Нефтеторговый гигант предупреждает о надвигающемся «супер-избытке» из-за резкого увеличения предложения

Повторяя ставшую уже ежедневным фразу пессимистов на товарных рынках, Саад Рахим, главный экономист гиганта в сфере торговли сырьевыми товарами Trafigura, заявил, что в следующем году нефтяной рынок столкнется с «суперпереизбытком», поскольку резкое увеличение предложения столкнется со слабостью мировой экономики. По словам Рахима, новые проекты бурения и замедление роста спроса еще больше усугубят и без того низкие цены на нефть в следующем году.
«Независимо от того, переизбыток это или сверхпереизбыток, от этого трудно отмахнуться», — сказал Рахим в своем выступлении, приуроченном к публикации годовых результатов компании. Цена на нефть марки Brent упала на 16% в этом году, и, судя по всему, это будет худший год с 2020 года. Ожидается, что цены еще больше снизятся из-за ввода в эксплуатацию крупных проектов в следующем году, в том числе в Бразилии и Гайане. Тезис о переизбытке предложения нефти далеко не нов и популяризировался такими банками, как Citi и Goldman Sachs, в течение последнего года. Как написал аналитик Goldman Sachs Даан Струйвен в своей последней аналитической записке по нефтяному сектору, «глобальные видимые запасы нефти увеличились почти на 2 млн баррелей в сутки за последние 30 дней». Банк ожидает, что в ближайшие годы этот рост будет значительно более значительным.Между тем, ожидается, что спрос со стороны Китая, который, как широко считается, агрессивно пополняет свои стратегические запасы нефти на 500 тыс. баррелей в сутки (а по некоторым оценкам, до 1 млн баррелей в сутки) и является крупнейшим в мире импортером нефти, в следующем году будет расти медленнее из-за огромного парка электромобилей, которые резко сократили спрос на бензин. Низкие цены в этом году побудили Китай закупить больше сырой нефти для пополнения своих стратегических запасов. «Китай должен продолжать закупки в таком темпе, чтобы этот сверхизбыток предложения не проявился еще раньше», — добавил Рахим. Правительство США также пытается удерживать цены на нефть на низком уровне, а президент Дональд Трамп пообещал «бурить, детка, бурить», стремясь увеличить американскую добычу. Также высказывались предположения о том, что США пополнят свой стратегический нефтяной резерв (SPR), который был в значительной степени истощен при Байдене, но поскольку это быстро приведет к росту цен, пока это всего лишь предположения, а тем временем у США практически нет резервов на случай настоящей чрезвычайной ситуации. Бен Лакок, глава отдела торговли нефтью в Trafigura, заявил в октябре, что ожидает падения цен на нефть ниже 60 долларов за баррель, прежде чем они начнут расти. «Я подозреваю, что в какой-то момент в период Рождества и Нового года мы опустимся ниже 50 долларов», — сказал он тогда. По данным Financial Times,  чистая прибыль Trafigura за финансовый год, закончившийся в сентябре, составила 2,7 млрд долларов, что немного меньше, чем 2,8 млрд долларов в предыдущем году, и является пятилетним минимумом после нескольких лет рекордной прибыли, связанной с полномасштабным вторжением России в Украину, когда большинство товарных трейдеров нарушали санкции и получали от этого огромную прибыль.

По словам источников, знакомых с ситуацией, подразделение компании по торговле цветными металлами сообщило о рекордных результатах за год, отчасти благодаря прибыли, полученной от поставок меди в США на фоне сбоев, вызванных резкими колебаниями тарифных правил. Генеральный директор Trafigura Ричард Холтум заявил, что «значительная волатильность, вызванная новостными заголовками», стала основным фактором, влияющим на рынки в этом году, и что эта тенденция сохранится в 2026 году. «В прошлом году условия торговли были непростыми, и наша торговая команда показала действительно достойные результаты во всех подразделениях», — сказал Холтум. Однако неболькое снижение прибыли в сочетании с ростом выплат сотрудникам-акционерам Trafigura привело к тому, что собственный капитал группы незначительно снизился до 16,2 млрд долларов с 16,3 млрд долларов в предыдущем году, что стало первым случаем сокращения этого показателя с 2018 года. Выплаты сотрудникам Trafigura выросли до 2,9 млрд долларов по сравнению с 2 млрд долларов в предыдущем году. Компания, высшее руководство которой базируется в Женеве, выплачивает «дивиденды» своим сотрудникам-акционерам, в том числе путем выкупа акций увольняющихся сотрудников в течение определенного времени.

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал