ФСК ЕЭС (FEES): годовые финансовые отчеты РСБУ

%   2015 2016 2017 2018 2019
Дата отчета 22.02.2019 22.02.2019 21.02.2020
Финансовый отчет
Презентация
Отпуск э/э потребителям из сети, млрд кВт*ч 525.8 540.5 547.4 557.7 558.7
Протяженность ЛЭП, тыс.км 139.1 140.3 142.4 145.9 148.3
Трансформаторная мощность, ГВт 334.5 336.4 345.1 351.9 352.9
Выручка, млрд руб ? 173.3 218.4 216.0 240.3 242.7
EBITDA, млрд руб ? 103.7 119.6 129.3 129.0 129.4
Чистая прибыль н/с, млрд руб ? 42.4 56.2 58.1
Чистая прибыль, млрд руб ? 17.9 106.1 46.6 53.6 30.0
Див.выплата, млрд руб 17.0 18.8 20.3 20.4 23.3
Дивиденд, руб/акцию ? 0.0133 0.0143 0.01592 0.016 0.0183
Див доход, ао, % 22.5% 7.0% 9.8% 10.8% 9.6%
Дивиденды/прибыль, % 95% 18% 44% 38% 78%
Себестоимость, млрд руб 134.9 140.0 152.4 170.8 174.4
НИОКР, млрд руб 0.484
Расх на персонал, млрд руб 18.2 18.3 16.5 17.7 18.5
Чистые активы, млрд руб ? 101.6 91.1 1 037 1 090 1 139
Долг, млрд руб 275.1 261.7 257.5 246.7 227.1
Наличность, млрд руб 33.4 31.8 30.4
Чистый долг, млрд руб 224.1 214.9 196.6
Цена акции ао, руб 0.059 0.203 0.162 0.148 0.190
Число акций ао, млн 1 274 665 1 274 665 1 274 665 1 274 665 1 274 665
Free Float, % 18.2% 18.2% 18.2% 19.0% 18.2%
Капитализация, млрд руб 75.2 258.8 206.6 188.8 242.6
EV, млрд руб ? 75.2 258.8 430.7 403.7 439.2
Баланс стоимость, млрд руб 101.6 91.1 1 037 1 090 1 139
EPS, руб ? 0.01 0.08 0.04 0.04 0.02
BV/акцию, руб 0.08 0.07 0.81 0.86 0.89
Рентаб EBITDA, % ? 59.8% 54.8% 59.9% 53.7% 53.3%
Чистая рентаб, % ? 10.3% 48.6% 21.6% 22.3% 12.4%
ROE, % ? 17.6% 116.4% 4.5% 4.9% 2.6%
P/E ? 4.21 2.44 4.44 3.53 8.07
P/S ? 0.43 1.18 0.96 0.79 1.00
P/BV ? 0.74 2.84 0.20 0.17 0.21
EV/EBITDA ? 0.73 2.16 3.33 3.13 3.39
Долг/EBITDA 1.73 1.67 1.52
Персонал, чел 23 505 22 256 21 876 22 052
Производительность труда, млн руб/чел/год 7.37 9.81 9.87 10.9
Расходы/чел/год, тыс.р 775.9 821.7 754.9 801.0
структура и состав акционеров ФСК ЕЭС

ФСК ЕЭС - факторы роста и падения акций

  • Регулярные дивиденды. Дивдоходность более 8%
  • Компания является сильно недооцененной относительно своей прибыли
  • Если компания последует примеру Газпрома и начнет стремиться выплачивать 50% прибыли на дивиденды, ее акции улетят
  • Реальный свободный денежный поток компании гораздо меньше ее прибыли, по причине того, что существенная ее часть тратится на стройку.
  • Риск перехода под контроль Россетей с объединением казначейств. Россети могут начать доить ФСК через схемы, что негативно скажется на дивидендах ФСК акционерам.