилы»).  А о результате на GAZP+SBER можно судить по декабрьском результату стратегии Стань квалифицированным инвестором!  +1.4%. Исходя из лимитов, для получения результата на моем счете эту цифру надо умножит на 5 и разделить на 3. Как видите, это гораздо меньше итогового результата  декабря, что неудивительно при включенном «фильтре пилы» (см. выше), ограничивающем и убытки и прибыли.

RI-контртренд  5 декабря наконец вышел в небольшой плюс по году, но там не удержался и закончил и декабрь и год в небольшом минусе.

С Si в декабре случилась ошибка робота. 11 декабря цена переворота из шорта  в лонг на закрытие дня была 63680 и такая цена была за 2 секунды до конца торгов. В результате мой робот откупил шорт и  вошел в лонг в среднем по 63684. Но закрытие было 63677, т. е. должен был сохраниться шорт. На вечерней сессии я закрыл внесистемный лонг по 63630 (максимум вечерней сессии и следующего дня 63675), а шорт решил ниже цены покупки не открывать по двум причинам: наличие полного лонга по RI-тренд, в котором «зашит» шорт Si, и предстоящее заседание ФРС.  Таким образом, открытие шорта по Si увеличивало шортовую позицию в Si и риски в преддверье заседания ФРС.  Закрытие же шорта по системе и переворот в лонг должны были произойти в конце торгового дня 13-го (цена закрытия  62891). Отсутствие реального привела к тому, что лонг на конец дня 13 оказался больше системного на величину шорта и закрыть лишний объем на вечерней сессии не представлялось возможным по причине ее отсутствия из-за технических работ на Мосбирже. В результате этот лишний объем в лонг опять был закрыт с убытком по 62830 утром 16-го (максимум дня 62886).

Эти ошибочные действия привели к недополученной прибыли в декабре примерно 0,4% от всего счета или примерно 1,5% от лимитов на Si и, соответственно, ухудшили результаты в Si в декабре и по году.

Но если говорить о теории, то сама система сработала вполне логично для падающего месяца: 5 небольших убыточных лонгов и 3 неплохих прибыльных шорта. Но из-за того, что лимит в шортах в 2 раза меньше, чем в лонгах, месяц все равно был бы убыточным и без вышеописанной ошибки.

Итоги года

Итоги года лучше проводить в сравнении с другими годами. Приведем дополненную и уточненную ранее публиковавшуюся таблицу

 
Что изменилось в таблице по сравнению с ранее опубликованным? Ну, понятно, что внесены результаты прошедшего года. Но также появилось два новых столбца с реальными результатами доходностей и просадок на личном счете. Из последних я, правда, убрал прибыль, полученную в конце 2010-начале 2011 и конце 2013-начале 2014 на операциях, в которых я выступал брокером по отношению к очень хорошим знакомым, тем более, что за вычетом комиссионных она и ушла со счета адресатам. Также добавлено уточнение о просадках, что это цифры погодовых просадок. И если в 2008-2011 и в 2016-2019 они совпадают с последней  максимальной просадкой счета в течение года, так как в эти годы были исторические максимумы счета, то в 2012-2015 не отражают реальных просадок от исторического максимума счета  4 апреля 2011-го.  Так, в минимуме 2012-го просадка с апреля 2011 даже на 2 сотых процента превзошла максимальную просадку 2011-го (правда при округлении до  одной десятой процента все  равно получится -24,4%), а в минимумах счета в 2013-2014 и даже в 2015-м (новый исторический максимум счета был достигнут только в октябре 2015-го) лежала в диапазоне 22-24%% от апреля 2011.

Подводя итоги 2018-го, я путем несложных арифметических расчетов показывал, что по соотношению «доходность/просадка» это был мой лучший год после 2009-го. Про 2019-й это видно и безо всяких расчетов.

Удивительно,  что этот результат был достигнут в год рекордно низкой средней волатильности в RI
 

Но это только на первый взгляд удивительно. А при внимательном рассмотрении можно увидеть, что достаточно длинные периоды средней и даже высокой волатильности были и в GAZP и в GMKN. Просто они пришлись на разное время и потому не отразились в волатильности RI, в котором к тому же «сидит» и Si, вообще установивший в 2019-м новый минимум волатильности с 2008-го года.

Поэтому, если считать по году, то основной вклад в плюс  Спот+»синтетика» дали именно «два G»: GAZP и GMKN и они же, вероятней всего, и отразились в плюсе в RI, как и еще ряд акций с высокой волатильностью-2019, типа Яндекса и Сургутнефтеза, которыми по отдельности я не торгую  из-за их ликвидности.

Отметим, что, как и в 2018 году, из-за того, что полученная прибыль «грязными» учитывает уже удержанный НДФЛ с дивидендов, которые получались на «синтетике», то мой НДФЛ составил  11.2%, а не 13% от указанной прибыли в 36.6%.

С учетом последнего замечания про НДФЛ,  в абсолюте моя чистая прибыль  на личном счете(!)  в 2019-м была рекордной за все годы торговли на этом счете с сентября 1998-го. Хотя  с учетом официальной инфляции она даже чуть меньше  прибыли на личном счете в 2009-м и намного меньше  прибыли в 2005-м. Правда, прибыль 2005-го я давно (еще в 2007-м) потратил.  И прошедший год лишь второй за  мой 22-х летний опыт работы на рынке, когда доход на личном счете составил больше 50% общегодового дохода (до этого первым и последним был упоминавшийся 2005-й).

Хотя общий доход 2019-го (с учетом фикса и премий) далек от моего самого успешного 2009-го, но все же  выше  доходов в  2010-2018 даже с учетом официальной инфляции.  Вот такие в целом положительные итоги года.

Ну  и по традиции подведение квартальных и годовых итогов завершим результатами «Русского Баффета». Его портфель в третьем квартале 2019-го был 

GAZP – 1/3

AFLT, GMKN – по 1/4;

SBER, LKOH – 1/12.

Как видите, по сравнению с 3 кварталом в нем произошло «две замены по позиции»: CHMF на AFLT и ROSN на LKOH. Удивительно, но все компании с женским родом в названии  сменились  на мужской, если конечно в названии  LKOH не переводить окончание «Ойл» на русский.

В 4-м квартале, как в 3-м,  «Русский Баффет»  был лучше индекса Мосбиржи (как обычного, так и полного с учетом налогов на дивиденды), но «гандикап» 2 квартала отыграть не сумел.

Ну а мой традиционный вебинар по результатам индексных стратегий сервиса автоследования comon.ru  состоится в четверг 9 января  в 11:00.

P. S. И снова, как обычно, если взять по сложному проценту доходности января, мая и октября, то получим +37,2%. Остальные месяцы можно было бы и не торговать :)