По оценкам Fitch Ratings банковская зависимость США от небанковских финансовых организаций (NBFIs) которые, напомним, предлагают различные финуслуги, но не имеют банковской лицензии, растет и продолжит расти впредь. Это обусловлено набирающими масштабы кредитованием с привлечением частного капитала (PE) и кредитованием физлиц (PC).

В годовом исчислении в целом по Америке кредиты NBFIs выросли на 20% до примерно $1,2 трлн на 31 марта 2025 года Тогда как прирост в этом срезе не небанковских, а именно банковских продуктов оценивается всего в 1,5% за тот же период.
Устойчивый рост кредитования NBFIs, особенно после пандемии, произошел постольку, поскольку в небанковском секторе все чаще финансирование ищут и юрлица, а банки охотно ссужают сегмент.
В общем, годовой квартальный темп роста коммерческого кредитования банками десятилетиями составлял в среднем 7% с 1947 года. Но снизился примерно до 2% за последние пять лет, поскольку услугой все активней стало заниматься как раз небанковское кредитование. Так сказать, отъело свою долю.

Фонды акций США впервые за пять недель с 14 мая получили приток средств. После 90-дневного тарифного перемирия между США и Китаем инвесторы теперь ожидают, что Вашингтон будет двигаться к соглашениям о снижении высоких пошлин и с другими державами.

Фонды акций США с высокой капитализацией привлекли $5,06 млрд чистого притока, частично компенсировав отток в размере $13,6 млрд, зафиксированный на предыдущей неделе.

Фонды с малой капитализацией также зафиксировали чистые покупки на сумму $1,05 млрд, в то время как фонды со средней капитализацией зарегистрировали чистые потери на сумму около $650 млн.

В то же время Фонды акций сектора США привлекли $2,77 млрд, что стало самым большим недельным притоком с 29 января. Лидируют финансовый, промышленный и здравоохранительный секторы с притоком $596 млн, $559 млн и $475 млн соответственно.

Европейский центральный банк надеется принять все политические решения о выпуске цифрового евро к началу следующего года, а затем потребуется два-три года собственно на запуск валюты, заявил член правления ЕЦБ Пьеро Чиполлоне на France Payments Forum «Цифровой евро и будущее платежей в Европе».

«ЕЦБ работает над цифровой версией евро уже много лет, но прогресс идет медленнее, чем ожидалось, в основном из-за того, что до сих пор не принято законодательство, позволяющее банку приступить к работе», — отметил спикер.

Пьеро Чиполлоне уточняет, что ключевым препятствием является получение политического согласия от государств-членов ЕС, но это может произойти уже до лета. Правда, оперативного обсуждения вопроса в Европейском парламенте ждать не приходится.

Несколько любопытных цитатиз доклада господина Чиполлоне:

… Участники рынка все чаще ожидают, что токенизация и технология распределенного реестра (DLT) трансформируют финансовые транзакции, позволяя выпускать или представлять активы в виде цифровых токенов.

Несмотря на широко разрекламированный переход на возобновляемые источники энергии, уголь остается критически важным ресурсом как для генерации электроэнергии, так и для производства стали. Peabody Energy, крупнейшая угледобывающая компания в США, выделяется как привлекательная инвестиционная возможность в этой области. Об этом в своем посте на Investing рассказывает руководитель Mind Money Юлия Хандошко.

Визитка

Основанная в 1883 году и имеющая штаб-квартиру в Сент-Луисе, штат Миссури, Peabody Energy управляет 17 угольными шахтами в США и Австралии. Ее флагманский актив, шахта North Antelope Rochelle в округе Кэмпбелл в Вайоминге, является одной из крупнейших угольных шахт в мире, производящей более 60 миллионов тонн в год, в основном это «энергетический» уголь для производства электроэнергии.

В США деятельность Peabody охватывает Алабаму, Колорадо, Иллинойс, Индиану и Нью-

 В Австралии шахты компании размещаются в Квинсленде и Новом Южном Уэльсе, включая недавно возобновленную шахту Centurion. И здешняя добыча сосредоточена на извлечении угля для сталелитейного производства.

В течение 1 квартала 2025 года волатильность преобладала как на зерновых, так и на рынках «колониальных» товаров (softs – кофе, хлопок, сахар…). Это было обусловлено погодными явлениями, геополитическими рисками и эволюцией торговой политики. Соответственно, в последнее время по многим сырьевым товарам наблюдался значительный рост цен. Для некоторых товарных групп, например, таких как соевых бобы и кофе, этот всплеск в первую очередь обусловлен фундаментальными факторами, в том числе изменениями глобальных погодных условий. За второй значимый момент для роста цен на сельскохозяйственную продукцию мы должны благодарить ослабление доллара США. Об этом впубликации на Wealth Briefing рассказывает эксперт по погодным моделям Mind Money Эдвард Никулин.

Пшеница

Международный совет по зерну (IGC) прогнозирует рост в мировом производстве зерна на сезон 2025/26, особенно в Южном полушарии. Этот всплеск во многом обусловлен повышенным урожаем в Австралии наряду с восстановлением поставок из Аргентины.

На фоне недавней турбулентности некоторые компании и инвестиционные инструменты продемонстрировали устойчивость и даже потенциал роста. Давайте рассмотрим подробнее пару инвестиционных соблазнов в этом секторе: стриминговый гигант Netflix (NFLX) и диверсифицированный игрок на рынке коммуникаций Vanguard Communication Services ETF (VОX), предлагает всвоей колонке на TradingView гендиректор Mind Money Юлия Хандошко.

Будучи мировым лидером в сфере потоковых сервисов, Netflix может похвастаться огромной базой подписчиков и обширной библиотекой контента, подкрепленной крупными инвестициями в оригинальным программным обеспечением.

Несмотря на откат сегмента, из-за которого многие конкуренты отступили от своих максимумов 2021 года, Netflix извлек выгоду из перехода к цифровому контенту и спросу в рамках быстроменяющихся предпочтений потребителей.

Базовой движущей силой силы Netflix являются его операционное исполнение: устойчивый рост числа подписчиков, инновационный контент и глобальное присутствие.

Инвесторы смакуют снижение инфляционного давления в виде неожиданно слабых экономических данных по США и цен на нефть. Что способствовало четверговым просадке доходности казначейских облигаций и поддержке акций.

Доходность по 10-летним облигациям достигла 4,55%, а по 30-летним — 5,00%, после чего снизилась. Параллельно муссируется прогноз, что планы администрации Трампа по дальнейшему снижению налогов увеличат дефицит бюджета до более чем 7% ВВП. «Добавьте к этому очевидное желание иностранных инвесторов сократить свои вложения в американские активы, и привлекательность казначейских облигаций-убежищ уменьшится. Как раз в тот момент, когда дефицит увеличивается», — рассуждает обозреватель Reuters Джейми Макгивер.

Все это означает, что «премия за срочность» — дополнительная компенсация, которую инвесторы требуют за хранение казначейских облигаций с более длительным сроком погашения, а не за пролонгацию краткосрочных облигаций — близка к самой высокой за последние десять лет. Как уточняет дежурный аналитик Mind Money Сергей Кирюшатов, доходность 10- и 30-летних облигаций сейчас близка к уровням, которые были нормой до мирового финансового кризиса. Но нынешние показатели не предел для дальнейшего роста, поскольку сбежавшие в апреле инвесторы не спешат возвращаться в Америку.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали более чем на 2 доллара до уровня ниже 64 долларов за баррель после того, как президент США Дональд Трамп, находящийся в турне по Ближнему Востоку, заявил, что он очень близок к заключению сделки с Ираном, и что Тегеран «в некотором роде» согласился с ее условиями. Со своей стороны, советник верховного лидера Ирана аятоллы Али Хаменеи Али Шамхани сообщил, что страна обязуется никогда не производить ядерное оружие и, как минимум, сократить запасы высокообогащенного урана.

Европейский бизнес заворожено наблюдает, как деньги внешних инвесторов покидают США и потирает ладошки в надежде, что часть этого потока перенаправится в Европу. Однако, пишет Reuters, в минувшем году прямые иностранные инвестиции в Европу сократились (второй год подряд), достигнув самого низкого уровня за последние девять лет. Так что надежды запросто так и останутся надеждами.

Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «В 2024 году прямые иностранные инвестиции в Европу сократились на 5%, при этом в Германии число проектов сократилось на 17% из-за продолжающейся экономической и политической нестабильности, хотя число рабочих мест там увеличилось на 35%. Из-за улучшения экономических условий в США, которые конкурируют с Европой за инвестиции, количество проектов, анонсированных американскими инвесторами в Европе, сократилось на 11% по сравнению с 2023 годом и на 24% по сравнению с 2022 годом».

Тем временем инвестиционные тенденции в Европе подчеркивают растущий сдвиг в сторону внутриевропейских потоков капитала. Исследование бизнес-института EY показало, что с 2015 года доля инвестиций, исходящих из Европы, увеличилась на 5 процентных пунктов.

«Соглашение между США и Китаем о приостановке тарифных препирательств на 90 дней подстегнет активность в гигантском производственном секторе Китая, что естественным образом отразится на энергетических потребностях страны. И зеленая повестка будет отодвинута на второй план», — рассуждает обозреватель Global Energy Transition Гэвин Магуайр.

Так, можно ожидать, что доля чистых источников энергии в общем объеме производства электроэнергии в Китае по мере роста промышленного производства снизится. А пик энергопотребления придется на лето из-за более активного использования кондиционеров, когда средняя температура в Пекине может превышать 30 градусов по Цельсию. Соответственно, как минимум на краткосрок имеет смысл повозиться с ценными бумагами китайских энергогенераций.

По данным Ember, в первом квартале 2025 года доля чистых источников энергии в поставках электроэнергии в Китае достигла рекордных 39%, чему способствовал рост производства чистой электроэнергии на 18% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года — до 950 ТВт·ч.