Блог компании Финам Брокер | Нефть на грани — во что вкладываться?

Нефтяной рынок лихорадит. Последние дни выдались жаркими как для самих котировок «черного золота», так и для акций российских сырьевых компаний. Инвесторы затаили дыхание, наблюдая, приведет ли внезапно вспыхнувший «ближневосточный пожар» к $300 за «бочку» Brent.

С приходом лета рынок нефти буквально вышел из спячки. Баррель марки Brent больше не стремится зафиксироваться на отметке $67, как это было в начале прошлой недели. Теперь он движется к уровню $72, а кто-то даже верит, что скоро ему может открыться дорога к ценовому диапазону в $200-300.

Катализатором стала эскалация конфликта на Ближнем Востоке. В пятницу, 13 июня, Израиль совершил ряд атак против Ирана, в том числе по ядерным объектам. Это вызвало во всем мире опасения по поводу нефтяных поставок, которые могут быть нарушены.

«Эскалация конфликта на Ближнем Востоке и закрытие Ормузского пролива могут привести к серьезным экономическим потрясениям: в частности, цены на нефть могут подскочить до $200-300 за баррель», — заявил министр иностранных дел Ирака Фуад Хусейн, которого цитирует агентство INA.

Напомним, что в пиковые моменты напряжения в регионе цены на нефть поднимались до $78,5 за «бочку», прибавляя более 10%.

Российский фондовый рынок воспринял начавшийся конфликт как драйвер для роста. Наибольший подъем продемонстрировали акции сырьевых компаний, такие как «Роснефть», «ЛУКОЙЛ», «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз» и «Татнефть». Согласно данным Московской Биржи, рыночная стоимость бумаг перечисленных компаний всего за три часа торгов 13 июня выросла на 550 млрд руб. ($6,9 млрд). Скупка этих акций не прекращалась и в выходные дни. Но в понедельник рост цен на нефть прекратился — котировки ушли в минус.

За пределами России рынки акций, наоборот, показали спад, так как на фоне геополитической нестабильности иностранные инвесторы стали отдавать предпочтение нерискованным активам. Участники торгов наблюдали за ответными действиями Тегерана, а также в целом просчитывали, как далеко зайдет конфликт.

«Сегодня, когда цены на нефть снова растут на фоне продолжающихся четвертый день столкновений между Израилем и Ираном, экономисты предупреждают, что мировая экономика сталкивается с негативным шоком в и без того трудное для роста время. Опасения перебоев с поставками — риск, связанный с закрытием Ормузского пролива, — приводят к волатильности цен на нефть», — так ситуацию для мировых рынков описала британская газета The Guardian, по всей видимости, подразумевая разгон инфляции и последующую стагфляцию.

Российские участники торгов, со своей стороны, не увидели в этом поводов для личного беспокойства. Напротив, они сочли, что более высокие цены на нефть пойдут им на пользу, ведь до сих пор страна готовилась к дефициту бюджета и замедлению роста ВВП из-за снижения стоимости «черного золота» и укрепления рубля.

Напомним, что ранее в этом году из-за возобновления добычи ОПЕК+ и снижения мирового спроса цена на нефть упала ниже $60 за баррель, что угрожало подорвать российский бюджет, который был рассчитан исходя из цен на нефть на уровне $69,7 за баррель. Кроме того, сейчас Россия сталкивается с усилением западных санкций, а именно с возможным снижением потолка цен на российскую нефть до $45 за баррель и увеличением давления на теневой флот, что в совокупности создает для российских нефтяников крайне тяжелую ситуацию.

Какой подход — осторожный или спекулятивный — в текущей ситуации окажется верным, однозначно сказать сложно. Скорее всего, истина где-то посередине, так как лихорадка на нефтяном рынке будет какое-то время еще продолжаться, но, возможно, она не достигнет того апогея, который ей предсказывают, и выше $130-150 за баррель котировки не поднимутся.

«В то же время, если обострение конфликта между Ираном и Израилем продолжится и, например, приведет к хотя бы частичному снижению иранского нефтяного экспорта, то российские нефтяники, конечно, станут одними из основных бенефициаров такого сценария», — заметил аналитик «Финама» Сергей Кауфман.

«На наш взгляд, перспективной ставкой на восстановление рублевых цен на нефть могут служить акции “Роснефти”. Компания за счет наличия долга имеет финансовый рычаг, что позволяет ей при прочих равных сильнее выигрывать от роста цен. Кроме того, за счет развития проекта “Восток Ойл” “Роснефть” может в среднесрочной перспективе нарастить добычу, если это позволят ограничения ОПЕК+. При этом основным риском, конечно, является возможность снижения цен на нефть», — рассказал Кауфман.

Эксперты предполагают, что в дальнейшем, когда напряжение в регионе спадет, нужно быть готовыми к тому, что цены опустятся до $55-60 за баррель.

🧐Читать полностью на Finam.ru

✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы