Вроде только начали появляться первые намеки на деэскалацию конфликта, как вышла пока еще неподтвержденная новость о том, что США вводят новые санкции против нефтяного и газового секторов, а также банков РФ.

🧐 Надеюсь, что утром, когда пост выйдет, будет чуть больше информации, но сам факт таких «качелей» сейчас заземлит многих инвесторов, которые верят в скорый положительный результат переговоров.

🏦 В банковской секторе Сбер #SBER и Совкомбанк #SVCB торгуются так, как будто санкций уже нет и ставка медленно, но верно ползет вниз. Акции Сбера с начала года выросли на 12%, а Совкомбанка и вовсе на21%. Рынок закладывает слишком много оптимизма, на мой взгляд.

⛽️ В газовом секторе тоже случился небольшой, но «туземун». Новатэк #NVTK с начала января вырос на 25%, а Газпром #GAZP на 26%. Также не забываем, что Газпром получает доходы в том числе от дочерней Газпромнефти, а цена на нефть марки BRENT вернулась к минимумам с 2022 года — в район 70 долларов за баррель. И в условиях восстановления добычи в рамках ОПЕК+ с апреля есть шансы, что уйдем и ниже.

Сектор каршеринга продолжает расти и совершенствоваться. Жители крупных городов смогли оценить все плюсы данного сервиса.

🚗 Я сам живу в Москве и стоимость парковки около офиса обходится в 380 руб./час. А стоимость поездки на каршеринге от дома до офиса стоит всего 500-600 руб. Выгода очевидна, когда нужно ехать в офис не на общественном транспорте, а на автомобиле.

🛡 Как пользователь Делимобиля, отмечу еще одно важное улучшение. Я недавно для себя открылю такую услугу, как «Подстраховка», которая покрывает полную стоимость ремонта машины в случае ДТП. При этом, стоимость аренды с такой опцией вырастает всего на 20%. Если раньше можно было подумать, брать каршеринг или такси, потому что был риск попасть в ДТП и платить за это свои средства, то сейчас он полностью ушел.

✔️ Такие нововведения увеличивают доверие к каршерингу и позволяют ездить по своим делам не переживая о возможных внеплановых расходах. И это позитивно не только для пользователей, но и для акционеров компании.

📈 За прошлый год число активных пользователей каршеринга выросло на 17% до 11,2 млн человек. Одновременно с этим, количество проданным минут увеличилось на 20% г/г. Это говорит о том, что люди с каждым годом все активнее используют сервис.

Давненько у нас на рынке не было новых интересных IPO-новостей и вот появилась первая информация. В РБК вышла статья о том, что компания Rubytech может стать публичной уже этой весной.

💻 Rubytech — крупный игрок на российском рынке решений для ИТ-инфраструктуры высоконагруженных систем (ИВНС), лидер рейтинга CNews «Рынок инженерной и ИТ-инфраструктуры 2024». Среди клиентов на сайте компании — Минфин, ЦБ, ФНС, Газпромбанк, ВТБ и другие.

📝 Для справки, высоконагруженная система — это система, ИТ-инфраструктура которой должна стабильно работать при очень большом количестве пользователей, запросов или данных.

☝️ Проще говоря, если обычная инфраструктура спокойно справляется с сотнями или тысячами пользователей, то инфраструктура высоконагруженной системыдолжна выдерживать миллионы, а иногда и десятки миллионов одновременных запросов без падений и замедлений.

✔️ К пользователям ИВНС можно отнести соцсети, маркетплейсы, банки, облачные платформы и многое другое.

📈 Спрос на эти системы продолжает расти, Rubytech предлагает для них решения на основе программно-аппаратных комплексов (ПАК)Скала Р. ПАКи – готовые блоки, которые объединяют и «железо», и ПО, с их помощью можно решать любые задачи: от управления базами данных до виртуализации.

Прошедший год (а особенно его вторая половина) стал для Европлана проверкой на прочность. Высокая ключевая ставка снижает спрос на лизинг (новый бизнес сжимается), а также вынуждает пересматривать некоторые моменты в работе с риском. А именно,наращивать резервы. Что отражается в прибавке стоимости риска: COR вырос с 0,9% годом ранее до 3,4%. Исторически, для Европлана это очень высокий показатель. Но, не надо пугаться раньше времени, не все так плохо!

