Ви.ру за год получила деньгами 40% своей капитализации! Почему?

🔽 Выручка снизилась на 4% г/г в 1 кв. 2026. 

При этом, на фоне снижающейся выручки: 

✔️ EBITDA 1 кв. 2026 = 1,5 млрд руб. (+56% г/г)

✔️ Чистая прибыль 1 кв. 2026 = 0,68 млрд руб. (в 1 кв. 2025 был убыток = -0,47 млрд руб.) 

✔️ Свободный денежный поток 1 кв. 2026 = 1,56 млрд руб. (+45,3% г/г), да, есть позитивные изменения в оборотном капитале. Без них FCF был бы около 1 млрд руб. (то есть на 43% выше прибыли). 



✔️ Чистая денежная позиция Ви.ру выросла до 3,3 млрд руб., год назад у компании был чистый долг 11,9 млрд руб. 

❗️За год компания заработала чистыми деньгами 40% своей капитализации (!). 

Важно сказать, что 1 кв. исторически самый слабый для компании, поэтому далее мы праве ждать улучшения финансовых показателей. 

➡️ Прогнозы

Прогноз компании на 2026 год по прибыли = 3,4-6 млрд руб. 

Я думаю, что результат будет по верхней границе прогноза. Возможно, даже превзойдет ее. И важно сказать, что денежный поток запросто может быть около 8-9 млрд руб. 

💸 Дивиденды

Ближайшие дивиденды Ви.ру летом 2026 года = 4 руб. на 1 акцию, отсечка 19.06.2026 года, доходность 5,52%. 

FCF Ви.ру — выше прибыли. Это дает возможность максимизировать дивиденд. 

За 2026 год мы праве ожидать роста дивидендов и двузначной дивидендной доходности. 

📊 Оценка Ви.ру

LTM оценка 6,7 P/E и 3,1 EV/EBITDA. 

При этом, в кейсе Ви.ру важно смотреть не только на прибыль, но и на денежный поток. FCF больше прибыли (!). 

Прямо сейчас компания оценивается +-в 4,5 денежных потока 2026 года (!), и при желании может распределить весь кэш акционерам. 

⚠️ Минусы тоже есть: низкая ликвидность (если что-то пойдет не так, выйти большим объемом будет сложно), снижение выручки и слабый рынок DIY в целом, потенциал для роста операционной эффективности, скорее, исчерпан.  

Итого — мне понравился отчет Ви.ру. С любопытством жду результатов компании за 1 полугодие, рассчитываю увидеть рост прибыли год к году. 

Друзья, поддержите пост лайком, если взяли пользу! 🤝