Вчерашнюю ситуацию с обнулением 3-миллиардного фонда FXRB от FinEx очень понятным языком описал Павел Комаровский, да и уже каждый отписался на Смарт-Лабе. Не вижу смысла повторять написанное по второму кругу. Я тоже время не терял, и решил изучить 200-страничный англоязычный отчет FinEx перед ирландским регулятором, который был опубликован вчера. Пишу о том, что FinEx решил оставить за скобками.

И здесь будут плохие новости, готовьте корвалол.

1. FXRU.

Как оказалось, FinEx Tradable Russian Corporate Bonds — это один фонд, и активы внутри него были единым целым. Два тикера на бирже — FXRB (с хэджем) и FXRU (без) — не что иное, как надстройки над единым фондом. Пай FXRB теперь стоит 0₽ 00 копеек. На данный момент в фонде осталось $18,6 млн активов — все они отныне причитаются только держателям паев FXRU. Это $0.27 (примерно 16,60₽) на один пай. Активы скукожились в 5 раз. Отчасти это связано с тем, что сами облигации оцениваются значительно ниже номинала, но наверняка это произошло и из-за принудительных продаж. Совокупные потери фонда >7 млрд ₽.
Получается, что держатели паев FXRU частично заплатили за держателей FXRB с рублевым хеджем при ликвидации их надстройки над единым фондом. Несправедливо, но факт.

( Читать дальше )

Ввели-таки 6-й пакет санкций, и среди прочего в нем есть секторальные санкции против российской нефти. Ну а я доделал таблицу, и готов поделиться с вами её первой версией.

Создать собственную копию вы можете бесплатно по этой ссылке
———
Инструкция в видео-формате здесь

( Читать дальше )

Александр Шадрин описал свои результаты и свои мысли в текущей ситуации, и это меня сподвигло тоже заглянуть в портфель. Я делаю это сейчас реже обычного. Оно и понятно: вот уже почти 3 месяца примерно половина моих накоплений заблокирована. Вот уже почти 3 месяца я не получаю полагающиеся мне дивиденды от иностранных компаний — они накапливаются непонятно где, и я рассчитываю их впоследствии получить всем скопом. Тем не менее, я не списываю эту часть своих активов со счетов

Рынок акций российских компаний рухнул, рынок акций США сейчас также находится в затяжном падении. У меня выдался свободный час для того чтобы посмотреть, а что там с результатами — где я сейчас нахожусь и куда мне двигаться дальше в реализации своего плана. 

Американские акции

Американские акции на данный момент являются основной частью моего Net Worth* — примерно 61%.

*Net Worth в данном случае — совокупная стоимость всех инвестиционных активов и сбережений (не учитывается стоимость жилья, авто, бизнес-активов).

( Читать дальше )

На иностранных биржах (преимущественно на Лондонской, но не только) торговались депозитарные расписки российских компаний. Такие расписки удостоверяют право владения некоторым количеством акций. Расписки долгое время торговались совершенно открыто, и для компаний это было хорошим средством для привлечения иностранных инвестиций — можно продать часть компании иностранцам, конвертировав российские рублевые акции в удобные для них расписки.

С недавних пор в России действует закон, по которому все эти расписки подлежат расконвертации с последующим прекращением такой практики. Законом предусмотрено право компании обратиться в правительственную комиссию и попросить сохранить программу. Этим правом некоторые компании воспользовались. Я собрал информацию о текущем статусе.


Как видно, все госкомпании прекращают обращение расписок. Несколько частных компаний также не захотели сохранять программу. В данный момент компании расторгают свои договоры с инвест-банками. За этим последует расконвертация расписок в акции, торгующиеся на Мосбирже за рубли.

( Читать дальше )

В крипто-мире разворачивается драма. Люди теряют целые состояния, а один из крупнейших стейблкойнов с рыночной капитализацией более 16 млрд долларов — Terra USD — за два дня почти самоуничтожился.

Окей, чуваки, 90% моего состояния просрано (это было сопоставимо примерно 43 моим годовым зарплатам). Начинаю с нуля. Эмоционально стабилен, так что не переживайте за меня.

Что вообще происходит? Давайте разбираться.

Стейблкойны

Если говорить простым языком и утрировать, то стейблкойны можно описать следующим образом: это криптовалюты, курс которых жестко привязан к доллару. Зачастую это привязка по курсу 1:1, и в ходе торгов наблюдаются небольшие (десятые доли процента) отклонения. Разные стейблкойны используют разные принципы этой самой привязки, и на самом деле стейблкойнов уже несколько десятков штук (но крупных — пять). Нет смысла в рамках текущей статьи описывать принципы этой самой привязки и повторять на 90% прекрасную статью Павла Комаровского — я лучше оставлю ссылку на неё.

( Читать дальше )

Отлив покажет, кто купался голым

Уоррен Баффетт, письмо к акционерам Berkshire Hathaway, 2001 год.

Период, начавшийся во второй половине 2020 года и продлившийся до конца 2021 года был примечателен огромным количеством очень дешёвых (почти «бесплатных») денег в мировой экономической системе. Как следствие, огромное количество компаний подсуетились и совершили публичное размещение своих акций на бирже. Часть вырученных средств (а счёт шел зачастую на миллиарды долларов!) компании оставляли для своего развития и борьбы с конкурентами. Часть средств ушла создателям компаний и венчурным фондам, которые вкладывались в перспективные проекты на стадии зарождения. Спонсорами таких размещений становились другие фонды, которые видели перспективы в развитии таких компаний (ну или им просто некуда было девать дешевые деньги, а ведь нужно что-то делать! — если ничего не делать, инвесторы не поймут и уйдут к другим). Большое значение здесь имели и частные инвесторы — они были как никогда активными, и покупали акции новых компаний, уплачивая комиссии в несколько процентов от сделки.

( Читать дальше )

Вчера посмотрел интервью Горюнова (СПБ Биржа) у Когана, и там поднималась тема, вокруг которой уже строится целая теория заговора: а именно как так случилось, что иностранные акции клиентов Открытия и ВТБ, купленные на СПБ Бирже и которые должны были храниться в БЭБ — оказались в НРД, и соответственно теперь оказались на неторговых счетах с невозможностью переноса на торговый счет из-за отсутствия связи НРД-Euroclear.

Уважаемый Роман Юрьевич сказал, что это не головотяпство, ничей косяк, и так вообще-то делали всегда, это стандартная практика, просто никто не мог предположить, что в на утро Euroclear не выйдет на связь, это виделось невозможным.

Исходя из этого, можно ли предположить, что ВТБ, Открытие (да и вообще еще несколько брокеров) — каждую ночь гоняли весь свой пул иностранных акций в НРД для РЕПО с ЦК? Сделали они и в ночь Х, а на утро оказалось, что обратно их не перегнать.

Уважаемые знающие внутреннюю кухню биржи смарт-лабовцы, подскажите — насколько это может быть близко к правде? Или здесь чушь написана? Мне чисто для себя разобраться.

Рассчитываемые Мосбиржей индексы, к сожалению, не обладают гибкостью. Коллективные инвестиции (ETF, БПИФ) также продемонстрировали наличие не известных нам ранее рисков. Чем больше посредников между частным инвестором и самой компанией, акции которой мы покупаем, — тем больше вероятность, что что-то может пойти не так. Мой личный опыт на практике доказывает, что в случае с российским рынком есть несложное решение, которое позволяет собирать инвестиционный портфель, который (несмотря на мелкие погрешности) очень точно повторяет движение индекса Мосбиржи.



Если институт частных инвестиций каким-то чудесным образом выкарабкается из всего дерьма, в котором он оказался, я вполне допускаю, что самостоятельная покупка акций станет чуть более популярным решением. А значит, кто-то должен пилить практические решения для народа!

Напомню, что стандартная табличка для формирования портфеля по принципу максимального приближения к индексу Мосбиржи (которую я изначально делал для себя, и пользуюсь вот уже 4-й год) — работала и обновлялась каждый день, несмотря на происходящий на рынке ад. Интерфейс у неё как из задницы, но привыкаешь быстро. Денег я за это никаких не беру (и не брал никогда).

( Читать дальше )

Полгода назад — в конце октября 2021 года — российский рынок акций находился на своих исторических максимумах. На рынке царил оптимизм, связанный с выходом из коронавирусного кризиса. ВВП страны за 2021 вырос на 4,7% — такого результата не было уже давно. Компании заработали очень много денег, и планировали заплатить рекордные дивиденды.

Сегодня всё совершенно по-другому, и рынок акций за полгода упал на 47%. Движение капитала парализовано, нерезиденты сидят взаперти, а дивиденды готовы платить только самые смелые и отчаянные — все остальные отменяют сейчас предыдущие решения, объясняя это тем, что сейчас — не время зарабатывать, надо сохранять бизнес всеми силами.

Я решил посмотреть на полугодовой результат отдельных компаний, результаты которых идут в расчёт индекса Мосбиржи. Я решил сгруппировать их по секторам экономики. Я делаю это не из праздного интереса — практически все эти компании есть в моём пенсионном портфеле.

( Читать дальше )

Возможно, вы уже слышали, что Илон Маск — самый богатый человек на планете с состоянием около 220 миллиардов долларов — раскрыл информацию о своём владении долей компании Twitter, равной 9,2%. Это огромная доля, стоимость его акций $TWTR составляет примерно $3 млрд. Илон вмиг стал крупнейшим акционером компании (мы не считаем Vanguard — просто потому что это коллективные деньги американских пенсионеров, а не какой-то частный фонд).

Маску этого оказалось мало, и он опубликовал официальное предложение о выкупе всех акций компании с рынка по $54 — это примерно на 35% выше, чем цена его изначальной покупки.

Казалось бы, акционерам Twitter радоваться надо! +35% на ровном месте, и можно по хорошей цене продать акции не самой успешной в финансовом отношении компании. Но в пятницу состоялось заседание совета директоров, на котором было принято очень редкое решение, у которого в мире корпоративных финансов есть громкое название — Poison Pill (ядовитая пилюля).

( Читать дальше )