📈 Финансовые результаты, на первый взгляд, выглядят очень сильно! Чистый процентный доход увеличился на 45% г/г, а прочий доход на 24%. Помимо прямых лизинговых услуг, Европлан также зарабатывает на обслуживании, сопровождении, страховании и других сопутствующих сервисах. Однако, такие прибавки вызваны высокими ставками, а не операционными успехами. Объем нового бизнеса сократился на 0,3% г/г. Ставка работает сейчас таким образом, что увеличивает процентные платежи, но снижает спрос на заключение новых контрактов. Очень похоже на ситуацию с кредитами в банках.

Угадайте компанию по динамике ее акций (беру за каждый год разницу между минимумом и максимумом):

2021 год: +340%
2022 год: -70%
2023 год:+150%
2024 год: -80%

❗️На российском рынке есть эмитенты, акции которых рискованно покупать даже в спокойные времена. Но инвесторы продолжают упорно это делать в надежде на чудо, видя большие исторические взлеты. Что уж говорить про текущий момент, когда мы живем в условиях аномально жесткой ДКП. Одна из таких историй — это Мечел, страдающая от долгосрочного падения производства и высоких долгов.

❓Стоит ли ждать нового взлета привилегированных акций в текущем году? Попробуем сегодня разобраться.

Начнем традиционно с анализа результатов бизнеса:

✔️ По итогам 2024 года добыча угля выросла на 5% г/г, а производство стали сократилось на 4%.

✔️ Продажи угольного концентрата и вовсе подскочили на 30% г/г за счет роста производства и реализации запасов.

✔️ Продажи энергетического угля выросли на 28% г/г, благодаря росту производства в Якутии и высокого спроса со стороны Дальневосточной генерации.

📉 Банки продолжают снижать ставки по вкладам, у крупных представителей сектора уже сложно найти доходность выше 22%. Но на облигационном рынке пока остались варианты, где можно рассчитывать на25% годовых и более. Сегодня разберем еще один интересный выпуск.

💡 Эмитент многим из вас может быть знаком по названию — АО «ИЭК ХОЛДИНГ». Да, это именно та Группа российских электротехнических компаний, которая, в том числе занимается производством автоматических выключателей (автоматов), которыми мы пользуемся в быту.

☝️ Те, кто инвестирует в облигации, скорее всего, тоже знакомы с компанией, она ранее размещала два выпуска:

✔️ИЭК Холдинг-001Р-01 (#RU000A105PR5) — это был дебютный выпуск, размещенный 27.12.2022 на сумму в 2 млрд руб. с постоянным купоном 12,7%. Погашается 23.12.2025, а текущая эффективная доходность составляет24,3%.

✔️ ИЭК Холдинг-001Р-02 (#RU000A107E08) — второй выпуск компании, который разместили сроком на 1 год с 15.12.2023. Он уже успешно погашен.

Сейчас эмитент размещает третий облигационный выпуск, который может стать хорошим дополнением или заменой вкладу. Высокий размер купона в совокупности с ежемесячными выплатами и относительно небольшим сроком до погашения (1,5 года), делают его весьма привлекательным. Но давайте подробнее разберем основные характеристики:

Часто приходят вопросы, касаемо покупки валюты и текущих комиссий и отказа в приобретении «белых» долларов. Решил подробно разобрать данный вопрос, а также рассказать про то, как сам инвестирую в валюту, через какие инструменты и почему.

📌 Youtube: youtu.be/T2k2-nIlqBQ

📌 ВК: vkvideo.ru/video-142674707_456239515

📌Rutube: rutube.ru/video/59181aac012a729cb0fcea93233529ad/

Таймкоды:

00:00 — О вебинаре
00:40 — Что происходит с валютой?
03:08 — Что происходит с нефтью?
08:30 — Нюансы покупки бумажных долларов
11:40 — Где купить наличную валюту?
13:05 — Нюансы покупки крипты (USDT, USDC)
18:57 — Замещающие облигации для увеличения валютной диверсификации
21:05 — Мои последние сделки, портфели и мнение по Юнипро
24:30 — Мнение по замещающим облигациям
25:50 — Замещающие облигации в ипотечном портфеле
27:56 — Резюме по активам
29:55 — Валюта и налоговая

#валюта #крипта #USDT #USDC #USDRUB
#investokrat

💰 Годовой отчет по МСФО Сбера расставил все точки в вопросе ожидаемых дивидендов. Коэффициент достаточности капитала подрос до необходимой для выплаты отметки в 13,3%. А Герман Греф лично подтвердил, что дивидендам быть! Прибыль на акцию составила 72,03 рубля. А значит, акционеры получат чуть больше 36 рублей. Интересно это или нет? Давайте считать!

🧮 Доходность, при стоимости акции в 315 рублей, получается около 11,4%. Цифра сама по себе приятная, но уже не впечатляющая. Однако, говоря об оценке банка, нельзя забывать про его капитал.Сейчас Сбер стоит 1,05 капитала. С учетом того, что в капитале остается половина прибыли (которая не идет на дивиденды), то полная доходность будет такой: 11,4% + 24%*0,5/1,05 = 22,8%. Премия к доходности длинных ОФЗ пока еще есть.

❓Главный вопрос, от которого зависит достоверность оценки: сможет ли банк сохранить уровень рентабельности в следующем году? Ответ на него поищем в отчете и размышлениях о будущем.

💼 Кредитный портфель юридических лиц вырос на19% г/г, физлиц на12,7%. Но, держим в уме, что в декабре 2024 и январе 2025 кредитный портфель немного сокращался на фоне высокой ставки и других ограничений, введенных ЦБ.

На фоне сохранения ключевой ставки на уровне 21%, банки планомерно начали снижать ставки по вкладам. Вслед за ними такую тенденцию мы увидим и в облигациях. Эмитенты уже сейчас начинают снижать срок обращения новых выпусков с постоянным купоном, либо закладывают туда CALL-оферту (возможность эмитента погасить облигацию досрочно).

🏦 Также мы видим активно растущий спрос со стороны тех же банков на размещения Минфинас постоянным купоном. И этот спрос существенно превышает предложение. Отсюда делаем вывод, что крупные аналитики и портфельные управляющие не ждут в среднесрочной перспективе роста ключа, а закладывают наоборот его снижение.

🧐 Поэтому, если вы держите средства только на вкладах или в фондах ликвидности, где доходность будет падать по мере снижения ключевой ставки, разумно присмотреться к новым среднесрочным облигациям с постоянным (фиксированным) купоном.

Уже 11 марта пройдет сбор заявок в рамках нового выпуска входящего в российскую финтех группу IDF Eurasia cервиса по возврату проблемной задолженности АйДи Коллект, 001Р-01. Приведу его ключевые параметры:

Ну что-ж, наши ожидания оправдались, относительно того, что компания закроет 2024 год на мажорной ноте. Операционная эффективность, относительно слабый рубль и рекордный рост цен на золото сделали свое дело. Но обо всем по порядку.

⛏️ Объем добычи золота за прошлый год превысил 3 млн унций, что выше уровня 2023 года на 7%. Напомню, что по прогнозам данный показатель ожидали в диапазоне 2,75 — 2,85 млн унций. Как видим, некоторые компании по-прежнему способны выполнять обещания и достигать поставленных целей.

📈 Помимо роста производства, увеличился и объем реализации до 3,1 млн унций (+11% г/г). На этом фоне выручка выросла на 40% г/г до 7,3 млрд долл., а скорректированная EBITDA и вовсе на 49% г/г до 5,7 млрд долл. с маржинальностью в 77%. Даже IT компании не всегда могут похвастаться такой динамикой.

☝️ Напомню, что Полюс имеет один из самых низких в мире уровень затрат на добычу и находится в 1 го по этому показателю. При текущей цене желтого металла в 2920 долл. расходы компании на проданную унцию составляют лишь 383 долл.