​​🛢 Эскалация в Иране усиливается, стоит ли покупать нефтегаз?

Нефтегаз — единственный сектор IMOEX, растущий в последнюю неделю и дающий поддержку всему индексу. Эскалация между Ираном и США усилилась относительно прошлой недели.

▪️ Не ожидаем затягивания эскалации по ряду причин: приближающиеся выборы, разгон мировой инфляции, отражающийся на росте внутренних цен в США. Нет у Трампа бенефитов при длительном продолжении конфликта, а добиться чего-либо блокадой и ракетными ударами не получилось в прошлый раз, не получится и в этот.

▪️ Американский рынок не слишком верит в эскалацию: доходности резко не растут, золото держится у 4000 $, нефтяники растут на 4–6%, что в 2 раза медленнее нефти. Нефть как более спекулятивный инструмент реагирует сильнее.

▪️ Повторения ситуации в секторе, как в марте, не будет. Российские нефтяники тоже растут медленнее нефти (+5–7% за полнедели). Народ, который уже обжёгся весной на быстром откате нефтянки, сейчас действует куда осторожнее.

📌 Итоги

Пока идут взаимные угрозы США и Ирана, втягивание в конфликт Йемена и саудитов, нефть может и дальше подрасти. Но с высокой вероятностью эскалация закончится так же быстро, как и началась, что приведёт к быстрому откату. Поэтому стоит рассматривать этот рост как потенциальную возможность для продажи позиций в нефтегазе, в которых вы застряли.