Инфляция разочаровала

📍Недельная инфляция с 22 по 28 октября ускорилась до 0,27% с 0,2%

📍Годовая инфляция ускорилась с 8,46% до 8,57%

Это самый высокий уровень недельной инфляции с начала июля, когда повысили тарифы ЖКХ.

👉 Причина разгона — сезонный рост цен на плодоовощную продукцию, а также подорожание молочной продукции. В ближайшие месяцы также ощутим рост цен от повышения утильсбора, он не до конца проявил себя.

Имеем, что рост цен с начала года составил 6,55%. То есть чтобы уместиться даже в обновленный прогноз ЦБ (8-8,5%), нужно, чтобы недельная инфляция в среднем не превышала 0,2% в оставшиеся 2 месяца. По SAAR октябрь ближе к 9.5-10%. Если не будет улучшения в течение ближайших 1.5 месяцев, то в декабре ЦБ “жахнет” 22-23%.

🗣️ Набиуллина ожидаемо сыплет супер-ястребиными тезисами:

— ЦБ был вынужден войти в период жесткой ДКП

— Раньше такой ситуации в экономике не было

— Возможности быстрого наращивания производства ограничены

— Ставка ЦБ остается эффективным инструментом, но в текущих условиях нужны резкие изменения

— Кредитование юрлиц все ещё чувствительно к ДКП, просто бизнес может позволить себе дорогие кредиты

— Главный барьер — недостаток производственных мощностей

📉 Чувствительный негатив для рынка в моменте. Но сейчас в фокусе выборы в США, про которые мы писали тут. (https://t.me/c/1345338250/6261) Поэтому негатив переварят и рынок продолжит рост в ближайшие дни.

Победа Трампа будет дезинфляционным фактором в долгосроке, так как потенциально увеличит шансы на окончание СВО, что высвободило бы рабочую силу и производственные мощности.

Но инфляция на неделе, конечно, выбилась из общего тренда (плато), надо посмотреть на тенденцию, возможно, это разовая ситуация.