Инвестиционная идея - акции Разгуляя

21 февраля 2011, 16:14
|
Тимофей Мартынов

    * Что такое Разгуляй?
    * Производство сахара, риса. Возделывание зерновых культур и их переработка
    * Акции выросли на 82% после публикации новой стратегии 23 декабря и на фоне сохранения повышательного тренда по ценам на сахар и зерно
    * Капитализация $427 млн

    * Разгуляй планирует продать активы на сумму 7-20 млрд. руб (земли и элеваторы)
    * Цель — погашение долга 24,7 млрд. руб., снижение Долг/EBITDA с 5,9 до 3,4 на кон 2013
    * Успешная продажа может быть катализатором роста акций Разгуляй
    * Компания сейчас проводит пятилетнюю реорганизацию бизнеса
    * Часть средств будет направлена на покупку земель в районе существующих мощностей компании.
    * Компания хочет обеспечить себя сахарной свеклой на 75%
    * Нужны инвестиции в модернизацию сахарных заводов, планируется увел перераб мощности с 4,4 млн до 6 млн тонн
    * Капзатраты до 2015 могут составить 18,5 млрд. руб в год
    * Дисконт к аналогам сейчпас=7-33%.
    * Ренессанс-капитал рекомендует Покупать, цель $3,6, потенциал 33%