Мегафон (MFON) фундаментальный анализ акций

%   2014 2015 2016 2017 2018   LTM ?
Дата отчета 08.07.2018 29.06.2018 20.06.2018 21.06.2018 21.03.2019  
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Акт. абоненты, млн чел 76.8 77.4 75.4 75.2   75.3
ARPU, $/чел 233.0 230.0 237.0  
Выручка, млрд руб ? 314.8 313.4 316.3 373.3 335.5   324.2
EBITDA, млрд руб ? 138.5 132.4 121.1 121.9 124.0   128.7
Чистая прибыль н/с, млрд руб ?   20.5
Чистая прибыль, млрд руб ? 36.7 39.0 25.5 4.55 35.2   31.3
FCF, млрд руб ? 70.7 39.2 27.7 35.2 4.87   17.2
Див.выплата, млрд руб 10.00 40.0 40.0 0  
Дивиденд, руб/акцию ? 13.13 64.51 64.5 0  
Див доход, ао, % 1.6% 7.6% 11.1% 0.0%  
Дивиденды/прибыль, % 27% 103% 157% 0%  
Опер. расходы, млрд руб 237.4 233.0 259.2 313.5 277.1   264.7
CAPEX, млрд руб ? 56.5 63.0 57.9 61.7 81.5   68.6
Расх на персонал, млрд руб 28.1 27.6 43.3  
Процентные расходы, млрд руб 14.8 13.8 19.2 24.6 26.0   30.2
Чистые активы, млрд руб ? 157.7 147.9 124.2 165.3 70.7   45.6
Долг, млрд руб 207.5 219.7 235.1 264.1 327.5   383.6
Наличность, млрд руб 22.2 17.4 31.9 36.1 27.2   17.2
Чистый долг, млрд руб 136.2 180.8 196.9 228.0 294.3   366.4
Цена акции ао, руб 820.0 850.0 580.0 512.9  
Число акций ао, млн 620.0 620.0 620.0 620.0 620.0   620.0
Free Float, % 14.6% 15.0% 20.8%  
Капитализация, млрд руб 508.4 527.0 359.6 318.0  
EV, млрд руб ? 644.6 707.8 556.5 546.0  
Баланс стоимость, млрд руб 63.6 56.6 32.3 -36.0 -40.9   -64.0
EPS, руб ? 59.2 62.9 41.1 7.34 56.7   50.5
FCF/акцию, руб 114.0 63.2 44.7 56.8 7.85   27.8
BV/акцию, руб 102.6 91.2 52.1 -58.1 -66.0   -103.3
рентаб EBITDA, % ? 44.0% 42.2% 38.3% 32.6% 37.0%   39.7%
чистая рентаб, % ? 11.7% 12.4% 8.1% 1.2% 10.5%   9.7%
Доходность FCF, % 13.9% 7.4% 7.7% 11.1%  
P/E ? 13.9 13.5 14.1 69.9  
P/S ? 1.61 1.68 1.14 0.85  
P/BV ? 7.99 9.32 11.1 0  
EV/EBITDA ? 4.65 5.35 4.59 4.48  
долг/EBITDA 0.98 1.37 1.63 1.87 2.37   2.85
Персонал, чел 30 854 31 576 39 126  
Производительность труда, млн руб/чел/год 10.2 9.93 9.54  
Расходы/чел/год, тыс.р 889.8 1 107  
Себестоимость, млрд руб 84.6 84.4 95.2 109.2 100.7   98.4
CAPEX/Выручка, % 18% 20% 18% 17% 24%   21%
структура и состав акционеров Мегафон

Мегафон - факторы роста и падения акций

  • до 22.08.2018 выкуп акций и GDR выше рынка по $9.75 за штуку
  • Очень жесткая конкуренция в секторе приводит к давлению на тарифы сотовой связи
  • Прибыль Мегафона снижается 4-й год, и упала вдвое по сравнению с величиной 2013-го года
  • Затраты на привлечение и удержание абонентов растут, тарифы снижаются
  • фаза роста компании закончена
  • Отсутствуют видимые позитивные драйверы
  • Компания почему-то выплатила 40 млрд руб дивидендов за 2016 год, нарастив долг за 16 год на 40 млрд руб - до 221 млрд (из-за покупки мейл.ру)
  • Мажоритарные акционеры "выдаивают" компанию. Например, идут выплаты дивидендов за счет увеличения долга. Или не совсем понятная покупка мейл.ру у связанных сторон с соответствующим наращиванием долга
  • "Закон Яровой" несет в себе риск существенного увеличения капзатрат в будущем
  • 26.10.17 гендиректор компании сказал, что Мегафон может отказаться от дивидендов из-за потребности наращивать CAPEX на развертывание сети 5G и из-за закона Яровой. Таким образом единственный фактор привлекательности Мегафона испарился.
  • Шведская Telia избавилась от акций Мегафона
  • "статус публичной компании не является стратегическим приоритетом для Мегафона" 17.07.2018 Уход компании с LSE
  • После завершения выкупа акций в августе 2018 акции Мегафона будут переведены из 1-го котировального списка в третий.
  • Основные акционеры Мегафона - Усманов, Ростех находятся под американскими санкциями

Новости по теме Мегафон: