ФСК ЕЭС (FEES): годовые финансовые отчеты МСФО РСБУ

Годовые | Квартальные %   2013 2014 2015 2016 2017   LTM ?
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Выручка, млрд руб ? 158.0 176.0 187.0 255.6 242.2   258.1
EBITDA, млрд руб ? 92.6 107.7 109.7 145.5 126.4   128.0
Чистая прибыль н/с, млрд руб ? 124.4 72.7   18.6
Чистая прибыль, млрд руб ? 23.4 40.8 46.4 68.4 64.5   78.2
FCF, млрд руб ? -9.10 4.00 14.6  
Див.выплата, млрд руб 0 0.840 17.0 18.8 20.3   18.9
Дивиденд, руб/акцию ? 0 0.00066 0.0133 0.0143 0.01592   0.0148
Див доход, ао, % 0.0% 1.4% 22.5% 7.0% 10.4%   9.7%
EPS, руб ? 0.02 0.03 0.04 0.05 0.05   0.06
FCF/акцию, руб -0.01 0.00 0.01  
Доходность FCF, % -12.1% 1.5% 7.5%  
Опер. расходы, млрд руб 133.8 123.3 131.0 135.6 133.6   164.0
CAPEX, млрд руб ? 149.7 90.9 85.9 78.9 87.0  
НИОКР, млрд руб 0.484  
Расх на персонал, млрд руб 26.6 25.2 26.8 28.4  
Процентные расходы, млрд руб 30.6 27.7 18.2  
Персонал, чел 25 123 24 362 23 505 22 256 21 876  
Чистые активы, млрд руб ? 846.7 855.3 886.1 726.6 801.1   835.1
Долг, млрд руб 282.4 263.0 281.5 266.6 257.9   257.6
Наличность, млрд руб 21.6 42.1 28.2 44.4 42.5   47.6
Чистый долг, млрд руб 224.0 220.1 222.9 222.2 215.3   210.1
Цена акции ао, руб 0.090 0.046 0.059 0.203 0.153   0.153
Число акций ао, млн 1 267 141 1 274 665 1 274 665 1 274 665 1 274 665   1 274 665
Free Float, % 15.7% 16.7% 18.2% 18.2% 18.2%  
Отпуск э/э потребителям из сети, млрд кВт*ч 520.0 515.3 525.8 540.5 547.4   547.4
Протяженность ЛЭП, тыс.км 135.0 138.8 139.1 140.3 142.4   140.5
Трансформаторная мощность, ГВт 334.0 332.1 334.5 336.4 345.1   336.5
Капитализация, млрд руб 114.3 58.3 75.2 258.8 195.1   195.1
EV, млрд руб ? 338.3 278.4 298.1 481.0 410.4   405.2
Баланс стоимость, млрд руб 846.7 855.3 878.4 719.3 794.8   828.9
BV/акцию, руб 0.67 0.67 0.69 0.56 0.62   0.65
рентаб EBITDA, % ? 58.6% 61.2% 58.7% 56.9% 52.2%   49.6%
чистая рентаб, % ? 14.8% 23.2% 24.8% 26.8% 26.6%   30.3%
P/E ? 4.88 1.43 1.62 3.78 3.02   2.50
ROE, % ? 1.97% 1.63% 2.34%  
ROA, % ? 1.99% 1.62% 2.30%  
P/S ? 0.72 0.33 0.40 1.01 0.81   0.76
P/BV ? 0.13 0.07 0.09 0.36 0.25   0.24
EV/EBITDA ? 3.66 2.59 2.72 3.30 3.25   3.17
долг/EBITDA 2.42 2.04 2.03 1.53 1.70   1.64
Дивиденды/прибыль, % 0% 2% 37% 27% 31%   24%
Выручка/чел, млн руб 6.29 7.22 7.96 11.5 11.1  
CAPEX/Выручка, % 95% 52% 46% 31% 36%  
Расходы/чел/год, тыс.р 1 092 1 072 1 204 1 298  
Производительность труда, млн руб/чел/год 6.29 7.22 7.96 11.5 11.1  
R&D/CAPEX, % 0.56%  
структура и состав акционеров ФСК ЕЭС

ФСК ЕЭС - факторы роста и падения акций

  • Стоимость Чистых активов по МСФО = 55к., по РСБУ = 70к., стоимость на ММВБ всего 23-24к.
  • ожидаемые дивиденды к рыночной цене более +10%
  • Окупаемость вложений в ФСК примерно 3,5 года Чистой прибылью.
  • половина стоимости акции составляет Чистая прибыль за один год работы
  • Стоимость пакета акций Интер РАО на балансе ФСК 1\3 от рыночной капитализации АО
  • Регулярные дивиденды. Дивдоходность 2016 составила более 8%
  • за 2017г. дивиденды составили 1,59к., что к текущей рыночной цене более 10%
  • Поручение от Дворковича для Россетей проработать правила начисления дивидендных выплат с учетом того, что из базы дивидендов исключить инвестиции, которые реализуются за счет этой прибыли, исключить плату за ТП и переоценку финвложений.
  • Финансовый план компании на 2017 подразумевает существенное снижение чистой прибыли - до 32 млрд руб
  • Компания прогнозирует падение чистой прибыли до 2020 года.