🏦 ЦБ переобувается в ястребов?

14,5% — это много или уже нет?

По мнению ЦБ — оптимально. Снижение инфляционных ожиданий с 13,4% до 12,9% и две недели околонулевой инфляции с плавным переходом в дефляцию многих ввели в заблуждение и подарили ложные надежды на более быстрое смягчение ДКП. Но надеждам не суждено было сбыться.

❗️Более того, в отличие от прошлого опорного заседания в феврале, сигнал стал значительно более жестким!

Какая была риторика?

✔️ Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными.

✔️ Сохраняется высокая неопределенность со стороны внешних условий (конфликт в Иране) и параметров бюджетной политики.

🤯 Особенно меня удивило, что ЦБ даже не рассматривал варианта снижения на 1 п.п. Обсуждался вариант сохранения ставки!

Кроме того, ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке на 26 годс 13,5-14,5% до 14-14,5% и на 27 год с 8-9% до 8-10%. Вроде немного, но сигнал тоже «ястребиный».

🤷‍♂️ Честно говоря, с учетом всех проблем в экономике, я ждал продолжения тренда на смягчение. Но увы, наши ожидания — наши проблемы. А трудности условных металлургов мало волнуют регулятора. Кто не вытянет и не сможет адаптироваться — умрет. И освободит место для наиболее эффективных игроков. Жаль, не все этого понимают и до последнего спасают Мечел, Сегежу, АвтоВАЗ… Но что-то я отвлекся.

📌 Так или иначе, но ставка постепенно снижается — а это главное! Не исключено, что ЦБ просто решил поиграть в жесткую риторику, чтобы еще больше заякорить инфляционные ожидания. Ничего не мешает оценить реакцию рынка и снова смягчить прогноз в конце июня. Также, ЦБ явно опасается последствий конфликта в Иране, еще не успевших проявить себя. А именно, импорта мировой инфляции в Россию. Поэтому, продолжаем наблюдать за ситуацией и не спешим расстраиваться и делать далеко идущие выводы. Но определенные действия с портфелем я все-же сделал, о чем подробно рассказал внашем клубе.

🔥 До следующего заседания ЦБ будет перерыв почти два месяца, а значит интерес к нему подогреется особенно сильно!

❤️ Ставьте лайк, если ждете продолжения цикла снижения ключевой ставки!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб ,ИнвестократЪ MAX