почему падает золото + много картинок внутри

Для начала рекомендую прочитать статью финансового словаря смартлаба: инвестиции в золото

О том, как развивались события неплохо написано у Майк Орлов:
http://smart-lab.ru/blog/114685.php

и у Марио: http://smart-lab.ru/blog/114733.php

Мой вью:

• дно по золоту иллюзорно и угадать его нереально
• справедливой стоимости не существует
• единственная фунд. точка опоры — себестоимость производства
• золото не генерирует доход
• его защитные свойства не востребованы сейчас
• нет инфляции и понятно что будет она нескоро

 
механика:

• многие попали на золоте — почему?
• видят что происходит что=то экстраординарное — значит надо заработать!
• а раз уже упало слишком сильно, значит ВДРУГ дали супер-цены. В этот момент каждый покупающий золото думает что он такой один и он умнее всех, а значит непременно заработает.
• по факту, любой падающий нож ловить — это сильное отрицательное матожидание результата

 
золото было излюбленным хеджем от печатания денег центральными банками, которое, в свою очередь, так и не трансформировалось в инфляцию.
сопоставление падания золота и других активов дает понять, что идет агрессивный выход инвесторов из золотых фондов (отток) + из сырьевых тоже
по сути, просто лопнуло терпение и инвесторы ломанулись вынимать из голды деньги
хронология
Индия с начала года повысила налог на импорт золота в 2 р до 6%, что снизило спрос
По сути слом золота начался с заявления Кипра о намерении продать свои зол. резервы
Goldman Sachs на прошлой неделе понижает прогнозы по золоту
12 ферваля золото -5%. Есть спекуляции что был очень крупный шорт (продавливание). Было продано 400 тонн золота или 15% годового производства
15 февраля вступили в силу поправки к з-ну Додда Франка, к-е запрещают банкам держать фьючерсы (на мой взгляд это не имеет отношения к падению цен на драгмет)
15 февраля: золото падает с $1480 до $1350 -9%
макс падение 30лет — последний раз так падало в феврале 1983 года
+шанхайская биржа объявила о повышении маржинальных требований по золоту и серебру

Попали на золоте:
Джон Полсон (золотые ETF и акции) (по расчетам сегодня он -$300млн)
Билл Гросс все еще рекомендует покупать золото
Марк Фабер: бычий рынок по золоту не завершился
Не попал:
Джим Роджерс давно утверждал что золото может провалиться на $1200-1300.

Себестоимость унции золота по миру в среднем $900-1000, причем самые бюджетные шахты тратят на одну унцию около $100 всего. (http://www.cnbc.com/id/41058173)
Вью:
Вряд ли золото окончательно развернулось вниз.
Сейчас мир живет в условиях отрицательных реальных ставок — это создает предпосылки для разгона инфляции в будущем, что обеспечит поддержу золоту долгосрочно.
Но сейчас не самое удачное время. Угадать наступление времени, благоприятного для золота можно, но не сейчас и, видимо, не в этом году. Поэтому золото я бы пока не трогал. То есть никакого особого кейса сейчас здесь не вижу. Рост волатильности ничего нам не дает кроме как рост риска.

А вот и интересные картинки:

ключевые события в истории золота:



Вот еще прикольный экскурс в историю годовых изменений цен на золото и их причин:


Рынок акций США и золотишко разошлись:

Ну и еще одну забавную картинку публикует Zerohedge:



Типа экстремальные значения спреда двух VIXов — золотого и рынка акций дают сигналы к жопам.

А вот еще график, который говорит о том, что золото может надолго отойти на второй план по сравнению с рынком акций: