Блог компании Финам Брокер | Цикл повышения ставки ЦБ еще не окончен? Мнения экспертов

Впереди у Банка России еще три заседания совета директоров до конца года.И, как заявил сам регулятор, дальнейшее повышение ставки — на повестке. В моменте аналитики снова строят прогнозы, сохранится ли ставка 18% или будут новые шаги как вверх, так и вниз.

“Ожидаем сохранение текущей ставки минимум до конца года. Банк России будет держать ставку 8-10% в реальном выражении (ключевая ставка за вычетом инфляции). Согласно опыту других центральных банков, таргетирующих инфляцию, такая ставка способна задавить инфляцию в течение года», — говорит Федоров, главный экономист “БКС Мир инвестиций”.

Такого же мнения придерживается и Артем Тузов, директор департамента корпоративных финансов АО “ИВА Партнерс”. “В целом можно играть на том, что это последнее повышение ставки. Экономика уже замедляется. Техдефолты уже пошли. Сроки расчетов контрагентов увеличиваются. Дальше ставку должны вниз направить”, — прокомментировал эксперт.

Более пессимистичный прогноз у аналитиков “Альфа-Капитала”. По их мнению, уже сейчас можно допустить, что в сентябре ставка может вырасти до 20%. “Несмотря на столь высокий уровень ставок, у нас пока нет уверенности в том, что они помогут охладить экономику и затормозить рост цен. Да, текущая инфляция за последние пару недель вернулась к уровню 5% SAAR, то есть, возможно, пик цен пройден, а ставка в 18% поможет закрепить эту динамику. Но делать выводы на основе статистики за такой короткий период рано, это скорее оптимистичный сценарий. Кроме того, ЦБ исходит из постепенной нормализации бюджетной политики в 2024 году и далее, то есть он предполагает постепенное сокращение дефицита бюджета и снижение государственного стимула. Однако, если этого не произойдет, экономическая активность продолжит расти повышенными темпами и вернуть инфляцию к цели будет затруднительно. Это потребует как минимум сохранения повышенного уровня ставок”, — объяснили эксперты свою точку зрения.

Аналитики “Финама” в своем прогнозе ожидают, что ключевая ставка до конца года в лучшем случае останется на текущем уровне, а в наиболее жестком сценарии может быть повышена до 20% уже со следующего заседания 13 сентября.

“Исходя из прогнозов ЦБ по ключевой ставке и инфляции, этот год экономика “проживет” со средней реальной ставкой 9,25%, следующий год — со ставкой 10%, 2026-й — со ставкой 6,5%, и в 2027-м эта ставка сократится до 4%”, — сказала Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа “Финама”.

Читать полный обзор на Finam.ru

✅Подписывайтесь на наши телеграм-каналы: Финам Инвестиции и Торговые сигналы